Action Waste Connections : dividende — octobre 2026
Waste Connections verse 0,35 $ par action chaque trimestre, et le test de trésorerie du mémo appuie une réponse affirmative nuancée. En 2025, le flux de trésorerie disponible s’est établi à 1 215,514 millions $ US après les paiements de location, tandis que les dividendes ont versé directement des liquidités et que les rachats ont réduit le nombre futur d’actions en circulation.
Combien Waste Connections verse-t-elle par action au fil du temps?
Le dividende trimestriel actuel est de 0,35 $. Le scénario de base prévoit des hausses annuelles d’environ 10 %, ce qui produit 1,435 $ par action dans la première période de prévisions et 1,694 $ dans la dernière. Le scénario baissier gèle le taux annuel à 1,40 $, tandis que le scénario haussier suppose des hausses de 12 % et atteint 1,756 $. Le scénario de base suit cinq hausses annuelles consécutives et la dernière hausse de 11,1 %, même si les dépenses en immobilisations et Chiquita se disputent les liquidités.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| − Versé aux actionnaires minoritaires, par action | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| − Dividendes versés, par action | 1.29 | 1.17 | 1.05 | 0.94 | 0.84 |
| − Rachats d’actions, par action | 1.96 | 0.00 | 0.00 | 1.65 | 1.30 |
| = Flux de trésorerie disponible non distribué, par action | 1.46 | 3.35 | 3.56 | 1.70 | 1.50 |
Le dividende de Waste Connections est-il couvert par ses liquidités?
Les données d’exploitation appuient une réponse affirmative nuancée. Arrowhead a gagné en volume, et la marge d’EBITDA ajusté a atteint 33,0 % en 2025. Les dividendes ont versé directement des liquidités, tandis que les rachats ont réduit le nombre futur d’actions en circulation. Mais Chiquita montre qu’une partie des liquidités sert simplement à respecter des obligations environnementales plutôt qu’à créer une nouvelle capacité bénéficiaire. Le test final consiste donc à déterminer si le moteur d’acquisitions de WCN génère des rendements de trésorerie durables.
Le flux de trésorerie lié à l’exploitation s’est établi à 2 414,069 millions $ US en 2025, tandis que les dépenses en immobilisations ont absorbé 1 194,366 millions $ US. Après les paiements de location, le flux de trésorerie disponible s’est établi à 1 215,514 millions $ US, soit seulement 3,9 % de plus qu’en 2024. Sa part des produits a reculé de 15,5 % en 2021 à 12,8 % en 2025.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie disponible | 1,215,514 | 1,169,583 | 1,190,000 | 1,107,388 | 950,781 |
| − Dividendes versés | 333,807 | 302,258 | 270,604 | 243,013 | 220,203 |
| − Rachats d’actions | 505,517 | 0 | 0 | 424,999 | 338,993 |
| = Flux de trésorerie disponible non distribué | 376,190 | 867,325 | 919,396 | 439,376 | 391,585 |
| Distribué, % du flux de trésorerie disponible | 69.1% | 25.8% | 22.7% | 60.3% | 58.8% |
Qu’est-ce qui pourrait changer le dividende de Waste Connections?
| Octobre 2027 | Octobre 2028 | Octobre 2029 | |
|---|---|---|---|
| EBITDA | 3,505 (3,244 / 3,624) | 3,732 (3,268 / 4,056) | 3,954 (3,335 / 4,506) |
| Dividendes par action | 1.44 (1.40 / 1.44) | 1.54 (1.40 / 1.57) | 1.69 (1.40 / 1.76) |
| Dette nette | 8,640 (9,460 / 8,640) | 8,040 (9,860 / 8,040) | 7,340 (10,160 / 7,260) |
Quel est le rendement du dividende de Waste Connections aujourd’hui?
À 218,17 $ CA, l’action offre un faible rendement en liquidités, tout en demandant aux investisseurs de faire confiance à la poursuite de la croissance. La capitalisation boursière mesure ce que les actionnaires paient pour les capitaux propres. La valeur d’entreprise mesure l’entreprise en exploitation avant que ses créances soient réparties entre les prêteurs, les détenteurs de contrats de location et les actionnaires; l’écart entre les deux ne correspond donc pas automatiquement à la dette nette.
Le rendement du flux de trésorerie disponible est donc plus utile que l’EBITDA pris isolément, à condition que les liquidités « disponibles » financent le remplacement récurrent du parc de véhicules et l’aménagement des sites d’enfouissement. Le rendement du dividende n’est que de 0,9 %, de sorte que les revenus de dividendes ne peuvent pas soutenir à eux seuls la thèse d’investissement.