Action Hydro One : résultats du 10 novembre 2026
Les prochains résultats de Hydro One sont attendus le 10 novembre 2026. Pour Hydro One, il faut surveiller si les projets de construction deviennent des actifs réglementés productifs sans dilution excessive ni pression sur l’endettement.
Quelles prévisions Hydro One a-t-elle présentées pour ses bénéfices et ses dividendes?
La direction promet une croissance stable du bénéfice par action et du dividende jusqu’en 2027, soutenue par une base d’actifs réglementés en expansion. Le bénéfice par action correspond au bénéfice attribuable à chaque action ordinaire, et Hydro One vise une croissance annuelle composée du bénéfice par action de 6 % à 8 % de 2023 à 2027. Comme la croissance se compose, chaque année s’appuie sur le résultat plus élevé de l’année précédente. Cette cible se traduit par une fourchette de bénéfice par action de 2,15 $ CA à 2,37 $ CA en 2027.
La croissance de la base tarifaire n’est donc pas la même chose que celle du bénéfice par action. Les intérêts, les impôts, les coûts d’exploitation et toute nouvelle action déterminent encore ce qui revient aux actionnaires. La direction promet également une croissance annuelle moyenne du dividende de 6 % jusqu’en 2027, même si le conseil d’administration doit approuver chaque versement et tenir compte des besoins de trésorerie futurs.
Quelles sont les tendances récentes des revenus et des bénéfices de Hydro One?
Les revenus, le bénéfice d’exploitation et le bénéfice net ont tous augmenté par rapport à l’année précédente, et le bénéfice par action dilué a progressé. La marge brute a toutefois reculé, car les achats d’électricité ont fait croître le dénominateur des revenus plus rapidement que les bénéfices sous-jacents liés au transport et à la distribution.
Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation se sont améliorés tandis que les dépenses en immobilisations payées comptant ont diminué, rapprochant les flux de trésorerie disponibles trimestriels de l’équilibre. Le premier semestre est demeuré négatif, car le trimestre précédent avait produit un important déficit de trésorerie. Un trimestre positif ne suffit pas à établir que le programme annuel d’investissements et de dividendes s’autofinance.
| Juin 2026 | Mars 2026 | Déc. 2025 | Sept. 2025 | Juin 2025 | Mars 2025 | Déc. 2024 | Sept. 2024 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,302 | 2,648 | 2,268 | 2,299 | 2,066 | 2,408 | 2,095 | 2,192 |
| Bénéfice d’exploitation | 620 | 622 | 436 | 651 | 559 | 592 | 376 | 588 |
| Bénéfice net | 370 | 391 | 233 | 421 | 327 | 358 | 200 | 371 |
| Bénéfice par action dilué | 0.62 | 0.65 | 0.39 | 0.70 | 0.54 | 0.60 | 0.33 | 0.62 |
| Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | 686 | 394 | 867 | 713 | 605 | 510 | 703 | 623 |
| = Flux de trésorerie disponibles | 11 | -305 | 37 | -70 | -189 | -133 | 24 | -103 |
Ce que cela signifie. Les flux de trésorerie disponibles peuvent être négatifs même lorsque l’entreprise annonce un bénéfice, parce qu’elle a consacré plus de trésorerie à l’équipement, aux bâtiments et aux logiciels que ses activités quotidiennes n’en ont généré.
Que dois-je surveiller dans les prochains résultats de Hydro One?
Les tests décisifs consistent à déterminer si les organismes de réglementation approuvent le plan, si les projets entrent en service, si la fiabilité s’améliore et si la qualité du crédit demeure solide. Le 7 octobre 2026, Hydro One a soumis un plan d’investissement conjoint d’environ 37 milliards $ CA pour 2028–2032. Une demande tarifaire conjointe demande à la Commission de l’énergie de l’Ontario, l’organisme provincial de réglementation des services publics, d’examiner ensemble le transport et la distribution et de décider ce que les clients devraient payer.