Action TD : prévisions et valeur — octobre 2026
Le scénario pondéré de TD est de 158,33 $ CA en octobre 2027 et de 176,19 $ CA en octobre 2029. Il repose sur la question de savoir si l’OCC accepte les mesures correctives visant les contrôles et lève le plafond des actifs.
Où pourraient se retrouver les actions de TD en octobre 2029?
Le cours pondéré est de 158,33 $ CA en octobre 2027, soit une perte de 4 % dividendes compris. Il atteint 176,19 $ CA en octobre 2029, soit un gain de 12 %. Les scénarios ont des probabilités de 27 % pour le scénario baissier, de 53 % pour le scénario de base et de 20 % pour le scénario haussier; les résultats vont de 81,19 $ CA à 259,42 $ CA.
En octobre 2029, le scénario baissier donne 81,19 $ CA, tandis que le scénario haussier donne 259,42 $ CA. Les probabilités attribuent 27 % au scénario baissier et 53 % au scénario de base. Le scénario haussier reçoit 20 %, car l’acceptation par les autorités de réglementation et l’expansion du multiple demeurent incertaines.
| Scénario | Probabilité | Octobre 2027 | Octobre 2028 | Octobre 2029 |
|---|---|---|---|---|
| Baissier | 27 % | 102.36 (-37 %) | 91.50 (-41 %) | 81.19 (-44 %) |
| Base | 53 % | 171.64 (+4 %) | 178.32 (+11 %) | 193.18 (+22 %) |
| Haussier | 20 % | 198.64 (+20 %) | 227.85 (+40 %) | 259.42 (+62 %) |
| Pondéré | 100 % | 158.33 (-4 %) | 164.79 (+3 %) | 176.19 (+12 %) |
Ce que cela signifie. La ligne pondérée est la moyenne fondée sur les probabilités des résultats baissier, de base et haussier; elle peut donc être inférieure au scénario de base parce que la valeur plus faible du scénario baissier est incluse.
Qu’est-ce qui doit bien tourner, et qu’est-ce qui pourrait mal tourner pour TD?
Le scénario baissier suppose que le redressement des activités américaines de TD prend plus de temps, tandis que le plafond des actifs limite la croissance et que les pertes des activités aux consommateurs absorbent du capital.
Le scénario de base serait renforcé si le BPA ajusté suit l’ambition de 7 %–10 % pour l’exercice 2029, si le rendement des capitaux propres ajusté s’approche de 16 %, si les réductions de coûts compensent les dépenses liées à la conformité et si les dividendes se poursuivent parallèlement à des rachats mesurés.
Comment TD génère-t-elle des liquidités et les restitue-t-elle?
La valeur comptable tient compte des bénéfices non distribués après les dividendes, les rachats d’actions, les pertes de crédit et les autres variations du capital. Le nombre d’actions tient compte de l’effet du programme de rachat d’actions de TD et des émissions fondées sur des actions. Les dividendes sont présentés séparément parce qu’ils contribuent au rendement total de l’investisseur même lorsque le cours de l’action n’augmente pas.
| Oct. 2025 | Oct. 2024 | Oct. 2023 | Oct. 2022 | Oct. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| BPA, dilué | 11.56 | 4.72 | 5.52 | 9.47 | 7.72 |
| − Dividendes attribués par action diluée moyenne pondérée | 4.18 | 4.07 | 3.83 | 3.55 | 3.15 |
| − Rachats d’actions, par action | 3.59 | 2.27 | 2.35 | 1.21 | 0.00 |
| = Conservé, par action | 3.78 | 4.71 | 4.56 | ||
| = Versé en excédent, par action | 1.62 | 0.66 | |||
| Valeur comptable par action | 68.78 | 59.59 | 56.56 | 55.00 | 51.66 |
Ce que cela signifie. Les bénéfices par action de la société ne sont pas entièrement conservés : les dividendes et les rachats d’actions sont tous deux des montants versés en espèces aux actionnaires; ainsi, le rachat d’actions peut faire diminuer le nombre d’actions tout en réduisant le montant conservé.
Combien un investisseur paie-t-il pour TD aujourd’hui?
| Aujourd’hui (20 oct. 2026) | |
|---|---|
| Cours de l’action | 169.61 |
| Valeur boursière (calculée) | 277,889 |
| Ratio cours-bénéfice, 12 derniers mois (calculé) | 18.2x |
| Ratio cours-bénéfice, 12 prochains mois (calculé) | 16.8x |
| Ratio cours-valeur comptable (calculé) | 2.4x |
| Ratio cours-valeur comptable tangible (calculé) | 3.0x |
| Rendement du dividende (calculé) | 2.6% |
Ce que cela signifie. Le ratio cours-bénéfice de l’année suivante utilise les bénéfices attendus par les analystes; il s’agit donc d’une prévision plutôt que d’une mesure des bénéfices déjà réalisés par la société.