Walmart 股息：派息紀錄與股息率
根據 MyStockButler 2026年10月的分析：Walmart獲批准的年度股息率為每股$0.99，並已連續53年增加派息。Walmart在攤薄每股盈利$2.73的情況下，扣除股份薪酬後產生每股$1.41自由現金流。
Walmart在所示年度每股派發多少？
| 截至2026年1月止年度 | 截至2025年1月止年度 | 截至2024年1月止年度 | 截至2023年1月止年度 | 截至2022年1月止年度 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 攤薄每股盈利 | 2.73 | 2.41 | 1.91 | 1.42 | 1.62 |
| 每股自由現金流（計算所得） | 1.86 | 1.57 | 1.86 | 1.46 | 1.32 |
| 扣除股份薪酬後每股自由現金流（計算所得） | 1.41 | 1.22 | 1.61 | 1.27 | 1.18 |
| 每股回購（計算所得） | 1.01 | 0.56 | 0.34 | 1.21 | 1.16 |
| 每股股息 | 0.94 | 0.83 | 0.76 | 0.75 | 0.73 |
Walmart的派息是否由現金覆蓋？
收入由2022財政年度的$572,754百萬，升至2026財政年度的$713,163百萬。經營利潤率由2022財政年度的4.5%，下降至2026財政年度的4.2%。更嚴峻的測試是，公司攤薄每股盈利$2.73，是否轉化為扣除股份薪酬後每股$1.41自由現金流。
自由現金流指扣除經營所需及物業與設備開支後剩餘的現金。股份薪酬會減少現有股東可享有的經濟金額，因為僱員會取得公司的部分權益，即使現金並非即時流出。因此，該表測試股息及股份回購在扣除投資及這項所有權成本後，是否由現金覆蓋。
| 截至2026年1月止年度 | 截至2025年1月止年度 | 截至2024年1月止年度 | 截至2023年1月止年度 | 截至2022年1月止年度 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 實際自由現金流（扣除股份薪酬後）（計算所得） | 11,320 | 9,891 | 13,027 | 10,406 | 9,912 |
| 已派股息 | 7,507 | 6,688 | 6,140 | 6,114 | 6,152 |
| 回購股份 | 8,088 | 4,494 | 2,779 | 9,920 | 9,787 |
| 回饋股東，佔實際自由現金流的比例（計算所得） | 137.8% | 113.1% | 68.5% | 154.1% | 160.8% |
甚麼因素可能改變Walmart的派息？
派息溫和上升，因為Walmart已批准每年0.99美元的派息率，並連續53年增加派息。基準情境下，派息每年大約增加5%，到2029年達到1.15美元。悲觀情境下，派息維持接近0.99美元，之後達到1.00美元；樂觀情境下，派息每年大約增加7%，達到1.23美元。高資本開支及上半年55.29億美元的自由現金流，支持審慎處理。
如果美國同店銷售及交易宗數低於預期而放緩，預測將於2027財政年度至2028財政年度轉向熊市情境。由2027財政年度至2029財政年度，關稅退款減少、高資本開支及折舊上升，將削弱利潤率，並令股份回購變得較難負擔。
| 2027年10月 | 2028年10月 | 2029年10月 | |
|---|---|---|---|
| 盈利 | 26,565 (24,700 / 27,584) | 28,315 (24,665 / 30,323) | 30,140 (25,421 / 33,174) |
| 股份（百萬股） | 7,892 (7,918 / 7,868) | 7,858 (7,907 / 7,809) | 7,830 (7,900 / 7,756) |
| 每股股息 | 1.04 (0.99 / 1.06) | 1.09 (0.99 / 1.14) | 1.15 (1.00 / 1.23) |
| 市盈率 | 34.00 (30.00 / 38.00) | 32.00 (27.00 / 39.00) | 30.00 (24.00 / 40.00) |
Walmart的股息收益率相對目前股價是多少？
股價令目前的現金收益率偏低。自由現金流收益率為1.7%，股息收益率為0.9%。結果取決於較低價格支持需求、涉及Walmart印度網上購物公司的Flipkart事件出現變化，以及沒有關稅退款下的需求。2026年11月19日公布的10月季度報告將測試這些因素。2027年2月18日公布的1月年結報告將測試交易宗數、生產力及投資後的現金。