Li Auto (2015.HK) 股票分析：2026年11月預測、現金流與估值
Li Auto（2015.HK）的股價預測是多少？
我們對 Li Auto 的預測
55.93 港元至2027年11月
70.46 港元至2029年11月
由 2026年11月9日收市價 48.12 港元 計，即至2027年上升 16 %，至2029年上升 46 %，已計股息。
它綜合了2027年11月的三個情境，以每股港元計：
- 熊市8.15機率 35 %
- 基本60.47機率 47 %
- 牛市137機率 18 %
這是我們根據 Li Auto 公開文件自行作出的預測，並非分析師目標價的平均，因此可能與之不同。
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摘要 + 8 章 · 20,010 詞 · 147 個來源
Li Auto（2015.HK）主要數字
股息率是一年股息佔股價的比例。
- 0.0 %股息率
- 2026年12月1日下次業績，預計
- 256.7億 人民幣截至2026年6月季度的收入，按年 −15 %
股價及比率：我們的報告，以 2026年11月9日收市價計。收入：公司自己的數字。
Li Auto 分析師評級
截至2026年11月14日，FMP 追蹤的 9 位分析師中，9 位給予 Li Auto 「買入」或「強力買入」評級，0 位「持有」，0 位「賣出」。
- 9 買入或強力買入
- 0 持有
- 0 賣出或強力賣出
FMP 的共識評級：「Buy」。
分析師預期Li Auto每股盈利的平均值：
- 財政年度至 2026年12月：-1.90 CNY（6 位分析師）
- 財政年度至 2027年12月：0.70 CNY（6 位分析師）
分析師數據：FMP，2026年11月14日。此為分析師發表的意見，並非 MyStockButler 的建議。
Li Auto的股價到2029年11月可能去到哪裏？
我們的加權價值為2027年11月55.93港元，回報率為16%。2029年11月為70.46港元，回報率為46%。回報包括股息。熊市情景的概率為35%。基本情景的概率為47%。牛市情景的概率為18%。
Li Auto的預測要順利或失算，哪些因素必須出現？
基本情景下，2030財政年度的EBIT為人民幣90億元。收入為人民幣1,800億元，利潤率為5%，接近Li Auto 2024年約4.9%的經營利潤率。熊市情景採用人民幣1,200億元收入及負3%利潤率，因為價格競爭及增程式電動車疲弱的經濟效益持續。牛市情景採用人民幣2,300億元收入及7%利潤率，因為L系列、i系列及MEGA實現規模效應，產品組合及產能利用率改善。2026年6月的9.4%汽車利潤率及10月交付量下跌，支持審慎態度。
預測表 · 基本情景，其後括號內為熊市／牛市；除非另有說明，單位為人民幣百萬元，每股以人民幣計 · 2030財政年度
- 經營溢利（EBIT）9,000 (-3,600 / 16,100)
- 股份（百萬股）2,089 (2,173 / 1,992)
- 退出倍數（企業價值對經營溢利（ebit））9.00 (5.00 / 14.00)
- 淨債務-76,900 (-41,400 / -97,000)
樂觀情境，機率 18 %：如果順利
至2029年11月 168.82 港元，連股息 +251 %。
悲觀情境，機率 35 %：如果不順
至2029年11月 10.78 港元，連股息 −78 %。
下一個考驗：預計 2026年12月1日公布業績
汽車交付量，截至2026年9月的季度：95,000–100,000，於 2026年8月26日給出。
Li Auto真正產生多少現金？
較嚴格的「真正自由現金流」指標會把股份薪酬作為經濟成本扣除，結果為負人民幣147.4億元。股份薪酬並非該年度的現金付款，但可能攤薄股東權益，或造成日後回購成本。2025年，一家供應商佔採購額逾10%，令定價及供應連續性再增添一個未有答案的問題。
Li Auto的股價反映了甚麼？
市盈率，即P/E，是以股份價值除以股東應佔年度盈利。Li Auto近期及預期市盈率並無意義，因為盈利過於疲弱及不穩定。2025年，經營虧損為人民幣5.211億元，但純利為人民幣11億元。利息及投資收入在該年增加人民幣19億元，意味公司即使錄得經營虧損，仍可報告整體盈利。
企業價值，即EV，估算投資者在計及債務及現金後，為經營業務支付的金額。按2026年6月30日的結餘，Li Auto報告現金及投資為人民幣875億元，借款約為人民幣72億元。扣除後約有人民幣803億元淨現金，因此將股權價值換算後，示例企業價值僅約為人民幣47億元。現金為業務提供保障，但並非自動可用於派息：Li Auto必須為供應商、僱員、租賃、存貨、研究及充電基礎設施提供資金。
Li Auto 財報：上一季表現如何？
關於 Li Auto（2015.HK）股票的問題
Li Auto 股價 5 年後會在哪裏？
我們報告的預測至2029年11月。屆時它預計股價在悲觀情境下為 10.78 港元，樂觀情境下為 168.82 港元，按三個情境的機率加權則為 70.46 港元。2029年11月之後不作預測。
Li Auto 下次何時公布業績？
預計於 2026年12月1日公布業績。 Li Auto 財報：下次日期及過去八季 →
Li Auto 有派息嗎？
有。以 2026年11月9日收市價計，一年股息相當於股價的 0.0 %（我們的報告）。
Li Auto 的競爭對手是誰？
我們的報告把 Li Auto 與 Tesla 比較。
為何這個預測與分析師目標價不同？
分析師目標價是券商分析師預期股價的平均。我們的報告根據 Li Auto 的公開文件建立自己的三個情境，為每個情境定出機率，並計入股息。
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本頁給出預測，報告給出理由。
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僅供參考，並非投資建議。預測給出三個情境及其機率，並不承諾任何股價。股價為所示日期的價格。