研究備忘錄China Merchants Bank Co., Ltd. (3968.HK) · HKSE備忘錄日期 2026年10月12日
CMB 財報：2026年10月30日公布業績
根據 MyStockButler 2026年10月的分析：CMB預計於2026年10月30日公布下一份業績。留意貸款結餘、貸款息差、減值費用及資本。
2026年10月30日
下一份業績
88,557
截至2026年6月止季度的收入（人民幣百萬元；每股以人民幣計）
1.49
截至2026年6月止季度的攤薄每股盈利
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CMB對2026年有何指引？
2026年3月27日，CMB以2026年內客戶存款總額及客戶貸款及墊款總額增長約6%至7%為目標。存款是客戶存放於銀行的資金；貸款是銀行借出的資金。兩者同時增長可擴大業務，但只有當貸款收入足以支付存款成本、營運開支、預期虧損及貸款所佔用的資本時，才能創造價值。
| 涵蓋期間 | 銀行原文所述目標 | 公布日期 | |
|---|---|---|---|
| 客戶存款總額 | 2026 | 增加……約6%至7% | 2026年3月27日 |
| 客戶貸款及墊款總額 | 2026 | 增加……約6%至7% | 2026年3月27日 |
CMB有否履行派息承諾？
CMB所述的派息政策一般訂明現金分派最低為應佔盈利的30%。銀行表示，自2024年起派息率維持在35%以上，並於2025年引入中期股息。這支持股東現金回報，但不變的0.94%不良貸款比率並未阻止問題貸款結餘增加。
CMB近期的收入及盈利趨勢如何？
上半年反映相同情況。收入上升3.9%，盈利上升2.0%。信貸費用增加18.5%。2026年兩個季度的淨息差均為1.8%，而2025年相應季度則為1.9%。更多生息資產及較低的融資成本支持收入，但定價尚未明顯恢復。
| 2026年6月 | 2026年3月 | 2025年12月 | 2025年9月 | 2025年6月 | 2025年3月 | 2024年12月 | 2024年9月 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 收入 | 88,557 | 86,205 | 85,131 | 78,418 | 85,359 | 82,892 | 83,981 | 79,136 |
| 淨利息收入 | 56,380 | 55,642 | 55,551 | 53,957 | 53,089 | 52,996 | 53,979 | 52,849 |
| 稅後盈利 | 38,871 | 38,048 | 36,589 | 39,132 | 37,892 | 37,513 | 35,520 | 38,660 |
| 攤薄每股盈利 | 1.49 | 1.49 | 1.27 | 1.54 | 1.41 | 1.48 | 1.25 | 1.52 |
| 淨息差 | 1.8% | 1.8% | 1.9% | 1.8% | 1.9% | 1.9% | 1.9% | 2.0% |
| CET1資本比率 | 14.1% | 14.1% | 14.2% | 13.9% | 14.0% | 14.9% | 14.9% | 14.7% |
我應留意CMB下一份業績的哪些事項？
下一次業績公布預計於2026年10月27日進行。投資者應一併觀察貸款結餘、貸款息差、減值費用及資本。貸款組合擴大但回報減弱，將與能夠補充資本的增長呈現截然不同的情況。