Action CIBC : dividende — octobre 2026

CIBC a versé 3,86 $ CA par action pour l’exercice 2025. Les 13 838 millions $ CA de flux de trésorerie liés à l’exploitation de CIBC ont été façonnés par les dépôts et les prêts, de sorte qu’ils ne montrent pas à eux seuls que le dividende est couvert par les liquidités.

Quel montant CIBC verse-t-elle en dividendes?

Les revenus ont atteint 29 133 millions $ CA pour l’exercice 2025. Le résultat avant provisions (RAP) a atteint 2 342 millions $ CA, contre 158 millions $ CA en 2021. Le ratio d’efficacité s’est amélioré, passant de 61,5 % en 2023 à 54,4 % en 2025. La marge nette d’intérêts (MNI) s’est établie à 1,6 % et le rendement des capitaux propres (RCP), à 14,3 %; la question est de savoir si les coûts du crédit permettront à ce rendement de durer. Le bénéfice par action s’est établi à 8,57 $ CA; les dividendes se sont élevés à 3,86 $ CA par action et les rachats d’actions, à 1,84 $ CA par action. À 15,0 fois le ratio cours-bénéfice des douze derniers mois et à 2,4 fois le ratio cours-valeur comptable, la prime par rapport à la valeur comptable dépend de rendements durables. Le rendement du dividende de 2,8 % dépend des bénéfices, des capitaux et des coûts du crédit.

Le dividende de CIBC est-il couvert par ses liquidités?

Les activités d’exploitation ont généré 13 838 millions $ CA pour l’exercice 2025. Les dépôts ont fourni des liquidités, tandis que les prêts en ont utilisé, et les provisions ainsi que d’autres éléments hors trésorerie ont également influencé le total. Ce chiffre ne constitue pas une mesure simple de la conversion en liquidités.

CIBC a investi 1 109 millions $ CA dans les immeubles, le matériel, les logiciels et d’autres actifs incorporels. Les documents déposés ne distinguent pas clairement les dépenses de maintien des dépenses de croissance, et de nombreux coûts liés aux contrôles et à la technologie passent par les charges. La hausse de la valeur comptable par action et de la valeur comptable tangible montre que les capitaux propres se sont accumulés, mais de futures pertes sur créances pourraient réduire ces progrès. Le test ultime consiste à déterminer si CIBC peut financer ses investissements, absorber des pertes réalistes, préserver ses réserves et continuer de distribuer des capitaux de façon prudente.

Qu’est-ce qui pourrait modifier le dividende de CIBC?

Dans le scénario de base, les dividendes augmentent graduellement, passant de 4,56 $ par action à 4,92 $, puis à 5,31 $. Le scénario baissier reste à 4,28 $ pour chaque période, puisque le dividende trimestriel actuel de 1,07 $ est maintenu sans hausse. Le scénario haussier atteint 4,64 $, 5,10 $ et 5,61 $ à mesure que les bénéfices et la génération de capitaux se renforcent. Le scénario de base suit une croissance annuelle d’environ 8 %, conforme à l’ambition de la direction pour le BPA et à son objectif de ratio de distribution de 40 %–50 %. CIBC a fait passer ses dividendes pour l’exercice de 2,92 $ en 2021 à 3,88 $ en 2025, mais la hausse des prêts douteux incite à ne pas présumer d’augmentations ininterrompues.

Le scénario de base gagnerait en crédibilité si la croissance du BPA restait dans l’ambition de 7 %–10 % de la direction, si le levier d’exploitation demeurait positif et si les coûts du crédit restaient maîtrisables. La poursuite des dividendes et des rachats d’actions mesurés confirmerait que la génération de capitaux soutient la croissance par action.