研究備忘錄Microsoft Corporation (MSFT) · NASDAQ備忘錄日期 2026年10月10日
Microsoft 股票分析：2026年10月預測、現金流與估值
根據 MyStockButler 2026年10月的分析：按概率加權的股價於2027年10月為$519.25。這取決於能否將基建開支轉化為扣除更換成本後的持久現金。
522.61
今日股價，美元
392.64 (-22 %)
加權情景，2029年10月
22.2x
市盈率，未來12個月
29.1x
市盈率，過去12個月
閱讀 Microsoft 完整研究備忘錄首份報告免費 · 無需信用卡
每個數字均連結至 Microsoft 的公開文件8 章 · 17,813 詞355 個引用來源
Microsoft股價到2029年可能處於甚麼水平？
Microsoft預期回報一年後持平，隨後隨着現金轉換及估值正常化而轉為負數。按概率加權的股價於2027年10月為$519.25，計及派息後回報基本上為0%。到2028年10月跌至$426.73，跌幅為17%。到2029年10月達到$392.64，跌幅為22%。
最終由悲觀至樂觀的區間為$276.06至$478.85。兩種結果均低於今日的$522.61。悲觀情景的概率為30%；基本情景的概率為55%。樂觀情景的概率為15%。
| 情景 | 概率 | 2027年10月 | 2028年10月 | 2029年10月 |
|---|---|---|---|---|
| 悲觀 | 30 % | 508.33 (-2 %) | 350.90 (-31 %) | 276.06 (-45 %) |
| 基本 | 55 % | 514.67 (-1 %) | 453.26 (-12 %) | 432.72 (-15 %) |
| 樂觀 | 15 % | 557.92 (+8 %) | 481.08 (-6 %) | 478.85 (-6 %) |
| 加權 | 100 % | 519.25 (+0 %) | 426.73 (-17 %) | 392.64 (-22 %) |
Microsoft要有甚麼進展或出現甚麼問題？
現金轉換是主要限制因素。基本情境的利潤率先跌至14.0%，其後回升至15.0%。悲觀情境跌至8.0%，而樂觀情境則達到21.0%。基本情境反映資本開支上升，包括2026曆年1,750億美元的指引，以及管理層預期自由現金流維持正數但受到壓力。近期季度資本開支約三分之二投向短期運算資產，因此悲觀情境假設更換成本增長速度超過有利可圖的使用量。
Microsoft實際上產生多少現金？
自由現金流檢視企業支付營運成本及購買設備後所剩的金額。Microsoft的自由現金流收益率為1.7%。經營現金流為1,829.35億美元。物業及設備添置成本為1,159.48億美元，剩餘669.87億美元。租賃融資可暫時令現金支出看似較低，儘管Microsoft仍須支付有關款項。
| 截至2026年6月止年度 | 截至2025年6月止年度 | 截至2024年6月止年度 | 截至2023年6月止年度 | 截至2022年6月止年度 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 經營活動現金 | 182,935 | 136,162 | 118,548 | 87,582 | 89,035 |
| 資本開支 | 115,948 | 64,551 | 44,477 | 28,107 | 23,886 |
| 自由現金流 | 66,987 | 71,611 | 74,071 | 59,475 | 65,149 |
| 股份薪酬 | 12,405 | 11,974 | 10,734 | 9,611 | 7,502 |
| 實質自由現金流（扣除股份薪酬後） | 54,582 | 59,637 | 63,337 | 49,864 | 57,647 |
| 可供股東享有的自由現金流 | 54,582 | 59,637 | 63,337 | 49,864 | 57,647 |
| 每股自由現金流 | 8.99 | 9.59 | 9.92 | 7.96 | 8.64 |
| 每股實質自由現金流 | 7.32 | 7.99 | 8.48 | 6.67 | 7.65 |
投資者今日為Microsoft付出甚麼代價？
| 今日（2026年10月8日） | |
|---|---|
| 股價 | 522.61 |
| 市值 | 3,880,664.33 |
| 企業價值 | 3,910,709.33 |
| 市盈率，過去12個月 | 29.1x |
| 市盈率，未來12個月 | 22.2x |
| 自由現金流收益率 | 1.7% |
| 股息收益率 | 0.8% |