Action Power : prévisions et valeur — octobre 2026
Le cours pondéré de Power atteint 90,64 $ CA d’ici octobre 2029, soit un gain de 8 % dividendes compris. Tout dépend de la capacité des bénéfices d’exploitation à se transformer en valeur durable par action et en liquidités.
Où pourraient se situer les actions de Power en 2029?
La prévision laisse entrevoir une hausse pondérée limitée, malgré un risque important dans les deux directions. Le cours pondéré s’établit à 86,36 $ CA en octobre 2027, soit une perte de 3 % dividendes compris. Il atteint 88,27 $ CA en octobre 2028, soit un gain de 2 %. En octobre 2029, il atteint 90,64 $ CA, soit un gain de 8 %.
La fourchette finale est beaucoup plus large : de 52,11 $ CA dans le scénario baissier à 134,00 $ CA dans le scénario haussier, comparativement aux 91,75 $ CA d’aujourd’hui. Les probabilités sont de 27 % pour le scénario baissier, de 53 % pour le scénario de base et de 20 % pour le scénario haussier; la continuité est donc le scénario le plus probable, mais la compression de la valorisation demeure importante.
| Scénario | Probabilité | Octobre 2027 | Octobre 2028 | Octobre 2029 |
|---|---|---|---|---|
| Baissier | 27% | 58.48 (-34%) | 55.31 (-34%) | 52.11 (-35%) |
| De base | 53% | 92.63 (+4%) | 93.13 (+7%) | 93.90 (+12%) |
| Haussier | 20% | 107.40 (+20%) | 119.88 (+37%) | 134.00 (+56%) |
| Pondéré | 100% | 86.36 (-3%) | 88.27 (+2%) | 90.64 (+8%) |
Ce que cela signifie. La ligne pondérée correspond à la moyenne fondée sur les probabilités des scénarios baissier, de base et haussier; elle peut donc être inférieure au cours actuel même si le scénario de base lui est supérieur.
Que doit-il arriver, en bien ou en mal, pour Power?
La valeur comptable part des capitaux propres déclarés de 25 110 millions $ CA en juin 2026. Le scénario de base atteint 26 350 millions $ CA en octobre 2027, puis 27 580 millions $ CA en octobre 2028 et 29 010 millions $ CA en octobre 2029. L’évolution reflète les bénéfices conservés après les distributions, selon une croissance proche de la cible de 8 % à 10 % de Great-West. Le scénario baissier tombe d’abord à 23 010 millions $ CA, car une baisse de 10 % du portefeuille d’actions de 22 344 millions $ CA est traitée comme un choc ponctuel sur les capitaux propres. Le scénario haussier atteint d’abord 26 700 millions $ CA, puis 30 100 millions $ CA, ce qui exige une croissance des bénéfices de 12 % et une exécution plus solide. Les bénéfices d’exploitation du premier semestre, de 1 879 millions $ CA, et l’ajout de Milliman à Empower soutiennent les scénarios de base et haussier.
| Octobre 2027 | Octobre 2028 | Octobre 2029 | |
|---|---|---|---|
| Valeur comptable | 26,350 (23,010 / 26,700) | 27,580 (23,210 / 28,300) | 29,010 (23,410 / 30,100) |
| Actions (millions) | 626 (630 / 622) | 622 (629 / 614) | 618 (629 / 606) |
| Dividendes par action | 2.65 (2.52 / 2.75) | 2.85 (2.52 / 3.15) | 3.05 (2.52 / 3.55) |
| Ratio cours-valeur comptable | 2.20 (1.60 / 2.50) | 2.10 (1.50 / 2.60) | 2.00 (1.40 / 2.70) |
Combien de liquidités Power génère-t-elle réellement?
En 2025, les entités mères regroupées ont généré 1 791 millions $ CA d’entrées de trésorerie liées à l’exploitation. Les dividendes en espèces versés sur les actions participantes se sont élevés à 1 541 millions $ CA. Les paiements sur les actions privilégiées non participantes et perpétuelles ont ajouté 191 millions $ CA, laissant environ 59 millions $ CA avant les rachats et les activités d’investissement.
Combien un investisseur paie-t-il pour Power aujourd’hui?
Le ratio cours-bénéfice d’exploitation rétrospectif est de 16,1 fois. Le ratio cours-bénéfice indique le prix que les investisseurs paient pour chaque dollar de bénéfice. Le multiple prévisionnel est de 14,7 fois, ce qui implique une croissance des bénéfices d’environ 9,5 % si les deux mesures reposent sur la même définition. Toutefois, les bénéfices déclarés et ajustés diffèrent : le bénéfice par action déclaré du deuxième trimestre était de 1,10 $ CA, contre 1,55 $ CA pour le bénéfice par action ajusté. Les investisseurs doivent déterminer si les ajustements décrivent une performance durable.
| Aujourd’hui (15 oct. 2026) | |
|---|---|
| Cours de l’action | 91.75 |
| Valeur boursière (toutes les catégories) (calculée) | 57,594.01 |
| Ratio cours-valeur comptable (calculé) | 2.4x |
| Ratio cours-bénéfice fondé sur les bénéfices d’exploitation, 12 derniers mois (calculé) | 16.1x |
| Ratio cours-bénéfice, 12 prochains mois (calculé) | 14.7x |
| Rendement du dividende (calculé) | 2.9% |
Ce que cela signifie. Le ratio cours-bénéfice des douze prochains mois repose sur une prévision des bénéfices d’un analyste; il s’agit donc d’une estimation et non de sommes que l’entreprise a déjà gagnées.