Analog Devices Aktie Prognose 2027–2029

Laut der Analyse von MyStockButler vom Oktober 2026: Der gewichtete Kurs von Analog Devices liegt im Oktober 2029 bei 496,19 US-Dollar – ein Plus von 26 %; auf das Basisszenario entfallen 55 % Wahrscheinlichkeit. Entscheidend ist, dass die Nachfrage aus Industrie und Rechenzentren wächst, während der Lageraufbau abklingt.

Wo könnte die Aktie von Analog Devices im Oktober 2029 stehen?

Was muss bei Analog Devices gut laufen – und was könnte schiefgehen?

Der Umsatzpfad im Basisszenario unterstellt, dass die Nachfrage aus Industrie und Rechenzentren wächst, während der Lageraufbau abklingt. Dafür sprechen die jüngsten Daten: Der Industrieumsatz wuchs im Jahresvergleich um 53 %, der Umsatz im Kommunikationsgeschäft um 84 %. Das Bärenszenario unterstellt zunächst einen Umsatzrückgang und eine langsamere Erholung; das Bullenszenario geht von anhaltendem Wachstum bei KI-Infrastruktur und Industrieanteilen aus.

Das Bärenszenario setzt eine Pause bei Rechenzentren und einen erneuten Abbau von Kundenbeständen voraus. Geringere Auslieferungen würden die Fixkosten der Fabriken sichtbar machen, die Cash-Generierung schwächen und das Bewertungsmultiple für Halbleiter drücken. Es ergibt im Oktober 2027 258,95 US-Dollar und im Oktober 2029 288,18 US-Dollar, jeweils einschließlich Dividenden. Die Wahrscheinlichkeit von 25 % spiegelt das reale Bestandsrisiko wider, doch ADI’s Design-ins und Cash-Generierung sprechen dagegen, dieses Szenario als zentralen Pfad anzusehen.

Wie viel Cash erwirtschaftet Analog Devices tatsächlich?

Die aktienbasierte Vergütung liefert die letzte Anpassung. ADI rechnet sie hinzu, weil die Beschäftigten Aktien statt Cash erhalten; für die Aktionäre bedeutet sie jedoch eine Verwässerung, sofern Rückkäufe die Ausgabe nicht ausgleichen. ADI führte im Geschäftsjahr 2025 96 % des unternehmenseigenen freien Cashflows an die Aktionäre zurück. Die aussagekräftige Cash-Kennzahl ist daher der operative Cashflow nach Investitionen in Fabriken und einem angemessenen Abzug für die aktienbasierte Verwässerung.

Was zahlt ein Anleger heute für die Gewinne und den Cashflow von Analog Devices?

Das nachlaufende Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) zeigt, wie viel Anleger für einen US-Dollar Jahresgewinn bezahlen. Der ausgewiesene verwässerte Gewinn je Aktie von ADI betrug im Geschäftsjahr Q3 2026 2,74 US-Dollar, der bereinigte Gewinn je Aktie 3,45 US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie klammert ausgewählte Übernahme- und Transaktionskosten, Sonderaufwendungen sowie Steuern aus. Die nicht berücksichtigten Kosten waren real – auch wenn die Abschreibung eine frühere Barzahlung darstellte und nicht neues Geld war, das das Unternehmen verließ.