Action TD : dividende — octobre 2026
TD verse 1,12 $ CA par trimestre, soit 4,48 $ CA par année. Le mémo précise que le bénéfice comptable conservé n’est pas la même chose que les liquidités disponibles pour la distribution; il faut donc examiner tous les détails des flux de trésorerie pour évaluer la couverture en liquidités.
Combien TD verse-t-elle par action au cours des années présentées?
Les dividendes commencent à 4,48 $ CA par année, puisque le dividende trimestriel déclaré est de 1,12 $ CA. Le scénario de base fait ensuite croître les dividendes de 5 % par année, pour atteindre 4,70 $ CA et 4,94 $ CA. Le scénario baissier gèle le dividende, tandis que le scénario haussier le fait croître de 10 % par année, jusqu’à 4,93 $ CA et 5,42 $ CA.
| oct. 2025 | oct. 2024 | oct. 2023 | oct. 2022 | oct. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| BPA dilué | 11.56 | 4.72 | 5.52 | 9.47 | 7.72 |
| − Dividendes attribués par action diluée moyenne pondérée | 4.18 | 4.07 | 3.83 | 3.55 | 3.15 |
| − Rachats d’actions, par action | 3.59 | 2.27 | 2.35 | 1.21 | 0.00 |
| = Conservé, par action | 3.78 | 4.71 | 4.56 |
Ce que cela signifie. Le bénéfice par action de l’entreprise n’est pas entièrement conservé : les dividendes et les rachats d’actions sont tous deux des sommes versées aux actionnaires, de sorte que les rachats peuvent faire diminuer le nombre d’actions tout en réduisant encore ce qui est conservé.
Le dividende de TD est-il couvert par ses liquidités?
Les dividendes et les rachats d’actions de TD nécessitent donc deux lectures. Le bénéfice publié montre ce qui est arrivé aux propriétaires durant l’année, y compris les coûts et les gains exceptionnels. Le bénéfice ajusté donne une meilleure idée de la capacité bénéficiaire récurrente. Les rachats ont réduit le nombre moyen d’actions diluées, de 1 820,2 millions durant l’exercice 2021 à 1 728,0 millions durant l’exercice 2025, ce qui a accru la part de chaque action restante dans les bénéfices futurs, sans toutefois prouver que TD a toujours racheté ses actions à bas prix.
TD a aussi réinvesti dans la banque. Les acquisitions nettes d’immobilisations corporelles, de matériel et d’autres actifs incorporels sont passées de 1 129 millions $ CA durant l’exercice 2021 à 2 145 millions $ CA durant l’exercice 2025. Il ne s’agit que d’une partie des investissements, puisque la technologie, le personnel et la conformité figurent aussi dans les charges d’exploitation. Le bénéfice comptable conservé n’est donc pas la même chose que les liquidités disponibles pour la distribution.
| oct. 2025 | oct. 2024 | oct. 2023 | oct. 2022 | oct. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| = Bénéfice attribuable aux actionnaires ordinaires | 19,973 | 8,316 | 10,071 | 17,170 | 14,049 |
| − Dividendes déclarés sur les actions ordinaires | 7,228 | 7,163 | 6,982 | 6,442 | 5,741 |
| − Rachats d’actions | 6,206 | 3,997 | 4,285 | 2,195 | 0 |
| = Conservé pour croître et renforcer le capital | 6,539 | 8,533 | 8,308 |
Ce que cela signifie. Le ratio de distribution de l’entreprise est plus faible parce qu’il ne tient compte que des dividendes et utilise son propre bénéfice ajusté, tandis que notre mesure inclut aussi les rachats d’actions et utilise le bénéfice attribuable aux actionnaires ordinaires.
Qu’est-ce qui pourrait changer le dividende de TD?
TD peut atteindre 176,19 $ CA d’ici octobre 2029, pour un rendement total de 12 %, si les mesures de remédiation progressent, que le crédit demeure maîtrisable et que la valorisation reste globalement stable. La direction vise une croissance de 7 % à 10 % du BPA ajusté et un rendement des capitaux propres ajusté de 16 % d’ici l’exercice 2029. Elle prévoit 550 millions $ US avant impôts pour la remédiation aux États-Unis durant l’exercice 2026, avec une croissance des charges ajustées de 3 % à 4 %. Elle vise également un ratio de distribution des dividendes de 40 % à 50 % d’ici l’exercice 2029 et une accrétion organique annuelle du capital d’au moins 75 points de base.
Le taux de base est inférieur à la cible de croissance du BPA ajusté de 7 % à 10 % de la direction pour l’exercice 2029, tandis que le taux haussier correspond à sa limite supérieure. Le gel demeure plausible, puisque la remédiation devrait coûter 550 millions $ US avant impôts durant l’exercice 2026.
Quel est aujourd’hui le rendement du dividende de TD par rapport à son cours?
| Aujourd’hui (20 octobre 2026) | |
|---|---|
| Cours de l’action | 169.61 |
| Valeur boursière (calculée) | 277,889 |
| Ratio cours-bénéfice, 12 prochains mois (calculé) | 16.8x |
| Rendement du dividende (calculé) | 2.6% |
Ce que cela signifie. La mesure cours-bénéfice de l’année suivante utilise le bénéfice attendu par les analystes; il s’agit donc d’une prévision plutôt que d’une mesure de ce que l’entreprise a déjà gagné.