研究備忘錄Bank of China Limited (3988.HK) · HKSE備忘錄日期 2026年10月11日
Bank of China 財報：2026年10月30日公布業績
根據 MyStockButler 2026年10月的分析：Bank of China預計於2026年10月30日公布下一份業績。留意盈利增長能否持續，同時普通股權一級資本充足率（CET1）維持不變。
2026年10月30日
下一份業績
178,291
截至2026年6月季度收入（人民幣百萬元；每股以人民幣計）
0.18
截至2026年6月季度攤薄每股盈利
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中國銀行對2026年有何指引？
派息政策較為具體。中國銀行通常有意向普通股股東派發不少於應佔除稅後盈利的10%，即扣除開支及稅項後屬於普通股股東的盈利。若該盈利為人民幣1,000億元，在符合其他條件的情況下，政策意味派息至少為人民幣100億元。建議的上半年派息比率為31%，但這是有待批准的建議，並不代表最低派息比率永久上調。另一方面，保留盈利仍可用於加強資本，以支持未來放貸。
另一項可量化承諾是人民幣195億元的固定資產投資預算。固定資產包括可使用多年的樓宇、電腦系統及網絡安全設備。該預算讓管理層具備支出能力；但並不證明每個項目都會帶來收入。更換老化伺服器或只能維持現有服務，而非擴展業務。因此，未獲確認的人民幣43億元渠道及設備撥款留下重要問題：多少用於創造新增產能，多少用於維持現有產能？
| 涵蓋期間 | 銀行原文目標 | 公布日期 | |
|---|---|---|---|
| 資本管理目標 | 持續 | 維持資本充足率於合理水平 | 2026年8月28日 |
| 派息現金分派 | 持續 | 不低於本行普通股股東應佔除稅後盈利的10% | 2026年8月28日 |
| 有效落實宏觀政策並全面支持實體經濟 | 2026年餘下時間 | 本行將有效落實宏觀政策，全面支持實體經濟。 | 2026年8月28日 |
| 發揮自身特色優勢 | 2026年餘下時間 | 本行將繼續發揮自身特色優勢，全面提升全球綜合服務能力。 | 2026年8月28日 |
| 穩步推進數字化及智能化賦能 | 2026年餘下時間 | 本行將穩步推進數字化及智能化賦能，全面提升發展及服務交付效率。 | 2026年8月28日 |
| 持續確保發展與安全並重 | 2026年餘下時間 | 本行將持續確保發展與安全並重，管好並夯實高質量發展根基。 | 2026年8月28日 |
中國銀行過去八個季度有何業績？
第二季度收入達人民幣1,782.91億元，較2025年同期上升8.4%。淨利息收入達人民幣1,205.9億元，上升12.6%。除稅後盈利上升5.3%，而攤薄每股盈利維持於人民幣0.18元。
| 2026年6月 | 2026年3月 | 2025年12月 | 2025年9月 | 2025年6月 | 2025年3月 | 2024年12月 | 2024年9月 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 收入 | 178,291 | 178,822 | 167,751 | 162,697 | 164,507 | 164,911 | 153,666 | 161,176 |
| 淨利息收入 | 120,590 | 116,143 | 114,913 | 110,976 | 107,089 | 107,727 | 112,937 | 109,237 |
| 除稅後盈利 | 71,072 | 60,959 | 68,347 | 63,451 | 67,494 | 58,644 | 65,230 | 60,953 |
| 攤薄每股盈利 | 0.18 | 0.18 | 0.19 | 0.18 | 0.18 | 0.18 | 0.20 | 0.19 |
| 淨息差 | 1.3% | 1.3% | 1.3% | 1.3% | 1.3% | 1.3% | 1.4% | 1.4% |
| CET1資本比率 | 12.0% | 12.2% | 12.5% | 12.6% | 12.6% | 11.8% | 12.2% | 12.2% |
投資者應留意中國銀行下一份業績的哪些方面？
下一個公布業績日期為2026年10月31日，但在公司確認前仍屬估計。業績應顯示上半年盈利增長是否持續，以及CET1是否進一步轉弱。資本緩衝保持穩定下的增長，與持續消耗該緩衝所取得的增長，將是兩個截然不同的故事。
投資者應分辨改善的來源。較低的存款成本可擴闊淨息差。跨境支付及現金管理可增加費用收入。增加放貸可提高利息收入，但亦需要資金及資本，並可能增加損失。最理想的結果是從現有客戶關係及基礎設施取得更多盈利，而不只是擴大資產負債表。