China Telecom 股息：派息紀錄與股息率
根據 MyStockButler 2026年10月的分析：中國電信在最新中期期間每股派付人民幣0.16元，較一年前的人民幣0.18元為低。現金流提供緩衝，但覆蓋能力取決於投資及租賃後的現金。
中國電信每股派付多少？
現時派息政策承諾逐步增加分派。在2024年起計三年內，現金分派計劃逐步增加至年度股東盈利的75%以上。2026年中期分派為上半年股東盈利的75%，一年前則為72%；但由於盈利下跌，每股派付由人民幣0.18元降至人民幣0.16元。
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 每股盈利，攤薄 | 0.36 | 0.36 | 0.33 | 0.30 | 0.31 |
| − 每股派付股息 | 0.27 | 0.26 | 0.22 | 0.29 | 0.10 |
| − 每股股份回購 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| = 每股未派出的自由現金流 | 0.11 | 0.18 | 0.14 | 0.05 | 0.36 |
China Telecom的股息可以為你帶來多少收入？
以 7.4% 的股息率（我們 2026年10月23日 的報告）投資 HK$10,000 於China Telecom，首年稅前可收取 HK$740.00 股息。若每股股息繼續按 2021 年至 2025 年的速度每年變動 28.2%，並將股息再投資，第 10 年可收取 HK$46,158.98，累計收取股息 HK$102,909.71。
稅前數字。過往股息增長並不代表將來。僅供參考，並非投資建議。
中國電信的派息是否有現金覆蓋？
自由現金流指扣除資本開支後的經營現金，確切答案取決於定義。扣除2025年資本開支及租賃付款後，餘下人民幣352億元，低於2024年的人民幣397億元。將員工獎勵視為經濟成本後，分析所得的實際自由現金流為人民幣349億元。
自由現金流提供下一項測試。2025年，經營現金流為人民幣1,251億元。資本開支為人民幣804億元，在償還債務、租賃、收購及未來投資前，餘下人民幣447億元。這項緩衝只有在計算涵蓋維持業務後真正可用的現金時，才能支持派息。
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 自由現金流 | 35,162 | 39,693 | 32,995 | 30,830 | 38,650 |
| − 派付股息 | 25,064 | 23,527 | 20,059 | 26,537 | 8,439 |
| − 股份回購 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| = 未派出的自由現金流 | 10,029 | 16,076 | 12,857 | 4,203 | 30,099 |
| 已派出，佔自由現金流百分比 | 71.3% | 59.3% | 60.8% | 86.1% | 21.8% |
| 已派出，佔實際自由現金流百分比 | 71.9% | 62.3% | 65.0% | 89.0% | 22.1% |
這代表甚麼？ 大額投資購買並不代表公司損失同等數額的現金，因為公司亦出售投資或收回多項投資的款項。
甚麼可能改變中國電信的派息？
如果盈利復甦，而雲端及AI投資產生足夠現金回報，股價可於2029年10月達到HK$9.63。管理層計劃2026年資本開支為人民幣730億元，下降9.2%。計算基礎設施資本開支上升26.0%，網絡基礎設施資本開支則下降26.0%。現金分派指引為股東應佔盈利的75%，並伴隨智能化收入及盈利的長期增長。
2026年全年業績應顯示資本開支是否維持在計劃內，以及已呈報盈利是否支持管理層所稱的經調整增長。2027年預算及2027年中期業績應測試外部付費客戶、續約、收款，以及交付成本後的現金回報。每戶平均收入下降、收款緩慢或投資超前於付費需求，會令論點轉向看淡；客戶經濟效益穩定，以及雲端及AI帶來可重複的現金回報，則支持復甦。
中國電信的股息率相對股價是多少？
| 今日（2026年10月23日） | |
|---|---|
| 股價 | 4.315 |
| 自由現金流收益率（計算值） | 10.5% |
| 實際自由現金流收益率（計算值） | 10.4% |
| 股息率（計算值） | 7.4% |