Action National Bank : dividende — octobre 2026
National Bank verse 1,32 $ CA par action chaque trimestre, et les dividendes annuels par action sont passés de 2,84 $ CA à 4,64 $ CA sur la période de cinq ans. National Bank a conservé davantage de bénéfices ordinaires qu’elle n’en a distribués, de sorte que ses bénéfices ont couvert les dividendes, tandis que les rachats d’actions sont demeurés la plus petite forme de retour de capital.
Combien National Bank verse-t-elle en dividendes?
Dans le scénario de base, les dividendes augmentent graduellement à partir du taux trimestriel actuel de 1,32 $ CA. Le dividende annuel par action est passé de 2,84 $ CA à 4,64 $ CA sur la période de cinq ans, ce qui soutient une résilience continue. Le scénario de base atteint 6,08 $ CA en 2029; le scénario baissier gèle le dividende à 5,28 $ CA, tandis que le scénario haussier l’amène à 6,56 $ CA. Les scénarios supérieurs exigent une croissance des bénéfices et une capacité de capital compatibles avec la cible de distribution de 40 à 50 %.
| oct. 2025 | oct. 2024 | oct. 2023 | oct. 2022 | oct. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| BPA, dilué | 10.07 | 10.68 | 9.24 | 9.61 | 8.85 |
| − Dividendes, par action | 4.61 | 4.28 | 3.94 | 3.54 | 2.81 |
| − Rachats d’actions, par action | 0.56 | 0.00 | 0.00 | 0.72 | 0.00 |
| = Conservé, par action | 4.90 | 6.40 | 5.30 | 5.36 | 6.04 |
Ce que cela signifie. L’augmentation de 11,6 % du nombre d’actions diluées signifie que chaque action représente une plus petite part de l’entreprise, même si celle-ci a dépensé de l’argent pour racheter certaines actions.
National Bank couvre-t-elle son dividende avec ce qu’elle gagne?
Au cours des cinq exercices se terminant en octobre 2025, National Bank a conservé davantage de bénéfices ordinaires qu’elle n’en a distribués. Les dividendes ont augmenté, tandis que les rachats d’actions sont demeurés la plus petite forme de retour de capital. Le tableau suit le bénéfice net, les créances, les dividendes ordinaires, les rachats d’actions, le capital conservé, les bénéfices ajustés, les distributions, les acquisitions, les nouvelles actions vendues et la mesure restante.
| oct. 2025 | oct. 2024 | oct. 2023 | oct. 2022 | oct. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| = Bénéfices attribuables aux actionnaires ordinaires | 3,852 | 3,663 | 3,150 | 3,277 | 3,017 |
| − Dividendes déclarés sur les actions ordinaires | 1,763 | 1,468 | 1,344 | 1,206 | 958 |
| − Rachats d’actions | 213 | 0 | 0 | 245 | 0 |
| = Conservé pour croître et renforcer le capital | 1,876 | 2,195 | 1,806 | 1,826 | 2,059 |
| Distribué, % des bénéfices attribuables aux actionnaires ordinaires | 51.3% | 40.1% | 42.7% | 44.3% | 31.8% |
Ce que cela signifie. Le ratio de distribution des dividendes de la banque est plus faible parce qu’elle utilise son bénéfice ajusté et ne tient compte que des dividendes, tandis que nous utilisons le bénéfice publié et comptons les dividendes plus les rachats d’actions.
Qu’est-ce qui pourrait changer le dividende de National Bank?
Le scénario de base serait conforté si les synergies de coûts et de financement de l’exercice 2026 atteignaient 270 millions $ CA, puis si les coûts du crédit se stabilisaient jusqu’à l’exercice 2027 et au-delà. Une croissance du BPA ajusté dans la fourchette de 5 à 10 % de la direction soutiendrait la trajectoire présumée des dividendes et des rachats d’actions.
| octobre 2027 | octobre 2028 | octobre 2029 | |
|---|---|---|---|
| Valeur comptable | 32,860 (32,560 / 33,010) | 34,760 (33,960 / 34,760) | 36,860 (35,460 / 36,910) |
| Actions (millions) | 373 (378 / 372) | 367 (376 / 363) | 361 (374 / 354) |
| Dividendes par action | 5.44 (5.28 / 5.60) | 5.76 (5.28 / 6.08) | 6.08 (5.28 / 6.56) |
| Cours/valeur comptable | 2.45 (1.90 / 2.60) | 2.45 (1.65 / 2.75) | 2.45 (1.43 / 2.88) |