Dow Aktie Prognose 2027–2029
Laut der Analyse von MyStockButler vom Oktober 2026: Die gewichtete Prognose setzt den Oktober 2029 auf 31,00 US-Dollar, mit 30 % Bären-, 50 % Basis- und 20 % Bullen-Szenario. Sie hängt von einer Erholung bei Betriebsgewinn und Cashflow ab, die Investitionen finanziert und Schulden abbaut.
Wo könnte Dows Aktie im Oktober 2029 stehen?
Die gewichtete Prognose setzt den Oktober 2027 auf 25,97 US-Dollar, eine negative Rendite von 15 % einschließlich Dividenden. Der Oktober 2029 liegt bei 31,00 US-Dollar, eine positive Rendite von 9 % einschließlich Dividenden. Die Wahrscheinlichkeiten betragen 30 % für das Bären-Szenario, 50 % für das Basis-Szenario und 20 % für das Bullen-Szenario.
| Szenario | Wahrscheinlichkeit | Oktober 2027 | Oktober 2028 | Oktober 2029 |
|---|---|---|---|---|
| Bären-Szenario | 30 % | 5,06 (-82 %) | 0,00 (-97 %) | 0,07 (-95 %) |
| Basis-Szenario | 50 % | 29,27 (-4 %) | 24,80 (-13 %) | 27,16 (-1 %) |
| Bullen-Szenario | 20 % | 49,07 (+59 %) | 68,46 (+125 %) | 86,99 (+190 %) |
| Gewichtet | 100 % | 25,97 (-15 %) | 26,09 (-11 %) | 31,00 (+9 %) |
Was muss bei Dow richtig oder falsch laufen?
Im Basisszenario erholt sich der operative Gewinn in Richtung des historischen Durchschnitts. Im Oktober 2027 liegt er bei 3.080 Millionen US-Dollar, im Oktober 2028 bei 3.000 Millionen US-Dollar und im Oktober 2029 bei 3.100 Millionen US-Dollar. Der erste Wert setzt sich aus einem impliziten operativen Gewinn von rund 830 Millionen US-Dollar im vierten Quartal und drei Quartalen mit einer annualisierten operativen Gewinnrate von 3.000 Millionen US-Dollar zusammen; die späteren Werte bleiben nahe dem Fünfjahresdurchschnitt von 3.028 Millionen US-Dollar. Im Bärenszenario fällt der operative Gewinn auf 1.955 Millionen US-Dollar, 1.600 Millionen US-Dollar und 1.800 Millionen US-Dollar, da ein Überangebot die Einsparungen verzögert. Im Bullenszenario steigt er auf 3.680 Millionen US-Dollar, 4.300 Millionen US-Dollar und 4.800 Millionen US-Dollar, da Stilllegungen, die Nachfrage und nachhaltige Kosteneinsparungen die Margen verbessern. Dows Preis- und Produktmix stieg in Q3 trotz eines Volumenrückgangs von 1 % um 14 %, während das Management jährliche Einsparungen aus eigenen Maßnahmen von 1.300 Millionen US-Dollar anstrebt.
| Oktober 2027 | Oktober 2028 | Oktober 2029 | |
|---|---|---|---|
| Normalisierter Betriebsgewinn | 3.080 (1.955 / 3.680) | 3.000 (1.600 / 4.300) | 3.100 (1.800 / 4.800) |
| Aktien (Millionen) | 728 (730 / 728) | 732 (736 / 727) | 736 (742 / 726) |
| Dividenden je Aktie | 1,40 (0,70 / 1,40) | 1,40 (0,35 / 1,75) | 1,40 (0,35 / 2,10) |
| Unternehmenswert im Verhältnis zum normalisierten Betriebsgewinn | 11,00 (9,00 / 13,00) | 10,00 (8,00 / 14,00) | 10,00 (8,00 / 15,00) |
| Nettoverschuldung | 12.569 (13.904 / 12.119) | 11.844 (14.200 / 10.429) | 11.012 (14.348 / 8.842) |
Wie viel Cash erwirtschaftet Dow wirklich?
Der freie Cashflow ist der operative Cashflow nach Investitionsausgaben. Die umfassendere Berechnung des Memos ergab 2025 nach Investitionsausgaben von 2,7 Milliarden US-Dollar einen negativen freien Cashflow von 1,6 Milliarden US-Dollar. Nach Abzug von 154 Millionen US-Dollar aktienbasierter Vergütung ergab sich ein realer freier Cashflow von minus 1,8 Milliarden US-Dollar. Aktienvergütung verlässt das Bankkonto nicht sofort, gibt den Beschäftigten aber einen Teil des Unternehmens.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Cashflow aus operativer Tätigkeit | 1.062 | 2.903 | 5.164 | 7.486 | 7.069 |
| − Investitionsausgaben | 2.676 | 3.143 | 2.578 | 2.020 | 2.287 |
| = Freier Cashflow | -1.614 | -240 | 2.586 | 5.466 | 4.782 |
| − Aktienbasierte Vergütung | 154 | 159 | 212 | 211 | 276 |
| = Realer freier Cashflow | -1.768 | -399 | 2.374 | 5.255 | 4.506 |
| Realer freier Cashflow, % des Umsatzes | -4,4 % | -0,9 % | 5,3 % | 9,2 % | 8,2 % |
Was das bedeutet. Der freie Cashflow des Unternehmens ist höher, weil bestimmte Ausgaben für Vermögenswerte nicht berücksichtigt werden, etwa die Erschließung von Gasfeldern und der Kauf zuvor geleaster Vermögenswerte, die wir einbeziehen, weil das Geld das Unternehmen dennoch verlassen hat.
Was zahlt ein Investor heute für Dow?
Am 23. Oktober 2026 wurde Dow mit einem erwarteten KGV von 13,1x gehandelt. Das KGV bezeichnet den Aktienkurs geteilt durch den Gewinn je Aktie; dieses Multiple impliziert einen prognostizierten Gewinn von etwa 2,43 US-Dollar je Aktie. Da erwartete Gewinne Schätzungen sind, lautet die entscheidende Frage, ob Dow diesen Betrag über normale gute und schlechte Phasen an den Chemiemärkten verdienen kann – und nicht nur in einem günstigen Jahr.
Der Cashflow stellt den strengeren Test dar. Die Momentaufnahme zeigt eine Free-Cashflow-Rendite von −7,0 % und eine Rendite des realen freien Cashflows von −7,7 %. Der freie Cashflow ist der nach Ausgaben für Ausrüstung verbleibende operative Cashflow, während die Freisetzung von Working Capital bereits in Vorräten oder unbezahlten Kundenrechnungen gebundenes Geld zurückgewinnt. Dow meldete im dritten Quartal einen freien Cashflow von 1,1 Milliarden US-Dollar, darunter mehr als 400 Millionen US-Dollar aus dem Working Capital. Das hilft heute, ist aber kein wiederholbarer Ersatz für profitable Lieferungen.