Sinopec 股息：派息紀錄與股息率
根據 MyStockButler 2026年10月的分析：Sinopec於2025年每股派息人民幣0.23元，派發股息人民幣276.36億元。其自由現金流為人民幣22.49億元，因此2025年的現金產生不足以支付股息。
Sinopec每股向股東派發多少？
營業利潤率隨着五年收入下跌而收縮，而攤薄每股盈利由2021年至2025年逐年下跌。公司的自由現金流由2021年的正數轉為2022年至2024年的負數，2025年則只有人民幣22.49億元，對比已派發的人民幣276.36億元股息。2025年，自由現金流每股為人民幣0.02元，對比每股派發人民幣0.23元股息。
Sinopec的股息可以為你帶來多少收入？
以 5.2% 的股息率（我們 2026年10月14日 的報告）投資 HK$10,000 於Sinopec，首年稅前可收取 HK$520.00 股息。若每股股息繼續按 2021 年至 2025 年的速度每年變動 −5.6%，並將股息再投資，第 10 年可收取 HK$445.79，累計收取股息 HK$4,887.92。
稅前數字。過往股息增長並不代表將來。僅供參考，並非投資建議。
Sinopec的現金足以支付股息嗎？
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 自由現金流 | 2,249 | -17,412 | -37,006 | -84,609 | 54,992 |
| − 已派股息 | 27,636 | 42,108 | 40,760 | 56,903 | 35,110 |
| − 回購股份 | 1,554 | 2,131 | 2,325 | 4,179 | 0 |
| = 未派出的自由現金流 | 11,814 | ||||
| = 派出的金額高於自由現金流 | 35,229 | 67,795 | 88,068 | 150,940 |
甚麼因素可能改變Sinopec的股息？
基本情境的股息維持在人民幣0.27元，之後下調至人民幣0.26元。悲觀情境由人民幣0.20元下跌至人民幣0.12元，而樂觀情境則由人民幣0.30元上升至人民幣0.38元。基本情境以未來12個月每股盈利人民幣0.40973元的估算，以及所述65%派息政策為起點。下行情境反映2025年自由現金流僅為人民幣22.49億元，而已派股息為人民幣276.36億元。上行情境要求盈利及現金產生能力同步改善。
若煉油利潤率在銷量轉弱下仍然持久、化工產能利用率改善，以及經營現金開始以較少借貸為資本開支及股息提供資金，觀點便會轉向樂觀情境。因此，截至2029年10月，關鍵問題是盈利上升能否轉化為自由現金流，而非被投資及分派吸收。
| 2027年10月 | 2028年10月 | 2029年10月 | |
|---|---|---|---|
| 正常經營溢利 | 75,000 (55,000 / 82,000) | 76,000 (48,000 / 91,000) | 77,000 (44,000 / 100,000) |
| 股份（百萬股） | 120,538 (120,638 / 120,388) | 120,388 (120,588 / 120,088) | 120,238 (120,538 / 119,788) |
| 每股股息 | 0.27 (0.20 / 0.30) | 0.27 (0.16 / 0.34) | 0.26 (0.12 / 0.38) |
| 企業價值／正常經營溢利 | 9.00 (8.00 / 10.00) | 9.00 (7.00 / 11.00) | 8.50 (6.00 / 12.00) |
| 淨債務 | 260,849 (282,849 / 243,099) | 312,099 (348,399 / 265,399) | 357,649 (408,149 / 273,399) |
Sinopec目前的股息率是多少？
市賬率為0.6倍，但入賬資產並不保證帶來良好回報。5.2%的股息率只有在投資及較差年份沒有耗用支付股息所需現金時，才具吸引力。
| 今日（2026年10月13日） | |
|---|---|
| 股價 | 4.525 |
| 自由現金流收益率（計算值） | 0.5% |
| 實際自由現金流收益率（計算值） | 0.5% |
| 股息率（計算值） | 5.2% |
這代表甚麼？ 整項業務的估值高於股市價值，因為這項指標亦包括扣除現金後的債務。