ExxonMobil 股票分析：2026年10月預測、現金流與估值
根據 MyStockButler 2026年10月的分析：ExxonMobil的加權預測顯示，計及派息，股價於2027年10月為207.51美元，2029年10月為243.08美元。預測取決於圭亞那及二疊紀盆地產量能可靠地逐步提升。
ExxonMobil股價到2029年可能升至何處？
加權預測顯示，計及派息，ExxonMobil於2027年10月的股價為207.51美元，較今日的168.56美元高。這代表回報率為26%。加權股價於2028年10月達221.82美元，回報率為37%；於2029年10月達243.08美元，回報率為52%。
| 情境 | 機率 | 2027年10月 | 2028年10月 | 2029年10月 |
|---|---|---|---|---|
| 看淡 | 30 % | 128.96 (-21 %) | 116.76 (-26 %) | 122.97 (-20 %) |
| 基準 | 55 % | 227.87 (+38 %) | 247.28 (+52 %) | 267.95 (+67 %) |
| 看好 | 15 % | 289.99 (+74 %) | 338.57 (+106 %) | 392.14 (+140 %) |
| 加權 | 100 % | 207.51 (+26 %) | 221.82 (+37 %) | 243.08 (+52 %) |
ExxonMobil要做到甚麼才會順利，或哪些事情出錯？
基準情境的EBITDA走勢由2027年10月的920億美元起步，於2029年10月達1,000億美元。中間值為960億美元。起點以所提供的未來十二個月每股盈利估算11.3578美元為基準，換算為約477億美元的淨收入，再加上估算稅項及折舊與攤銷。其後，隨着圭亞那及二疊紀盆地產量上升、成本改善及化工業務復甦，走勢逐步增長。看淡情境由680億美元起步，下跌至650億美元，然後回升至670億美元，原因是較弱的價格、煉油利潤率及生產中斷壓倒產量增長。看好情境則隨着產量提升、Pioneer協同效應到位及利潤率改善，由1,050億美元升至1,190億美元。ExxonMobil的代理指標由2022年的1,018億美元跌至2025年的673億美元，支持這個廣泛區間。
若2027年至2029年間油價及產品利潤率向下正常化、化工產品供應過剩持續，或項目受挫推高資本需求，觀點便會轉向看淡情境。較弱的現金結果會先削減回購，再影響派息，而較高的市盈率倍數亦會收縮。
| 2027年10月 | 2028年10月 | 2029年10月 | |
|---|---|---|---|
| EBITDA | 92,000 (68,000 / 105,000) | 96,000 (65,000 / 112,000) | 100,000 (67,000 / 119,000) |
| 股份（百萬股） | 3,959 (3,997 / 3,937) | 3,874 (3,941 / 3,831) | 3,795 (3,887 / 3,732) |
| 每股派息 | 4.12 (4.12 / 4.12) | 4.24 (4.12 / 4.32) | 4.36 (4.12 / 4.52) |
| 企業價值／EBITDA | 10.00 (8.00 / 11.00) | 10.00 (7.50 / 11.50) | 10.00 (7.50 / 12.00) |
| 淨負債 | 17,875 (28,536 / 13,320) | 2,035 (27,338 / -9,044) | -16,869 (24,512 / -35,466) |
ExxonMobil實際上賺取多少現金？
股份薪酬是另一項經濟扣減。發行股份並非即時現金付款，但這會把部分業務給予僱員。在扣除股份薪酬及支付予附屬公司少數股東的款項後，分析所得的餘額低於公司透過派息及回購作出的分派。
| 截至2025年12月年度 | 截至2024年12月年度 | 截至2023年12月年度 | 截至2022年12月年度 | 截至2021年12月年度 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 自由現金流（計算所得） | 23,612 | 30,716 | 33,450 | 58,390 | 36,053 |
| 股份薪酬 | 1,000 | 800 | 600 | 648 | 612 |
| 實際自由現金流（扣除股份薪酬）（計算值） | 22,612 | 29,916 | 32,850 | 57,742 | 35,441 |
| 支付予附屬公司少數股東 | 935 | 658 | 531 | 267 | 224 |
| 留予股東的自由現金流（計算所得） | 21,677 | 29,258 | 32,319 | 57,475 | 35,217 |
| 每股實際自由現金流（計算所得） | 5.25 | 6.96 | 8.11 | 13.73 | 8.29 |
投資者今日為ExxonMobil支付多少？
市盈率（或P/E）比較股價與近期盈利。高油價可以在未令Exxon生產力提高的情況下擴大盈利，因此較低的市盈率可能反映商品價格暫時飆升。正常化盈利探討在可比油價及利潤率下，盈利可能呈現甚麼水平。ROCE，即投入資本回報率，則提供更嚴格的測試：公司從投放於油井、煉油廠及工廠的資金中賺取多少經營盈利。Exxon公布的2025年ROCE為9.3%。