Dividende CPKC 2026 : montant, historique et rendement
Selon l'analyse de MyStockButler d'octobre 2026 : CPKC verse des dividendes à ses actionnaires, et sa génération de liquidités couvre le dividende. En 2025, les dividendes et les rachats d’actions ont ensemble dépassé les flux de trésorerie disponibles, de sorte que les dépenses en immobilisations, la dette et les liquidités comptent aussi.
Combien CPKC verse-t-elle par action?
Les dividendes passent du montant annualisé actuel de 1,072 $ CA à 1,35 $ CA dans le scénario de base d’ici octobre 2029. Le scénario baissier maintient le versement inchangé, tandis que le scénario haussier l’amène à 1,63 $ CA. Le scénario de base repose sur une croissance annuelle de 8 % : un rythme inférieur aux perspectives de croissance du BPA dans les bas deux chiffres, parce que la dette et les dépenses en immobilisations se disputent les liquidités. Le scénario haussier exige une vigueur soutenue des bénéfices et des flux de trésorerie; le scénario baissier tient compte de la possibilité que la direction protège les investissements et le bilan.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 15 078 | 14 546 | 12 555 | 8 814 | 7 995 |
| Bénéfice net | 4 141 | 3 718 | 3 927 | 3 517 | 2 852 |
| BPA dilué | 4,51 | 3,98 | 4,21 | 3,77 | 4,18 |
| Dividende par action | 0,87 | 0,76 | 0,76 | 0,76 | 0,76 |
Ce que cela signifie. La croissance des revenus bondit en 2023 et en 2024 principalement parce que l’entreprise a ajouté Kansas City Southern, et non parce que les ventes de l’entreprise existante ont augmenté aussi rapidement.
Combien rapporterait le dividende versé par CPKC ?
10 000 $ placés dans CPKC à son rendement en dividende de 0,9 % (notre rapport du 29 octobre 2026) rapportent 90,00 $ la première année, avant impôt. Si son dividende par action continue de varier de 4,1 % par an, comme de 2021 à 2025, et que les dividendes sont réinvestis, l’année 10 rapporte 142,48 $, pour 1 141,70 $ de dividendes reçus au total.
Avant impôt. La croissance passée du dividende n’est pas une promesse. Information seulement, pas un conseil en placement.
Le dividende de CPKC est-il couvert par ses liquidités?
Les flux de trésorerie disponibles sont les liquidités qui restent après l’exploitation et les investissements dans le réseau ferroviaire, mais ils ne sont accessibles aux investisseurs qu’après des dépenses suffisantes pour les rails, les ponts, les locomotives et les terminaux. Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2026, les activités d’exploitation ont généré 4,252 milliards $ CA. Les investissements ont utilisé 2,014 milliards $ CA, laissant environ 2,238 milliards $ CA avant le financement, contre 644 millions $ CA de dividendes versés. CPKC prévoit 2,65 milliards $ CA de dépenses en immobilisations en 2026, soit environ 15 % de moins qu’en 2025; les investisseurs doivent donc déterminer si cette réduction reflète un calendrier efficace ou des travaux d’entretien reportés.
Les versements aux actionnaires se sont accélérés en 2025. CPKC a racheté pour 3,9 milliards $ CA d’actions et versé 796 millions $ CA de dividendes. Ensemble, ces versements équivalaient à 219,6 % des flux de trésorerie disponibles de cette année-là, financés en partie par des ventes d’actifs, les liquidités existantes et l’emprunt. La question qui demeure est de savoir si le réseau ferroviaire combiné peut générer suffisamment de bénéfices pour justifier ce choix.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie disponibles | 2 158 | 2 393 | 1 625 | 2 481 | 2 148 |
| − Dividendes versés | 796 | 709 | 707 | 707 | 507 |
| − Rachats d’actions | 3 942 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| = Flux de trésorerie disponibles non distribués | 1 684 | 918 | 1 774 | 1 641 | |
| = Montant distribué supérieur aux flux de trésorerie disponibles | 2 580 | ||||
| Montant distribué, % des flux de trésorerie disponibles | 219,6 % | 29,6 % | 43,5 % | 28,5 % | 23,6 % |
Ce que cela signifie. La dette nette calculée par l’entreprise est plus élevée parce qu’elle ajoute certains montants liés aux régimes de retraite et aux contrats de location que notre calcul simple exclut.
Qu’est-ce qui pourrait changer le dividende de CPKC?
Les dépenses en immobilisations et le service de la dette constituent le deuxième test. Le programme de CPKC pour 2026 s’élève à environ 2,65 milliards $ CA; des dépenses supérieures aux prévisions ou une conversion plus faible des liquidités limiteraient les rachats d’actions et les dividendes. Un écart par rapport à l’estimation du BPA des douze prochains mois, établie à 5,96444, affaiblirait le scénario de base vers octobre 2027.
| Octobre 2027 | Octobre 2028 | Octobre 2029 | |
|---|---|---|---|
| BAIIA | 8 630 (7 898 / 8 875) | 9 148 (8 056 / 9 674) | 9 697 (8 298 / 10 545) |
| Actions (millions) | 850 (863 / 845) | 839 (861 / 826) | 829 (858 / 807) |
| Dividendes par action | 1,16 (1,07 / 1,23) | 1,25 (1,07 / 1,42) | 1,35 (1,07 / 1,63) |
| Valeur d’entreprise / BAIIA | 16,00 (14,50 / 18,00) | 15,50 (13,50 / 18,50) | 15,00 (12,50 / 19,00) |
| Dette nette | 25 965 (26 001 / 26 621) | 25 075 (24 978 / 27 063) | 23 989 (23 646 / 27 328) |
Quel est le rendement du dividende de CPKC par rapport à son cours?
Le cours permet d’acheter un réseau ferroviaire de grande valeur dont le rendement actuel en liquidités est modeste; l’investissement dépend donc de la croissance future des bénéfices.