研究備忘錄Tesla, Inc. (TSLA) · NASDAQ備忘錄日期 2026年10月10日
Tesla 股票分析：2026年10月預測、現金流與估值
根據 MyStockButler 2026年10月的分析：Tesla的加權股價在2029年10月為336.44美元，包括股息在內的虧損為10%。這取決於可銷售產量增加、能源業務盈利持續，以及付費軟件收入增長。
375.00
今日股價，美元
336.44 (-10 %)
2029年10月加權情境
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實質自由現金流收益率
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市盈率，未來12個月
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Tesla股價在各預測情境下可能處於甚麼水平？
加權股價在2027年10月為284.52美元，在2029年10月為336.44美元。這意味著截至2027年10月包括股息在內的虧損為24%，截至2029年10月的虧損為10%。看淡情境為63.43美元，基準情境為312.09美元。看好情境為971.74美元；概率為看淡30%、基準55%及看好15%。Tesla的實質自由現金流相當於收入的3.6%，而2025年的股份薪酬為每股0.80美元。
| 情境 | 概率 | 2027年10月 | 2028年10月 | 2029年10月 |
|---|---|---|---|---|
| 看淡 | 30 % | 144.10 (-62 %) | 78.44 (-79 %) | 63.43 (-83 %) |
| 基準 | 55 % | 313.03 (-17 %) | 317.45 (-15 %) | 312.09 (-17 %) |
| 看好 | 15 % | 460.83 (+23 %) | 685.31 (+83 %) | 971.74 (+159 %) |
| 加權 | 100 % | 284.52 (-24 %) | 300.93 (-20 %) | 336.44 (-10 %) |
Tesla需要哪些事情順利，哪些事情可能出錯？
短期考驗是2026年10月21日，Tesla計劃在交付486,532輛汽車後公布第3季業績。到2027年，可銷售產量增加而無需相應折扣、能源業務盈利持續及付費軟件收入增長，均支持看好情境；工廠使用率不足、利潤率轉弱或現金消耗，則支持看淡情境。Tesla必須將未來承諾轉化為持久的每股現金盈利。
Tesla真正賺取多少現金？
股份薪酬造成另一項差距。Tesla將這項非現金開支加回，因為公司向僱員發放的是股份而非現金。但股東仍須透過攤薄承擔經濟成本。從呈報自由現金流中扣除28.25億美元，可得出更嚴格的看法，但不代表Tesla的官方計算方法在數學上有誤。
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 經營活動現金 | 14,747 | 14,923 | 13,256 | 14,724 | 11,497 |
| − 資本開支 | 8,527 | 11,342 | 8,899 | 7,172 | 6,514 |
| = 自由現金流 | 6,220 | 3,581 | 4,357 | 7,552 | 4,983 |
| − 股份薪酬 | 2,825 | 1,999 | 1,812 | 1,560 | 2,121 |
| = 實質自由現金流 | 3,395 | 1,582 | 2,545 | 5,992 | 2,862 |
| 實質自由現金流，佔收入百分比 | 3.6% | 1.6% | 2.6% | 7.4% | 5.3% |
投資者今日為Tesla支付多少？
| 今日（2026年10月8日） | |
|---|---|
| 股價 | 375.00 |
| 市值（計算所得） | 1,481,080.27275 |
| 企業價值（計算所得） | 1,446,898.27275 |
| 市盈率，過去12個月（計算所得） | 347.2x |
| 市盈率，未來12個月（計算值） | 164.0x |
| 實質自由現金流收益率（計算所得） | 0.2% |