Action METRO : résultats du 18 novembre 2026
Les prochains résultats de METRO sont attendus le 18 novembre 2026. L’élément clé à surveiller est de voir si l’achalandage alimentaire et les marges se redressent après Laval.
Quelles sont les prévisions de METRO pour l’exercice 2027?
Le cours de METRO peut atteindre 114,62 $ CA d’ici octobre 2029, selon le redressement du secteur alimentaire, la croissance de la pharmacie, les gains de productivité et le multiple d’évaluation. Cela représente un rendement total de 23 %, dividendes compris. La direction vise une croissance annuelle des ventes de 2 % à 4 % et du BPA dilué ajusté de 8 % à 10 %, en supposant l’absence de perturbation importante de la main-d’œuvre ou des centres de distribution. D’ici la fin de l’exercice 2027, elle prévoit une amélioration récurrente du bénéfice net annualisé de 7,5 millions $ CA grâce aux changements apportés au réseau. Le plan comprend 10 conversions de magasins Metro en magasins Food Basics.
La direction s’attend à une amélioration récurrente du bénéfice net annualisé d’ici la fin de l’exercice 2027. Annualisé signifie le rythme d’exploitation sur une année complète une fois les changements terminés, et non des liquidités déjà gagnées. Un congé fiscal provincial distinct lié au centre de distribution automatisé de Terrebonne soutient le bénéfice jusqu’à environ l’exercice 2027, mais il est temporaire et ne peut remplacer des économies d’exploitation durables.
| La période visée par les prévisions | Bas | Haut | La date de publication | |
|---|---|---|---|---|
| Ouverture d’environ une douzaine de nouveaux magasins ou de magasins convertis (magasins) | Exercice 2026 | 12 | 12 | 12 août 2026 |
| Conversion de 10 magasins Metro en magasins à rabais de l’enseigne Food Basics (magasins) | D’ici la fin de l’exercice 2027 | 10 | 10 | 12 août 2026 |
| Fermeture d’un entrepôt satellite (entrepôts) | D’ici la fin de l’exercice 2027 | 1 | 1 | 12 août 2026 |
| Fermeture de notre centre de traitement du commerce électronique attitré à Montréal (centres) | D’ici la fin de l’exercice 2027 | 1 | 1 | 12 août 2026 |
| Amélioration récurrente du bénéfice net annualisé | D’ici la fin de l’exercice 2027 | 7.5 | 7.5 | 12 août 2026 |
| Congé fiscal provincial lié à la mise en service de notre nouveau centre de distribution automatisé | Environ les exercices 2025 à 2027 | 66.0 | 66.0 | 10 déc. 2025 |
METRO a-t-elle respecté sa promesse antérieure concernant le bénéfice?
Avant le T3, METRO prévoyait un bénéfice par action ajusté, ou BPA ajusté, de 1,22 $ CA à 1,27 $ CA. Elle a déclaré 1,24 $ CA, soit un résultat à l’intérieur de cette fourchette. Le BPA ajusté correspond au bénéfice par action après le retrait ou le reclassement d’éléments que la direction considère comme inhabituels. Il vise à présenter plus clairement les activités courantes, un peu comme un budget familial pourrait distinguer un salaire régulier d’une facture de réparation ponctuelle.
Quelle a été l’évolution des revenus et du bénéfice de METRO au cours des huit derniers trimestres?
Le bénéfice a diminué plus fortement que les ventes. La marge brute a reculé à 18,8 %, contre 19,8 %, tandis que le bénéfice d’exploitation est passé de 470,8 millions $ CA à 330,0 millions $ CA. METRO a évalué l’effet de la grève à 90 millions $ CA avant impôt et à 66 millions $ CA après impôt. Les dommages comprenaient les ventes et les marges perdues, les pertes d’inventaire ainsi que les frais de logistique et de sécurité auprès de tiers. METRO n’a pas ajusté le bénéfice net déclaré pour tenir compte de la grève.
| Juill. 2026 | Mars 2026 | Déc. 2025 | Sept. 2025 | Juill. 2025 | Mars 2025 | Déc. 2024 | Sept. 2024 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 6,970.4 | 5,113.0 | 5,285.8 | 5,108.7 | 6,871.0 | 4,909.9 | 5,117.1 | 4,938.4 |
| Marge brute | 18.8% | 20.1% | 19.7% | 20.0% | 19.8% | 20.0% | 19.7% | 19.7% |
| Bénéfice d’exploitation | 330.0 | 364.3 | 339.0 | 320.4 | 470.8 | 324.9 | 347.9 | 323.8 |
| Bénéfice net | 211.1 | 246.5 | 225.5 | 216.0 | 322.8 | 219.4 | 258.8 | 219.4 |
| BPA, dilué | 1.00 | 1.16 | 1.05 | 1.00 | 1.48 | 0.99 | 1.16 | 0.98 |
| = Flux de trésorerie disponible | 133.5 | 388.0 | -65.1 | 249.9 | 391.9 | 209.8 | -40.1 | 234.2 |
Ce que cela signifie. Il s’agit de trimestres financiers; ils couvrent donc habituellement 12 semaines, et un trimestre en couvre 16, plutôt que de toujours correspondre à trois mois civils.
Que devraient surveiller les observateurs de METRO lors des prochains résultats?
La grève a duré près de six mois. Les travailleurs ont ratifié une nouvelle convention collective le 24 septembre, et le retour progressif au travail a commencé le 27 septembre. METRO a indiqué que le retour serait graduel, car son réseau de relève était moins efficace que son propre réseau. L’élément important sera la vitesse à laquelle l’achalandage, l’assortiment et les ventes se rétabliront, parallèlement aux coûts de distribution durables engendrés par la nouvelle convention.