Microsoft 股息：派息紀錄與股息率
根據 MyStockButler 2026年10月的分析：預測以Microsoft每股3.85美元的股息作起點。2026財政年度，54,582百萬美元的真正自由現金流，相對於已派股息的26,445百萬美元。
Microsoft在所示年份每股派付多少？
在每種情況下，股息均以每股3.85美元開始，因為預測包括已宣布的0.91美元派付及三季各0.98美元的派付。其後，基準情況由4.23美元增至4.94美元，熊市情況則由4.16美元增至4.67美元，而牛市情況由4.31美元增至5.22美元。基準情況跟隨最新的8%增幅，並獲54,582百萬美元真正自由現金流相對於26,445百萬美元已派股息所支持。
| 截至2026年6月止年度 | 截至2025年6月止年度 | 截至2024年6月止年度 | 截至2023年6月止年度 | 截至2022年6月止年度 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 攤薄每股盈利 | 17.95 | 13.64 | 11.80 | 9.68 | 9.65 |
| 每股自由現金流 | 8.99 | 9.59 | 9.92 | 7.96 | 8.64 |
| 扣除股份薪酬後每股自由現金流 | 7.32 | 7.99 | 8.48 | 6.67 | 7.65 |
| 每股回購 | 2.99 | 2.47 | 2.31 | 2.98 | 4.34 |
| 每股股息 | 3.64 | 3.32 | 3.00 | 2.72 | 2.48 |
| 股份淨攤薄 | -0.2% | -0.1% | -0.0% | -0.9% | -0.9% |
Microsoft的股息是否由現金覆蓋？
截至2026年6月止五年內，Microsoft在扣除股份薪酬後產生了285,067百萬美元真正的自由現金流。這項指標扣除了營運需要、設備支出及向僱員發放股份的成本。收入可以增長而這項數字下跌：麵包店可以售出兩倍麵包，卻在興建第二間店舖後剩下較少現金。
股東仍然收到大量現金。五年間，股息合共110,233百萬美元，回購合共112,886百萬美元。不過，只有當Microsoft註銷的股份多於向僱員發行的股份時，回購才會令每名剩餘股東受惠。Microsoft的股份數目於2025財政年度結束時為7,434百萬股，與期初持平。若公司支付過高價格，回購股份亦可能摧毀價值。
| 截至2026年6月止年度 | 截至2025年6月止年度 | 截至2024年6月止年度 | 截至2023年6月止年度 | 截至2022年6月止年度 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 真正自由現金流（扣除股份薪酬後） | 54,582 | 59,637 | 63,337 | 49,864 | 57,647 |
| 已派股息 | 26,445 | 24,082 | 21,771 | 19,800 | 18,135 |
| 回購股份 | 22,271 | 18,420 | 17,254 | 22,245 | 32,696 |
| 售出新股 | 2,009 | 2,056 | 2,002 | 1,866 | 1,841 |
| 新增債務減償還債務 | -3,000 | -2,750 | -9,023 | ||
| 退回股東的現金，佔真正自由現金流比例 | 89.3% | 71.3% | 61.6% | 84.3% | 88.2% |
甚麼可能改變Microsoft的股息？
| FY2027 | FY2028 | FY2029 | FY2030 | |
|---|---|---|---|---|
| 收入增長 | 17.5 % (14.0 % / 19.0 %) | 15.5 % (12.0 % / 19.0 %) | 14.0 % (10.0 % / 18.0 %) | 13.0 % (9.0 % / 17.0 %) |
| 指標（EBITDA／現金流） | 56,537 (45,396 / 65,157) | 63,049 (38,132 / 84,585) | 74,442 (37,285 / 108,128) | 87,021 (40,641 / 136,241) |
| 淨債務 | 21,176 (26,660 / 17,724) | 10,583 (32,868 / -5,681) | -7,054 (42,580 / -43,579) | -33,634 (51,852 / -101,225) |
| 回購 | 18,000 (14,000 / 21,000) | 19,000 (14,000 / 23,000) | 20,000 (15,000 / 25,000) | 21,000 (16,000 / 27,000) |
| 每股股息 | 3.85 (3.85 / 3.85) | 4.23 (4.16 / 4.31) | 4.57 (4.40 / 4.74) | 4.94 (4.67 / 5.22) |
按今日股價計算，Microsoft的股息率是多少？
FY2026收入增長達17.8%，營運利潤率為46.8%，但投資令Microsoft由FY2025的淨現金轉為FY2026的淨債務。盈利上升，但扣除股份薪酬後的每股現金流由FY2024至FY2026下跌。Microsoft的往績市盈率為29.1倍，而自由現金流收益率為1.7%；股息率為0.8%，回購佔市值0.6%。
按每股522.61美元計，Microsoft的股份合計價值3.88066433萬億美元。企業價值為3.91070933萬億美元，因為企業價值會就現金、債務及類似債務的責任調整股東價值，以近似反映營運業務的價格。租賃十分重要，因為Microsoft可以即時使用數據中心，同時承諾未來多年支付租金。Microsoft申報持有768億美元現金及投資，另有3291億美元的未來數據中心租賃。