研究備忘錄BOC Hong Kong (Holdings) Limited (2388.HK) · HKSE備忘錄日期 2026年10月15日
BOCHK 股息：派息紀錄與股息率
根據 MyStockButler 2026年10月的分析：BOCHK定期派息，派息指引為盈利的40%–60%，惟派息與保留資本及未來信貸損失互相競爭。備忘錄展示派息、回購及為增長和建立資本而保留的資金，而非簡單的自由現金流覆蓋測試。
4.2%
股息收益率
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回購收益率
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每個數字均連結至 BOCHK 的公開文件8 章 · 15,415 詞165 個引用來源
BOCHK每股派多少股息？
對銀行而言，保留盈利並非簡單地留在抽屜內的現金。它們會成為可支持新貸款及投資、吸收損失或繼續作為安全緩衝的股本。BOCHK普通股股東應佔盈利在五年間上升，而普通股股息派付比率亦有所增加。股數維持不變，因此盈利改善由相同數目的股份攤分。
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 攤薄每股盈利 | 3.80 | 3.62 | 3.10 | 2.45 | 2.17 |
| − 每股股息 | 2.12 | 1.99 | 1.67 | 1.36 | 1.13 |
| − 每股股份回購 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| = 每股保留 | 1.67 | 1.63 | 1.42 | 1.10 | 1.04 |
| 每股資產淨值 | 34.08 | 32.04 | 30.28 | 28.35 | 28.19 |
| 攤薄股份（全年平均），變動 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% |
這代表甚麼？ 保留金額可能與盈利減股息相差一仙，因為所顯示數字已四捨五入，而計算採用更精確的數字。
BOCHK的派息是否配合其現金及資本配置？
派息將現金轉予股東，並減少保留資本。BOCHK的隱含派息比率在2021年至2025年間上升。管理層的定期派息範圍為40%–60%，而其2026–2028年計劃的目標是額外回饋股東至少105億港元。
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 除稅後盈利 | 41,216 | 39,118 | 34,857 | 27,230 | 24,999 |
| = 普通股股東應佔盈利 | 40,148 | 38,233 | 32,723 | 25,940 | 22,970 |
| − 普通股宣派股息 | 22,467 | 21,029 | 17,678 | 14,347 | 11,947 |
| − 股份回購 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| = 為增長及建立資本而保留 | 17,681 | 17,204 | 15,045 | 11,593 | 11,023 |
| 派出佔普通股股東盈利的百分比 | 56.0% | 55.0% | 54.0% | 55.3% | 52.0% |
這代表甚麼？ 2025年及2022年的盈利數字其後有所更改，以反映業務及會計變動，因此與最初公布的數字並不完全相同。
甚麼因素可能改變BOCHK的派息？
基本情境的已派每股股息為2027年10月2.00港元，2028年10月升至2.25港元，2029年10月升至2.40港元。這一路徑反映盈利上升，而派息維持在管理層40%–60%的目標範圍內。熊市情境下，利潤率及信貸壓力限制派息，股息為1.80港元、1.60港元及1.50港元。牛市情境下，盈利及派息改善，股息為2.20港元、2.65港元及3.00港元。已派發的特別股息不會再次計入。
| 2027年10月 | 2028年10月 | 2029年10月 | |
|---|---|---|---|
| 賬面值 | 369,609 (358,461 / 375,925) | 386,711 (360,336 / 398,825) | 410,538 (369,000 / 431,013) |
| 股份（百萬股） | 10,573 (10,573 / 10,555) | 10,573 (10,573 / 10,500) | 10,573 (10,573 / 10,500) |
| 每股股息 | 2.00 (1.80 / 2.20) | 2.25 (1.60 / 2.65) | 2.40 (1.50 / 3.00) |
| 市賬率 | 1.45 (1.10 / 1.65) | 1.40 (1.00 / 1.75) | 1.35 (0.90 / 1.85) |