研究備忘錄Link Real Estate Investment Trust (0823.HK) · HKSE備忘錄日期 2026年10月28日
Link 財報：2026年11月12日公布業績
根據 MyStockButler 2026年10月的分析：Link預計於2026年11月12日公布下一份業績。需留意派息及香港租約續期。
2026年11月12日
下一份業績
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Link對全年有何指引？
管理層的應對措施包括重整員工及一般及行政開支。管理層提供了2027財政年度全年化節省的指引，並表示計劃截至9月仍按進度推進，惟電費可能抵銷部分收益。Link亦依靠融資紀律、新收入來源、非核心資產出售及改善旗下物業。
| 指引涵蓋期間 | 低位 | 高位 | 公布日期 | |
|---|---|---|---|---|
| 重訂員工及一般及行政開支基準帶來的全年化節省 | 截至2027年3月止年度 | 200 | 2026-05-28 | |
| 再投資於核心組合提升項目 | 由2026年9月起計3–5年 | 1,000 | 1,000 | 2026-09-08 |
這代表甚麼？ 核心組合提升項目的1,000百萬港元擬於三至五年內動用，而非每年動用。
Link有否履行過往承諾？
管理層已落實所述計劃的部分內容：在2026年1月承諾回歸核心資產後，Link於9月前出售Swing By @ Thomson Plaza並恢復回購。這顯示執行力，但尚未代表長期回報有所改善。Link的標準在於，所籌集資本、出售物業及回購基金單位後，是否令每個餘下單位的持有人受惠。
Link的收入及盈利趨勢如何？
Link的收入五年來有所增長，但近期增長伴隨香港現有零售物業租金下跌。截至2026年3月止年度，收入為13,938百萬港元，較2025年下跌2.0%。2022年收入為11,602百萬港元，因此較長期紀錄掩蓋了近期放緩。
2026年純利息及物業收入為10,230百萬港元，較2025年下跌3.7%。由於收入跌幅較小，純利息及物業收入率由約74.7%收窄至73.4%。這顯示壓力來自租金轉弱及營運成本上升。
| 截至2026年3月止6個月 | 截至2025年9月止6個月 | 截至2025年3月止6個月 | 截至2024年9月止6個月 | 截至2024年3月止6個月 | 截至2023年9月止6個月 | 截至2023年3月止6個月 | 截至2022年9月止6個月 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 收入 | 6,915 | 7,023 | 7,070 | 7,153 | 6,853 | 6,725 | 6,192 | 6,042 |
| 純利息及物業收入 | 5,052 | 5,178 | 5,260 | 5,359 | 5,007 | 5,063 | 4,611 | 4,587 |
| 每基金單位分派 | 1.27 | 1.27 | 1.37 | 1.35 | 1.33 | 1.30 | 1.19 | 1.56 |
這代表甚麼？ 每個基金單位支付的現金會在信託發行更多基金單位時改變，因此每基金單位分派並不等同於信託支付的現金總額。