Action Fortis : prévisions et valeur — octobre 2026

La prévision pondérée de Fortis atteint 84,15 $ CA en octobre 2029, le scénario de base recevant une probabilité de 55 %. Elle repose sur le redressement rapide de TEP et la construction d’ITC.

Où l’action de Fortis pourrait-elle se trouver en 2029?

La trajectoire pondérée atteint 76,97 $ CA en octobre 2027 et 79,97 $ CA en octobre 2028. Elle atteint 84,15 $ CA en octobre 2029, soit un rendement total de 19 %, dividendes compris. La fourchette à la dernière date va de 57,47 $ CA à 114,49 $ CA. Le cours d’aujourd’hui est de 77,52 $ CA.

Le scénario haussier exige un redressement rapide de TEP, une demande ferme des grands clients et une construction d’ITC conforme à l’échéancier. Il atteint 114,49 $ CA en octobre 2029, contre 90,91 $ CA en octobre 2027. Sa probabilité est de 20 %, car la demande potentielle demeure conditionnelle et certains projets d’ITC ne sont pas encore en construction. Le scénario de base reçoit 55 % : il exige la réalisation du plan, et non une exécution parfaite, et il est soutenu par les investissements réglementés, les attentes des analystes et l’historique des dividendes.

Qu’est-ce qui doit bien ou mal tourner pour Fortis?

Le plan d’investissement de 28,8 milliards $ CA vise une croissance annuelle de 7 % de la base tarifaire, ce qui soutient la trajectoire de base. La ligne baissière n’atteint que 2 084 millions $ CA, car le décalage tarifaire, les limites d’abordabilité, les retards de projets et les coûts de financement persistent. La ligne haussière atteint 2 516 millions $ CA, car le redressement de TEP et les investissements d’ITC se traduisent plus rapidement en bénéfices. La décision tarifaire concernant TEP est prévue le 17 novembre 2026, ce qui en fait un catalyseur daté.

Combien de liquidités Fortis génère-t-elle vraiment?

Les dépenses d’investissement sont différentes, car Fortis doit payer les entrepreneurs pour construire ou renouveler ses réseaux. Il en résulte un flux de trésorerie disponible négatif avant les dividendes. Fortis présente aussi une mesure plus stricte du flux de trésorerie disponible « réel », en traitant la rémunération à base d’actions comme un coût économique. Les intérêts payés sont déjà pris en compte dans les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation; les soustraire de nouveau compterait deux fois la même sortie de fonds.

Que paie aujourd’hui un investisseur pour Fortis?

Le ratio cours-bénéfice divise le cours de l’action par le bénéfice par action, montrant ce que les investisseurs paient pour chaque dollar de bénéfice attribuable à chaque action. Les bénéfices historiques couvrent les douze mois précédents, tandis que les bénéfices prévisionnels sont des estimations pour les douze prochains mois. Les bénéfices publiés de Fortis pour 2025 comprenaient 63 millions $ CA de pertes liées aux cessions. Le bénéfice par action ajusté était de 3,53 $ CA, plutôt que le bénéfice par action publié de 3,40 $ CA, et le DRIP signifie que les bénéfices futurs pourraient être répartis entre un plus grand nombre d’actions.