IA en bourse : analyser une action avec les questions d'un analyste

L'intelligence artificielle sait lire, en quelques minutes, les centaines de pages qu'une entreprise cotée publie chaque année : rapport annuel, résultats semestriels, déclarations des dirigeants. Elle ne sait pas prédire le cours d'une action, et personne ne le sait ; son vrai apport est de répondre, chiffres et sources à l'appui, aux questions qu'un analyste pose avant d'investir.

Cette page présente ces questions, dans l'ordre où un analyste les pose, puis un exemple réel : Air Liquide, à partir de notre mémo de recherche du 24 octobre 2026.

Les questions d'un analyste

Un bon analyste ne commence pas par le cours de bourse. Il commence par l'entreprise, et il finit par le prix. L'ordre compte : une action qui paraît bon marché peut l'être pour une bonne raison, et seule la lecture des chapitres précédents permet de le savoir. Nos mémos suivent cet ordre, en huit chapitres.

  1. L'entreprise. Que vend-elle, à qui, et comment gagne-t-elle de l'argent ? Un contrat de quinze ans avec un client industriel ne se lit pas comme une vente au comptoir.
  2. Son marché. Le marché grandit-il ou rétrécit-il ? Qui sont les concurrents, et qu'est-ce qui protège l'entreprise contre eux ?
  3. L'historique et les décisions de capital. D'où vient l'entreprise, quelles acquisitions a-t-elle faites, et où est allé l'argent : investissements, dividendes, rachats d'actions, remboursement de la dette ?
  4. La direction et l'actionnariat. Qui dirige, qui siège au conseil, qui possède les actions, et comment les dirigeants sont-ils payés ?
  5. Les chiffres. Revenus, bénéfices, flux de trésorerie, dette : sur cinq ans, pas sur un trimestre.
  6. L'évaluation. Combien paie-t-on aujourd'hui pour chaque euro de bénéfice ou de trésorerie, par rapport au passé et aux concurrents ?
  7. La suite. Qu'a annoncé la direction pour les années qui viennent, et a-t-elle les moyens de le financer ?
  8. Où le cours pourrait aller. Trois scénarios, pessimiste, central et optimiste, avec ce qui ferait basculer de l'un à l'autre.

Trois questions reviennent dans chaque chapitre, parce qu'elles disent beaucoup en peu de chiffres :

Un exemple : Air Liquide

Voici trois de ces questions, avec les réponses de notre mémo sur Air Liquide (AI.PA) du 24 octobre 2026. Chaque chiffre vient des documents publiés par l'entreprise ou déposés auprès de l'Autorité des marchés financiers.

Le dividende est-il payé par la trésorerie ?

Oui, mais avec une marge qui se réduit. En 2025, Air Liquide a dégagé 2 214,3 millions d'euros de flux de trésorerie disponibles : l'argent qui reste après l'exploitation, les investissements, les loyers et les intérêts. Les sommes versées aux actionnaires en ont absorbé 88,3 %, contre 61,4 % en 2021. Autrement dit, la trésorerie couvre encore le dividende, mais il reste moins d'argent pour les nouveaux projets ou la réduction de la dette. La raison est connue : Air Liquide construit des usines de gaz qui coûtent avant de rapporter, et ses dépenses d'investissement sont passées de 2 916,8 millions d'euros en 2021 à 3 843,4 millions en 2025. Source : document d'enregistrement universel 2025 d'Air Liquide.

La direction tient-elle ses promesses ?

Sur la marge, oui. La direction s'était engagée à améliorer sa marge opérationnelle, hors effet de l'énergie. Elle a annoncé une hausse de 100 points de base en 2025, puis de 110 points de base au premier semestre 2026, en excluant l'énergie et certains effets comptables d'acquisition. Un point de base est un centième de point de pourcentage. Ces engagements comptent aussi dans la rémunération : la moitié des actions de performance attribuées en septembre 2025 dépend du rendement des capitaux employés, que le plan vise à maintenir à 10 % fin 2027. Source : rapport financier du premier semestre 2026.

Les initiés achètent-ils ou vendent-ils ?

Ils vendent. Sur les douze derniers mois, les dirigeants et administrateurs ont vendu 74 525 actions pour 11,7 millions d'euros, en six opérations sur le marché, sans aucun achat. Benoît Potier, président du conseil, a fait une vente et François Jackow, directeur général, en a fait cinq. Les déclarations ne disent pas pourquoi : une vente peut servir à diversifier un patrimoine. Elles montrent seulement qu'aucun dirigeant n'a acheté. Source : déclarations des dirigeants auprès de l'AMF.

Trois questions, trois réponses chiffrées, chacune avec sa source. Le mémo complet en pose plusieurs dizaines, du poids des contrats de quinze ans dans les revenus jusqu'à ce que le cours actuel suppose pour les années à venir. C'est ce travail de lecture que l'IA rend rapide : elle ne remplace pas votre jugement, elle vous donne les faits pour l'exercer.

Comment faire

  1. Tapez le symbole d'une action, par exemple AI.PA pour Air Liquide.
  2. Recevez le rapport complet : huit chapitres, de l'entreprise jusqu'aux scénarios de cours. Celui d'Air Liquide compte environ 21 600 mots et cite 181 sources.
  3. Vérifiez chaque chiffre : il est relié au document d'où il vient.
  4. Lisez les trois scénarios de cours et ce qui ferait passer de l'un à l'autre, puis faites-vous votre propre opinion.

Votre premier rapport est gratuit, sans carte bancaire.

Gratuit ?

Le premier rapport est gratuit, et chaque compte reçoit 5 crédits gratuits par mois. Ensuite, un crédit vaut 1 $ US : un rapport déjà prêt coûte 5 crédits, un nouveau rapport 20 crédits. Les abonnements donnent plus de crédits pour moins cher : Starter à 30 $ US par mois pour 30 crédits, Pro à 70 $ US par mois pour 80 crédits. Les crédits achetés n'expirent pas.

Questions fréquentes

Est-ce un conseil en placement ?

Non. Nos mémos présentent des faits, des chiffres et des scénarios, avec leurs sources. Ils ne disent jamais d'acheter ou de vendre. La décision vous appartient.

Quelles actions pouvez-vous analyser ?

Les sociétés du CAC 40, du S&P 500, du S&P/TSX 60, du DAX, du FTSE 100 et du Hang Seng ont déjà leur mémo dans notre bibliothèque. Pour une autre société cotée sur ces marchés, vous pouvez demander un nouveau rapport.

Le rapport est-il en français ?

Oui. Chaque rapport peut être lu en français ; les chiffres restent ceux des documents de l'entreprise.

Combien cela coûte-t-il ?

Le premier rapport est gratuit. Ensuite, un rapport déjà prêt coûte 5 crédits et un nouveau rapport 20 crédits, à 1 $ US le crédit, moins cher avec un abonnement.

D'où viennent les chiffres ?

Des documents que l'entreprise publie : rapport annuel, résultats semestriels et trimestriels, déclarations des dirigeants auprès de l'AMF ou de la SEC. Chaque chiffre du rapport est relié à sa source, pour que vous puissiez le vérifier.

Mis à jour le 25 octobre 2026.

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