WuXi AppTec 財報
根據 MyStockButler 2026年10月的分析：截至2026年9月的季度，經營收入增逾一倍，但投資影響令盈利增幅看來更為驚人。留意美國政策，以及年底訂單能否轉化為出貨及現金。
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每個數字均可追溯至 WuXi AppTec 的公開文件8 章 · 21,121 詞228 個引用來源
WuXi AppTec 對2026年的指引是甚麼？
管理層指引2026年總收入為人民幣610億至619億元。持續經營業務收入增長指引為40.0%至42.0%。資本開支——即用於長期建築物及設備的支出——為人民幣80億至85億元。TIDES，即 WuXi 發展及製造胜肽和寡核苷酸藥物的業務，收入增長指引為47.0%。
| 期間 | 低位 | 高位 | 發布日期 | |
|---|---|---|---|---|
| 總收入 | 2026財政年度 | 61,000 | 61,900 | 2026年10月26日 |
| 資本開支 | 2026財政年度 | 8,000 | 8,500 | 2026年10月26日 |
| 經調整自由現金流 | 2026財政年度 | 14,500 | 15,500 | 2026年10月26日 |
| 持續經營業務收入增長 | 2026財政年度 | 40.0% | 42.0% | 2026年10月26日 |
| TIDES 收入增長 | 2026財政年度 | 47.0% | 47.0% | 2026年10月26日 |
這代表甚麼？ 最後一行的收入增長目標約為47%，並非保證達到的確切結果。
WuXi AppTec 有否兌現過往承諾？
WuXi 確實兌現了重要承諾。管理層上調2025年收入指引，實際收入達到人民幣454.6億元。公司提出派發2025年末期股息人民幣47.1億元，並在其後報告已派發股息。這些都是實質成就，但達到銷售目標、挽留僱員及派發股息，本身並不能證明每名持續持股股東所擁有的業務權益有所增加。
| 管理層預測 | 核對結果 | 高於 | 符合 | 低於 |
|---|---|---|---|---|
| 收入 | 4年 | 2 | 1 | 1 |
| 資本開支 | 4年 | 0 | 1 | 3 |
WuXi AppTec 八個季度的業績趨勢如何？
經營收入增長逾一倍，但隱含經營利潤率達61.8%，高於毛利率。這清楚顯示非服務收入影響了業績。已公布的 WuXi XDC 出售交易按中國會計準則錄得初步收益約人民幣31.4億，而較廣泛的稅後創業投資敏感度則顯示第三季影響較小。這些措施有所重疊，因此不能簡單地互相加減。
| 2026年9月 | 2026年6月 | 2026年3月 | 2025年12月 | 2025年9月 | 2025年6月 | 2025年3月 | 2024年12月 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 收入 | 16,639.952 | 16,461.702 | 12,435.777 | 12,299.36 | 11,595.958 | 10,606.912 | 8,918.594 | |
| 毛利率 | 54.1% | 55.8% | 49.8% | 50.4% | 50.9% | 46.6% | 44.1% | |
| 經營收入 | 10,288.333 | 7,951.666 | 5,482.013 | 7,167.298 | 5,034.943 | 5,445.866 | 4,104.381 | |
| 純利 | 8,069.699 | 6,404.105 | 4,633.601 | 5,962.969 | 3,535.634 | 4,810.18 | 3,537.995 | |
| 每股盈利，攤薄 | 1.58 | 1.24 | ||||||
| 經營活動現金 | 7,297.809 | 5,901.238 | 3,409.8 | 5,553.412 | 3,806.417 | 4,036.87 | 3,029.6 | 3,934.597 |
這代表甚麼？ 自由現金流包括公司不再計入收入及盈利的業務所產生的現金，因此這些行的數據並非衡量完全相同的業務。
WuXi AppTec 下一次業績發布應留意甚麼？
下一項關鍵證據將來自美國政策，以及年底訂單能否轉化為出貨及現金。