Action BMO : résultats du 2 décembre 2026

Les prochains résultats de BMO sont attendus le 2 décembre 2026. Le principal élément à surveiller est le montant des provisions pour pertes sur créances du quatrième trimestre et le report des perspectives de crédit pour l'exercice 2027.

Quelles indications BMO a-t-elle données pour l'exercice 2027?

Lors de sa journée des investisseurs du 26 mars 2026, BMO a ciblé un RCP ajusté de 15,0 % à la sortie de l'exercice 2027 et un RCPMA de 18,0 %. Le RCP mesure le bénéfice par rapport aux capitaux propres des actionnaires. Le RCPMA exclut de cette base le goodwill et les actifs incorporels liés aux acquisitions. Par exemple, un bénéfice de 15 $ sur des capitaux propres de 100 $ produit un RCP de 15,0 %; si 20 $ représentent le goodwill, le même bénéfice produit un RCPMA de 18,75 %. «À la sortie de l'exercice 2027» signifie que la cible s'applique à la fin de cet exercice, pas nécessairement à sa moyenne.

BMO s'attend à ce que les revenus progressent de 6,0 % par année jusqu'à l'exercice 2028, tandis que les dépenses augmenteront de 4,0 %. Cet écart crée un levier d'exploitation positif : les revenus croissent plus rapidement que le coût de leur production. Dans un exemple simple, une hausse des revenus de 100 $ à 106 $, tandis que les dépenses passent de 54 $ à 56,16 $, fait passer le bénéfice avant provisions et impôts de 46 $ à 49,84 $ et réduit le ratio d'efficience. Le bénéfice avant provisions et impôts correspond au bénéfice avant les pertes sur créances et les impôts; l'amélioration doit donc encore résister aux défauts des emprunteurs.

BMO a-t-elle tenu ses promesses passées?

L'entreprise américaine doit atteindre un RCP de 12,0 % et un RCPMA de 18,0 %. Le bilan de BMO inspire davantage confiance dans le levier d'exploitation que dans les limites de dépenses : la croissance des dépenses a dépassé les indications au cours de trois des quatre exercices vérifiés, tandis que le levier d'exploitation est resté conforme aux indications dans les quatre cas. L'enjeu central est donc l'exécution, et non l'ambition.

Que montrent les huit derniers trimestres de BMO?

Le trimestre de juillet 2026 de BMO a combiné une amélioration de l'exploitation à une importante charge liée à une cession. Les revenus ont atteint 9 896 millions $ CA pour le trimestre clos le 31 juillet. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la banque a reculé à 1 748 millions $ CA, contre 2 327 millions $ CA, de sorte que le BPA dilué est passé de 3,14 $ à 2,38 $.

Que dois-je surveiller dans les prochains résultats de BMO?

Les résultats de BMO du 2 décembre 2026 constituent le prochain point de contrôle. La direction s'attend à ce que les provisions pour pertes sur créances du quatrième trimestre suivent celles du T3. Les provisions pour pertes sur créances sont des charges qui constatent les pertes sur créances attendues tant sur les prêts dépréciés que sur les prêts productifs; ainsi, une baisse des provisions laisse une plus grande part du bénéfice d'exploitation à la disposition des actionnaires. La direction a reporté ses indications officielles sur le crédit pour l'exercice 2027 après le T4; décembre devrait transformer cette orientation favorable en perspectives plus claires.