WuXi AppTec 股息：派息紀錄與股息率
根據 MyStockButler 2026年10月的分析：WuXi AppTec的股息於2025年由每股人民幣1.93元起步，並按基本情境由每股人民幣2.40元上升至人民幣3.40元。2025年自由現金流為人民幣106億元，足以支付每股人民幣1.93元的股息，而現金流表顯示股息、股份回購及未派出的現金。
WuXi AppTec每股派多少？
基本情境下，每股股息由人民幣2.40元上升至人民幣3.40元。由於政策風險及投資需要保留現金，最差情境僅達人民幣1.80元；若盈利大幅轉化為現金，最佳情境則達人民幣4.50元。起點是2025年的每股人民幣1.93元，當年自由現金流為人民幣106億元。
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 攤薄每股盈利 | 6.17 | 3.89 | |||
| 每股實際自由現金流 | 3.36 | 2.47 | 2.05 | -0.25 | -1.09 |
| 每股自由現金流 | 3.64 | 2.60 | 2.31 | 0.04 | -0.90 |
| − 每股已派股息 | 1.67 | 1.00 | 0.90 | 0.52 | 0.30 |
| − 每股股份回購 | 0.69 | 1.04 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| = 每股未派出的自由現金流 | 1.27 | 0.57 | 1.41 |
這代表甚麼？ 公司公布每股自由現金流為3.74元，而我們的數字為3.64元，原因是公司採用自訂的長期資產支出定義。
WuXi AppTec的現金足以支付股息嗎？
自由現金流是公司經營業務，以及支付實驗室、工廠和設備開支後剩餘的資金。在建設最繁重的年份，即使WuXi持續派息，其自由現金流仍為負數或僅略為正數。其後，較強勁的營運及已完成的產能帶來大幅增加的盈餘。這項變化顯示，早期開支開始支持業務，而非單純消耗現金。
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 自由現金流 | 10,601.315 | 7,524.708 | 6,817.014 | 126.992 | -2,648.586 |
| − 已派股息 | 4,875.135 | 2,882.051 | 2,649.084 | 1,529.442 | 892.98 |
| − 股份回購 | 2,000.005 | 3,000.001 | 0 | 0 | 0 |
| = 未派出的自由現金流 | 3,702.657 | 1,642.656 | 4,167.93 | ||
| 支付予股東 | 6,875.14 | 5,882.052 | 2,649.084 | 1,529.442 | 892.98 |
| 派出金額佔自由現金流百分比 | 64.9% | 78.2% | 38.9% | 1,204.4% | 無意義 |
這代表甚麼？ 公司於2022年及2021年支付予股東的金額，高於其產生的自由現金，因此必須動用儲蓄或借款填補差額。
甚麼因素可能改變WuXi AppTec的派息？
首個有明確日期的考驗是2026年12月18日，屆時首份BIOSECURE名單的法定期限屆滿。客戶轉移會令預測向最差情境靠攏。
在2027–2028年，投產速度緩慢或使用率疲弱，將顯示資本開支早於回報到位。在2028–2029年，主要項目遭取消、延遲或未獲支付，將進一步削弱前景。
WuXi AppTec目前的股息率是多少？
2026年10月27日股價為186.30港元，WuXi AppTec的估值反映市場視其為一家高速增長的供應商，旗下實驗室及工廠將產生大幅增加且更具持續性的現金。投資問題不只是盈利是否上升，而是股價是否已反映大部分利好消息。
| 今日（2026年10月27日） | |
|---|---|
| 股價 | 186.30 |
| 自由現金流收益率（計算值） | 2.2% |
| 實際自由現金流收益率（計算值） | 2.1% |
| 股息率（計算值） | 1.2% |
這代表甚麼？ 整體業務價值低於股票市場價值，原因是公司的現金多於債務。