Deutsche Börse Aktie Dividende — Oktober 2026
Laut der Analyse von MyStockButler vom Oktober 2026: Deutsche Börse zahlte für 2025 4,20 € je Aktie, entsprechend einer Ausschüttungsquote von 38 %. Der freie Cashflow finanzierte zudem Aktienrückkäufe, Akquisitionen und Schuldentilgung; der verbleibende Betrag wurde für andere Zwecke einbehalten.
Wie viel zahlt Deutsche Börse ihren Aktionären?
Der freie Cashflow ist das Geld, das nach Betriebs- und Investitionsausgaben übrig bleibt. Die Dividende ist nur der Teil, den das Management ausschüttet. Deutsche Börse zahlte für 2025 4,20 € je Aktie, entsprechend einer Ausschüttungsquote von 38 %. Das einbehaltene Geld kann durch Technologie, Akquisitionen oder Schuldenabbau Wert schaffen – allerdings nur, wenn das Management damit eine zufriedenstellende Rendite erzielt.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Gewinn je Aktie, verwässert | 10,87 | 10,58 | 9,34 | 8,12 | 6,58 |
| − Gezahlte Dividenden je Aktie | 4,00 | 3,79 | 3,58 | 3,19 | 2,99 |
| − Aktienrückkäufe je Aktie | 2,73 | 1,63 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| = Nicht ausgeschütteter FCF je Aktie | 6,62 | 5,72 | 9,40 | 9,09 | 1,24 |
| Buchwert je Aktie | 62,12 | 58,61 | 52,19 | 46,11 | 39,26 |
Was das bedeutet. Der reale freie Cashflow je Aktie ist niedriger, weil er den Wert der als Vergütung an Mitarbeiter ausgegebenen Aktien abzieht, während der freie Cashflow je Aktie dies nicht tut.
Wie viel würde Ihnen die Dividende von Deutsche Börse bringen?
10.000 €, angelegt in Deutsche Börse zur Dividendenrendite von 1,4 % (unser Bericht vom 23. Oktober 2026), bringen im ersten Jahr vor Steuern 140,00 €. Verändert sich die Dividende je Aktie weiter um 7,5 % pro Jahr wie von 2021 bis 2025 und werden die Dividenden wieder angelegt, liegen die Dividendeneinnahmen im Jahr 10 bei 319,36 €; insgesamt fließen 2.171,01 € an Dividenden.
Vor Steuern. Vergangenes Dividendenwachstum ist kein Versprechen. Nur zur Information, keine Anlageberatung.
Ist die Dividende von Deutsche Börse durch ihren Cashflow gedeckt?
Der freie Cashflow stieg zwischen 2021 und 2025 kräftig, während der Konzern weiter in Software und Infrastruktur investierte. Die größten Mittelabflüsse entfielen auf Akquisitionen: In manchen Jahren überstiegen die Kaufpreiszahlungen den Cashflow, der nach Dividenden, Rückkäufen und Zahlungen an Minderheitsgesellschafter übrig blieb. Da in der Fünfjahresüberleitung keine Erlöse aus der Ausgabe neuer Aktien auftauchten, mussten einbehaltenes Geld und Fremdkapital die Last tragen.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Freier Cashflow | 2.508 | 2.102 | 2.415,9 | 2.298,5 | 808,6 |
| − Gezahlte Dividenden | 734 | 698 | 661,5 | 587,6 | 550,6 |
| − Aktienrückkäufe | 500 | 299,9996946 | 0 | 0 | 0 |
| = Nicht ausgeschütteter freier Cashflow | 1.214 | 1.053,0003054 | 1.734,5 | 1.673,1 | 227,7 |
| − Akquisitionen | 44 | 14 | 3.842,2 | 185,5 | 1.843 |
| − Getilgte Schulden | 850 | 65 | 168,5 | 2.397 | 2.256 |
Was das bedeutet. Die eigene Nettoverschuldung des Unternehmens ist höher, weil die Ratingkennzahl Leasingverbindlichkeiten und ungedeckte Pensionsverpflichtungen berücksichtigt, aber nur einen Teil der hybriden Schulden und der zusätzlichen Barmittel abzieht.
Was könnte die Dividende von Deutsche Börse verändern?
Die Basisdividende steigt von 4,80 € auf 5,30 € und anschließend auf 5,80 €. Im Bären-Szenario erreicht sie nur 4,90 €, während sie im Bullen-Szenario auf 6,70 € steigt. Die Basis folgt fünf aufeinanderfolgenden Erhöhungen und der angegebenen Ausschüttungsquote von 30–40 %, unterstellt aber keine deutliche Ausweitung der Ausschüttung.
Die Einschätzung würde sich dem Bären-Szenario annähern, wenn die Treasury-Erträge 2027–2029 sinken, weil schwächere Salden oder Zinssätze Umsatz, EBITDA und EPS reduzieren würden. Sie würde sich ebenfalls verschlechtern, wenn die Integration von Allfunds den Cashflow verringert, die Verschuldung erhöht oder Einsparungen bis 2029 verzögert.
| Oktober 2027 | Oktober 2028 | Oktober 2029 | |
|---|---|---|---|
| Gewinn | 2.387 (2.175 / 2.512) | 2.573 (2.195 / 2.811) | 2.777 (2.240 / 3.135) |
| Aktien (Millionen) | 188 (188 / 188) | 188 (188 / 190) | 190 (188 / 190) |
| Dividende je Aktie | 4,80 (4,50 / 5,00) | 5,30 (4,70 / 5,80) | 5,80 (4,90 / 6,70) |
| Kurs-Gewinn-Verhältnis | 23,00 (20,00 / 26,00) | 22,00 (18,00 / 27,00) | 21,00 (16,00 / 28,00) |
Wie hoch ist die Dividendenrendite von Deutsche Börse im Verhältnis zu ihrem Kurs?
Ausgehend vom aktuellen Multiplikator und unter der Annahme, dass der Gewinn je Aktie fünf Jahre lang jährlich um 10 % wächst und das KGV am Ende 21,0x beträgt, würde der Aktienkurs insgesamt um etwa 33 % oder jährlich um 5,8 % steigen. Zusammen mit der heutigen Dividendenrendite von 1,4 % ergibt sich eine jährliche Rendite von ungefähr 7 %. Um bei derselben Endbewertung eine jährliche Rendite von 10 % zu erreichen, müsste der Gewinn je Aktie jährlich um etwa 13 % wachsen.