Dow Aktie Dividende: Historie und Rendite — Oktober 2026
Laut der Analyse von MyStockButler vom Oktober 2026: Dow zahlt nach der Kürzung der Quartalsdividende von $0,70 in jedem Quartal $0,35 je Aktie. 2025 war der reale freie Cashflow mit negativen 1,8 Milliarden US-Dollar negativ, während die Dividende $2,10 je Aktie betrug; der Cashflow reichte also nicht zur Deckung der Dividende.
Wie viel zahlt Dow an Dividenden?
Die Lage verschlechterte sich. 2023 betrug der freie Cashflow 2,586 Milliarden US-Dollar und lag damit knapp unter den 2,597 Milliarden US-Dollar, die an die Aktionäre ausgezahlt wurden. 2024 war der freie Cashflow mit negativen 240 Millionen US-Dollar negativ, während die Zahlungen an die Aktionäre 2,460 Milliarden US-Dollar erreichten, darunter 494 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe. 2025 sank der freie Cashflow auf negative 1,614 Milliarden US-Dollar, und Dow kürzte seine Quartalsdividende mit Wirkung zum dritten Quartal von $0,70 auf $0,35.
2022 betrug der freie Cashflow 5,5 Milliarden US-Dollar. 2025 war der reale freie Cashflow mit negativen 1,8 Milliarden US-Dollar negativ, während die Dividende $2,10 je Aktie betrug. Aus dem operativen Geschäft und den Investitionen dieses Jahres ergab sich daher kein breiter Überschuss zur Finanzierung der Zahlungen an die Aktionäre. Die Dividende konkurrierte mit Liquidität, Assetverkäufen und Kreditaufnahme.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Verwässertes Ergebnis je Aktie | -3,70 | 1,57 | 0,82 | 6,28 | 8,38 |
| Realer freier Cashflow je Aktie | -2,48 | -0,57 | 3,35 | 7,24 | 6,02 |
| − Gezahlte Dividenden je Aktie | 2,09 | 2,79 | 2,78 | 2,76 | 2,77 |
| = Nicht ausgeschütteter FCF je Aktie | 1,45 | 2,18 |
Was das bedeutet. Der von der Gesellschaft ausgewiesene freie Cashflow je Aktie ist höher, weil dabei bestimmte Ausgaben für Vermögenswerte unberücksichtigt bleiben, die unsere breitere Berechnung einbezieht.
Ist Dows Dividende durch den Cashflow gedeckt?
Dow veröffentlicht keine konsistente, geprüfte Reihe, die ausschließlich die Instandhaltungsinvestitionen ausweist. Der Test des Spezialisten ist daher breiter angelegt: Können mehrere Jahre an Cashflow nach notwendigen Investitionen in Anlagen – ohne Einnahmen aus Rechtsstreitigkeiten und vorübergehende Freisetzungen von Working Capital – die Dividende finanzieren, während Verpflichtungen erfüllt und Schulden reduziert werden? Die Abschlüsse belegen bislang nicht, dass dies möglich ist.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Freier Cashflow | -1.614 | -240 | 2.586 | 5.466 | 4.782 |
| − Gezahlte Dividenden | 1.490 | 1.966 | 1.972 | 2.006 | 2.073 |
| − Aktienrückkäufe | 0 | 494 | 625 | 2.325 | 1.000 |
| = Nicht ausgeschütteter freier Cashflow | 1.052 | 1.636 | |||
| = Mehr ausgeschüttet als der freie Cashflow | 3.277 | 2.777 | 100 | ||
| Ausgeschüttet, % des realen freien Cashflows | nicht aussagekräftig | nicht aussagekräftig | 109,4 % | 82,4 % | 68,2 % |
Was das bedeutet. Die von der Gesellschaft ausgewiesenen Nettoschulden liegen um 69 Millionen US-Dollar höher, weil bestimmte kurzfristige Treasury Bills und Termineinlagen nicht als Cash gezählt werden.
Was könnte Dows Dividende verändern?
Im Basisszenario bleiben die Dividenden bei $1,40 je Aktie jährlich, also bei vier Quartalszahlungen von $0,35. Der reduzierte Satz gilt seit der Kürzung 2025, doch der negative freie Cashflow 2024 und 2025 spricht gegen eine Wiederanhebung. Im Bärenszenario sinkt die Dividende auf $0,70, dann $0,35 und $0,35; im Bullenszenario steigt sie auf $1,40, $1,75 und $2,10, wenn sich der Cashflow verbessert.
Wie hoch ist Dows Dividendenrendite heute?
Auch die Schulden beanspruchen die Erholung zuerst. Auf Basis der Salden vom 30. Juni 2026 hatte Dow rund 18 Milliarden US-Dollar Schulden und 4 Milliarden US-Dollar Cash, sodass rund 14 Milliarden US-Dollar Nettoschulden verblieben. Dow meldete später eine Liquidität von rund 14 Milliarden US-Dollar und keine wesentlichen Fälligkeiten bis 2029. Die Liquidität verschafft Zeit, doch Schuldentilgung, Anlageninvestitionen und die Dividende von 4,4 % konkurrieren weiterhin um denselben Cashflow.
| Heute (23. Okt. 2026) | |
|---|---|
| Aktienkurs | 31,81 |
| Free-Cashflow-Rendite (berechnet) | -7,0 % |
| Reale Free-Cashflow-Rendite (berechnet) | -7,7 % |
| Dividendenrendite (berechnet) | 4,4 % |
Was das bedeutet. Die negativen Renditen des freien Cashflows bedeuten, dass das Unternehmen im jüngsten Jahr mehr Cash ausgab, als es generierte.