Dow Quartalszahlen am 28. Januar 2027
Laut der Analyse von MyStockButler vom Oktober 2026: Dows nächste Ergebnisse werden am 28. Januar 2027 erwartet. Entscheidend ist, ob Dow die versprochenen Einsparungen in wiederkehrenden Cashflow umwandelt.
Welche Prognosen hat Dow für 2026 und 2027 abgegeben?
Dows Versprechen besteht darin, die von Dow kontrollierbaren Kosten zu verbessern, doch die Gewinne hängen weiterhin von den Chemikalienpreisen ab. Dow stellt Chemikalien und Kunststoffmaterialien her, darunter Polyethylenharz, das von Verpackungsherstellern verwendet wird. Das Programm „Transform to Outperform“ zielt 2026 auf Wachstums- und Produktivitätsvorteile von 700 Millionen US-Dollar und bis zum Jahresende 2027 auf eine Gesamtverbesserung von 2 Milliarden US-Dollar. Im Rahmen des umfassenderen Programms prognostiziert das Management unter Einbeziehung früherer Reduzierungen und Maßnahmen bei Vermögenswerten in den Jahren 2026 und 2027 jeweils 1,3 Milliarden US-Dollar an Netto-Eigenhilfevorteilen. Diese Beschreibungen überschneiden sich, daher sollten sie nicht zusammengerechnet werden.
Für das im Dezember 2026 endende Quartal prognostiziert Dow ein operatives EBITDA von 1,5 Milliarden US-Dollar, also einen Gewinn vor Zinsen, Steuern sowie Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte nach ausgeschlossenen Posten. Die Prognose umfasst sequenzielle Eigenhilfevorteile von 100 Millionen US-Dollar und setzt eine Verbesserung der integrierten Polyethylenmargen um 0,02 US-Dollar je Pfund voraus. Diese Annahme hängt teilweise von den Marktbedingungen ab und nicht nur von der Umsetzung.
| Prognosezeitraum | Untergrenze | Obergrenze | Datum der Angabe | |
|---|---|---|---|---|
| CapEx — 2026 | Jahr bis Dez. 2026 | 2.500 | 2.500 | 22. Oktober 2026 |
| CapEx — 2027 | Jahr bis Dez. 2027 | 2.500 | 2.500 | 22. Oktober 2026 |
| Transform to Outperform — Wachstums- und Produktivitätsvorteile | Jahr bis Dez. 2026 | 700 | 700 | 22. Oktober 2026 |
| Transform to Outperform — Gesamtverbesserung | Bis zum Jahresende 2027 | 2.000 | 2.000 | 22. Oktober 2026 |
| Eigenhilfe — Nettovorteile — 2026 | Jahr bis Dez. 2026 | 1.300 | 1.300 | 22. Oktober 2026 |
| Eigenhilfe — Nettovorteile — 2027 | Jahr bis Dez. 2027 | 1.300 | 1.300 | 22. Oktober 2026 |
Was das bedeutet. Eine leere obere Schätzung bedeutet nicht, dass Informationen fehlen; sie bedeutet, dass das Unternehmen mindestens den unteren Betrag erwartet.
Hat Dow seine früheren Versprechen eingehalten?
Dow hat sichtbare Meilensteine bei der Restrukturierung erreicht. Zunächst hatte das Unternehmen für 2025 Kosteneinsparungen von 300 Millionen US-Dollar angepeilt und später mehr als 400 Millionen US-Dollar als umgesetzt gemeldet. Bis zum 16. September 2026 waren etwa 70 % der geplanten Stellenreduzierungen umgesetzt, und beim Ergebnisgespräch am 22. Oktober sagte das Management, das frühere Kostenprogramm über 1 Milliarde US-Dollar sei abgeschlossen.
Wie haben sich Umsatz und Gewinn von Dow in den vergangenen acht Quartalen entwickelt?
Der September war beim Umsatz, bei der Marge, beim operativen Ergebnis und beim EPS schwächer als der Juni. Die Abfolge zeigt daher eine kräftige Erholung vom Tiefpunkt Ende 2025, gefolgt von einem teilweisen Rückgang, aber noch keinen stetig steigenden Gewinnpfad.
| Sep. 2026 | Jun. 2026 | Mär. 2026 | Dez. 2025 | Sep. 2025 | Jun. 2025 | Mär. 2025 | Dez. 2024 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Umsatz | 11.267 | 12.092 | 9.794 | 9.460 | 9.973 | 10.104 | 10.431 | 10.405 |
| Bruttomarge | 12,2 % | 17,9 % | 6,5 % | 5,8 % | 7,3 % | 5,8 % | 6,4 % | 9,0 % |
| Operatives Ergebnis | 741 | 882 | -31 | -1.044 | 131 | -606 | -179 | 270 |
| Nettogewinn | 458 | 721 | -533 | -1.543 | 62 | -835 | -307 | -53 |
| EPS, verwässert | 0,62 | 0,99 | -0,74 | -2,15 | 0,08 | -1,18 | -0,44 | -0,08 |
| = Free Cashflow | 1.096 | 656 | 603 | -357 | 524 | -1.170 | -611 | -2 |
Was das bedeutet. Der Free Cashflow ist nicht dasselbe wie der Gewinn: Er ist der Cashflow, der nach den laufenden Ausgaben und den Ausgaben für Anlagen übrig bleibt. Deshalb kann er positiv sein, auch wenn der Nettogewinn negativ ist.
Worauf sollten Anleger bei Dows nächsten Ergebnissen achten?
Die entscheidenden Prüfsteine sind, ob die Einsparungen zu wiederkehrendem Cashflow werden und ob die Erholung von NOVA dauerhaft verfügbar wird. Für das im Dezember 2026 endende Quartal muss Dow ein operatives EBITDA nahe der Prognose ausweisen und zugleich den Transformationsvorteil von 700 Millionen US-Dollar sowie die Reduzierung von 4.500 Stellen in den Ergebnissen sichtbar machen.