Action TC Energy : prévisions et valeur — octobre 2026
La prévision pondérée pour TC Energy s’établit à 92,23 $ CA en octobre 2027, soit un rendement total de 9 %. Elle repose sur l’atteinte du haut de la fourchette des prévisions de la direction pour 2026, tandis que les grands projets et les activités de Bruce Power soutiennent la croissance.
Où l’action de TC Energy pourrait-elle se trouver au cours de chaque année de prévision ?
La prévision pondérée s’établit à 92,23 $ CA en octobre 2027, soit un rendement total de 9 %. Elle atteint 96,29 $ CA en octobre 2029, soit un rendement total de 22 %. Le scénario baissier a une probabilité de 25 %. Le scénario de base a une probabilité de 60 %. Le scénario haussier a une probabilité de 15 %.
| Scénario | Probabilité | Octobre 2027 | Octobre 2028 | Octobre 2029 |
|---|---|---|---|---|
| Baissier | 25 % | 74.23 (-11 %) | 66.31 (-16 %) | 59.56 (-20 %) |
| Base | 60 % | 95.02 (+13 %) | 96.70 (+18 %) | 100.07 (+26 %) |
| Haussier | 15 % | 111.08 (+31 %) | 124.64 (+50 %) | 142.38 (+75 %) |
| Pondéré | 100 % | 92.23 (+9 %) | 93.30 (+15 %) | 96.29 (+22 %) |
Ce que cela signifie. La ligne pondérée correspond à la moyenne des trois scénarios selon leur probabilité, et non à un cours garanti de l’action.
Qu’est-ce qui doit bien se passer pour TC Energy, et qu’est-ce qui pourrait mal tourner ?
Le résultat dépend de l’atteinte du haut de la fourchette des prévisions de la direction pour 2026, tandis que les grands projets et les activités de Bruce Power soutiennent la croissance. Bruce Power est la centrale nucléaire ontarienne dans laquelle TC Energy détient une participation. Les résultats du troisième trimestre, attendus au début de novembre 2026, mettront à l’épreuve le bénéfice et les flux de trésorerie par rapport à cette prévision. La réfection de l’unité 5 de Bruce Power et l’approbation attendue du règlement tarifaire de Great Lakes sont des tests au quatrième trimestre de 2026. La construction de la phase 2 de Coastal GasLink et la vente attendue de l’actif Guadalajara-Manzanillo sont des catalyseurs pour 2027; le produit de la vente n’entre dans le scénario qu’après la clôture.
Combien de liquidités TC Energy génère-t-elle réellement ?
Les flux de trésorerie disponibles commencent par les liquidités provenant des activités d’exploitation, desquelles on soustrait les dépenses en immobilisations. Une déduction supplémentaire au titre de la rémunération en actions traite la dilution comme un coût économique, même si l’émission d’actions n’utilise pas les liquidités courantes. Le résultat est plus utile aux actionnaires que le BAIIA, mais seulement si la définition des dépenses est complète.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | |
|---|---|---|---|---|
| Liquidités provenant des activités d’exploitation | 7,531 | 7,026 | 6,242 | 5,666 |
| − Dépenses en immobilisations | 5,286 | 6,231 | 8,100 | 6,621 |
| = Flux de trésorerie disponibles | 2,245 | 795 | -1,858 | -955 |
| − Rémunération en actions | 7 | 6 | 9 | 10 |
| = Flux de trésorerie disponibles réels | 2,238 | 789 | -1,867 | -965 |
Ce que cela signifie. Les zéros pour les paiements de location et les intérêts payés ne signifient pas que l’entreprise n’en a payé aucun; ces paiements sont déjà inclus dans les liquidités provenant des activités d’exploitation.
Que dit le cours de l’action de TC Energy au sujet du bénéfice et des liquidités ?
Le ratio cours-bénéfice, ou ratio C/B, indique combien les investisseurs paient pour chaque dollar de bénéfice attribuable aux actionnaires ordinaires. Un ratio C/B prévisionnel inférieur au ratio C/B historique signifie que le cours suppose une hausse du bénéfice. Le ratio cours-valeur comptable est moins déterminant, car la valeur comptable selon les normes comptables tient compte des investissements et de l’amortissement passés, et non de la valeur des recettes futures des pipelines.
| Aujourd’hui (13 oct. 2026) | |
|---|---|
| Cours de l’action | 87.35 |
| Ratio C/B, 12 derniers mois (calculé) | 24.9x |
| Ratio C/B, 12 prochains mois (calculé) | 22.3x |
| Rendement des flux de trésorerie disponibles (calculé) | 2.5% |
| Rendement réel des flux de trésorerie disponibles (calculé) | 2.5% |
Ce que cela signifie. La valeur d’entreprise est supérieure à la valeur boursière parce qu’elle inclut la dette de l’entreprise après soustraction de ses liquidités.