研究備忘錄AIA Group Limited (1299.HK) · HKSE備忘錄日期 2026年10月10日
AIA 股息：派息紀錄與股息率
根據 MyStockButler 2026年10月的分析：AIA按所示年度派發每股股息，基本情境路徑逐步增加，悲觀情境路徑則較低。其現金覆蓋透過淨自由盈餘產生額評估：2025年，股息及回購動用47.06億美元，其餘部分有助吸收衝擊及為未來保單提供資金。
2.7%
股息率
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AIA在所示年度每股派發多少股息？
基本股息路徑每年逐步增加8%，低於最新一次10%的中期股息增幅。悲觀情境因訪客需求及資本產生較弱限制回報，削減股息後暫停增加。樂觀情境假設中國分支及代理業務經濟效益維持強勁，股息每年增長11%。AIA形容其股息政策審慎、可持續及逐步增加，但派息與回購、新業務及資本緩衝互相競爭。
| 截至2025年12月止年度 | 截至2024年12月止年度 | 截至2023年12月止年度 | 截至2022年12月止年度 | 截至2021年12月止年度 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 每股盈利，攤薄 | 0.59 | 0.62 | 0.33 | 0.28 | |
| 每股股息 | 1.93 | 1.75 | 1.61 | 1.54 | 1.46 |
| 每股回購額（計算） | 0.22 | 0.37 | 0.32 | 0.30 | 0.00 |
| 每股股份薪酬（計算） | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 |
| 股份淨攤薄（計算） | -4.6% | -3.9% | -3.4% | -1.2% | 0.1% |
AIA的現金足以支付股息嗎？
基本自由盈餘產生額（UFSG）衡量超出指定要求的資本產生額。2025年，67.65億美元在扣除新業務融資、開支及融資成本後變為44.51億美元。投資變動令其進一步減少，而股息及回購動用47.06億美元。
現金同樣容易被誤解。自由盈餘是AIA履行保險要求後釋放的資本。淨自由盈餘產生額則進一步計入承保新業務所需資本及其他扣減。AIA的目標是透過股息及回購，回饋年度淨自由盈餘產生額的75%。其餘部分有助吸收衝擊及為未來保單提供資金。
甚麼因素可能改變AIA的股息？
若2027年至2028年稅後訪客銷售轉弱，尤其是客戶轉向價值較低的產品，預測將向悲觀情境靠攏。中國分支盈利平衡速度較慢，以及截至2029年銀保業務業績轉弱，將進一步推動這一變化。
| 2027年10月 | 2028年10月 | 2029年10月 | |
|---|---|---|---|
| 賬面值 | 43,360 (41,560 / 43,560) | 46,460 (44,060 / 47,360) | 50,060 (47,760 / 52,160) |
| 股份（百萬股） | 10,198 (10,262 / 10,096) | 10,068 (10,188 / 9,847) | 9,950 (10,121 / 9,609) |
| 每股股息 | 0.29 (0.24 / 0.30) | 0.31 (0.24 / 0.33) | 0.34 (0.25 / 0.37) |
| 市賬率 | 2.20 (1.70 / 2.50) | 2.20 (1.50 / 2.70) | 2.20 (1.30 / 2.90) |
AIA相對股價的股息率是多少？
| 今日（2026年10月9日） | |
|---|---|
| 股價 | 71.25 |
| 市值（計算） | 737,198.45 |
| 市盈率，過去12個月（計算） | 11.9x |
| 市賬率（計算） | 2.3x |
| 股息率（計算） | 2.7% |