Microsoft Quartalszahlen am 26. Januar 2027
Laut der Analyse von MyStockButler vom Oktober 2026: Microsofts nächste Ergebnisse werden am 26. Januar 2027 erwartet. Achten Sie darauf, ob das Azure-Wachstum anhält, wenn neue Kapazitäten verfügbar werden, und ob der operative Cashflow weiterhin einen positiven freien Cashflow im Geschäftsjahr 2027 ermöglicht.
Welche Prognose hat Microsoft für das Geschäftsjahr 2027 abgegeben?
Im Juli 2026 prognostizierte Finanzchefin Amy Hood für das am Juni 2027 endende Geschäftsjahr ein zweistelliges Wachstum sowohl beim Umsatz als auch beim operativen Gewinn. Außerdem erwartete sie, dass Microsoft einen positiven freien Cashflow erzielen würde, das heißt, dass der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit die Ausgaben für Sachanlagen übersteigen sollte. Dieses Versprechen zeigt die Finanzierungskapazität, beweist aber nicht, dass jede Investition eine attraktive Rendite erzielen wird.
Hat Microsoft seine früheren Versprechen eingehalten?
Microsofts Prognosen für die Segmente waren im Allgemeinen vorsichtig. Productivity and Business Processes lag in jedem der geprüften acht Quartale über der Spanne, während Intelligent Cloud sechsmal darüber, einmal innerhalb und einmal darunter lag. Die Ausnahme war das Quartal Dezember 2024, als Währungseffekte und die etwas schwächere Entwicklung der zugrunde liegenden Geschäfte zu einer leichten Verfehlung beitrugen.
| Prognose des Managements | Geprüft | Darüber | Innerhalb | Darunter |
|---|---|---|---|---|
| Umsatz von Productivity and Business Processes | 8 Quartale | 8 | 0 | 0 |
| Umsatz von Intelligent Cloud | 8 Quartale | 6 | 1 | 1 |
| Umsatz von More Personal Computing | 8 Quartale | 7 | 1 | 0 |
Was das bedeutet. Die drei Zeilen zeigen, wie oft die Umsatzprognosen übertroffen, erfüllt oder verfehlt wurden; die Überschrift spricht jedoch von vier von fünf Versprechen, obwohl nur drei Zeilen angezeigt werden.
Wie haben sich Microsofts Umsatz und Gewinn in den vergangenen acht Quartalen entwickelt?
Umsatz und operativer Gewinn stiegen gegenüber dem Vorjahresquartal, während das enger gefasste Azure-Maß schneller wuchs als das umfassendere Microsoft-Cloud-Bündel. Microsoft hat seine Berichterstattung in „Agents and Infra“ sowie „Devices and Consumer“ neu organisiert und frühere Zeiträume neu dargestellt; Vergleiche müssen daher auf Basis der überarbeiteten Struktur erfolgen.
Das ausgewiesene Wachstum des Nettogewinns wurde durch Anlageergebnisse verzerrt. Nach Herausrechnung des OpenAI-Effekts aus beiden Quartalen betrug das Wachstum 18,1 % und bot damit ein besseres Maß für das operative Geschäft. Die Bruttomarge sank, obwohl der operative Gewinn stieg; dies zeigt, dass höhere Umsätze und disziplinierte Betriebskosten mit höheren direkten Lieferkosten einhergehen können.
| Sep. 2026 | Juni 2026 | März 2026 | Dez. 2025 | Sep. 2025 | Juni 2025 | März 2025 | Dez. 2024 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Umsatz | 92.279 | 90.007 | 82.886 | 81.273 | 77.673 | 76.441 | 70.066 | 69.632 |
| Bruttomarge | 67,8 % | 67,2 % | 67,6 % | 68,0 % | 69,0 % | 68,6 % | 68,7 % | 68,7 % |
| Operativer Gewinn | 45.915 | 40.603 | 38.398 | 38.275 | 37.961 | 34.323 | 32.000 | 31.653 |
| Nettogewinn | 36.629 | 35.766 | 31.778 | 38.458 | 27.747 | 27.233 | 25.824 | 24.108 |
| Verwässertes Ergebnis je Aktie | 4,92 | 4,81 | 4,27 | 5,16 | 3,72 | 3,65 | 3,46 | 3,23 |
Was das bedeutet. Der freie Cashflow ist der Cashflow, der verbleibt, nachdem das Unternehmen für Ausrüstung und Gebäude bezahlt hat; daher kann er deutlich niedriger sein als der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit.
Worauf sollte ich bei Microsofts nächsten Ergebnissen achten?
Der erste Test sind die Prognose aus dem Ergebnistelefonat vom 28. Oktober und das Quartal Dezember 2026. Anleger werden darauf achten, ob das Azure-Wachstum anhält, wenn neue Kapazitäten verfügbar werden, und ob der operative Cashflow weiterhin das Versprechen des Managements eines positiven freien Cashflows im Geschäftsjahr 2027 stützt. Auf ein starkes Quartal folgende schwächere Aussichten würden signalisieren, dass das Management einen schwierigeren Weg vor sich sieht.