Action Suncor : prévisions et valeur — octobre 2026
La prévision pondérée de Suncor s’établit à 59,17 $ CA en octobre 2027 et à 92,94 $ CA en octobre 2029, avec une probabilité de 35 % pour le scénario pessimiste, de 45 % pour le scénario de base et de 20 % pour le scénario optimiste. Elle repose sur la reprise de la production, les marges et la capacité des flux de trésorerie à financer les dépenses en immobilisations et les rachats d’actions.
Où l’action de Suncor pourrait-elle se trouver en octobre 2029?
La prévision pondérée est de 59,17 $ CA en octobre 2027, soit une perte de 40 % dividendes compris, et de 92,94 $ CA en octobre 2029, soit une perte de 3 % dividendes compris. Les scénarios attribuent une probabilité de 35 % au scénario pessimiste, de 45 % au scénario de base et de 20 % au scénario optimiste.
| Scénario | Probabilité | Octobre 2027 | Octobre 2028 | Octobre 2029 |
|---|---|---|---|---|
| Pessimiste | 35 % | 9.13 (-89 %) | 19.40 (-77 %) | 24.40 (-70 %) |
| De base | 45 % | 67.89 (-32 %) | 86.16 (-12 %) | 95.07 (-0 %) |
| Optimiste | 20 % | 127.09 (+26 %) | 166.23 (+66 %) | 208.08 (+110 %) |
| Pondéré | 100 % | 59.17 (-40 %) | 78.81 (-19 %) | 92.94 (-3 %) |
Qu’est-ce qui pourrait faire réussir ou échouer la prévision de Suncor?
La ligne du scénario pessimiste suppose des prix, des marges et des activités faibles, tandis que la ligne du scénario optimiste exige une production supérieure aux prévisions de 2026 et une solide rentabilité du raffinage au même moment. La prévision établit donc le BAIIA du scénario pessimiste à 4 810 millions $ CA en 2027 et celui du scénario optimiste à 20 190 millions $ CA, le tableau montrant comment ces écarts s’accentuent.
Le scénario de base commence à 67,89 $ CA et se termine à 95,07 $ CA. Sa probabilité de 45 % est la plus élevée, car une reprise graduelle est davantage étayée qu’une perturbation prolongée ou qu’une performance simultanément supérieure aux prévisions, mais la hausse de la dette nette du scénario de base laisse une marge de sécurité limitée pour l’évaluation.
| Octobre 2027 | Octobre 2028 | Octobre 2029 | |
|---|---|---|---|
| BAIIA | 13,664 (4,810 / 20,190) | 16,127 (7,595 / 23,195) | 16,936 (8,836 / 25,586) |
| Actions (millions) | 1,104 (1,121 / 1,079) | 1,056 (1,096 / 1,014) | 1,013 (1,073 / 959) |
| Dividendes par action | 2.40 (2.40 / 2.52) | 2.52 (1.92 / 2.76) | 2.64 (1.92 / 3.00) |
| Valeur d’entreprise / BAIIA | 6.00 (4.50 / 7.00) | 6.20 (4.80 / 7.40) | 6.30 (5.00 / 7.80) |
| Dette nette | 7,062 (11,402 / 4,237) | 9,003 (15,191 / 3,021) | 10,356 (18,004 / 88.00) |
Combien de liquidités Suncor génère-t-elle réellement?
Les fonds provenant de l’exploitation ajustés éliminent l’incidence du calendrier du fonds de roulement hors trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles soustraient ensuite les dépenses en immobilisations, y compris les intérêts incorporés. Un calcul plus strict des liquidités soustrait également les paiements de location, puisque les contrats de location mobilisent des liquidités même lorsque la mesure de la société les exclut de ses flux de trésorerie disponibles.
L’avantage fiscal lié aux acquisitions de 2023 a également gonflé temporairement les liquidités. La conclusion utile n’est pas qu’une mesure est fausse: les flux de trésorerie disponibles de la société montrent le cadre opérationnel de la direction, tandis que les flux de trésorerie réellement disponibles, calculés sur la base des liquidités, montrent davantage de l’argent restant après les obligations courantes.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie provenant de l’exploitation | 12,781 | 15,960 | 12,344 | 15,680 | 11,764 |
| − Dépenses en immobilisations | 5,856 | 6,483 | 5,936 | 5,120 | 4,555 |
| − Paiements de location | 690 | 471 | 331 | 329 | 325 |
| = Flux de trésorerie disponibles | 6,235 | 9,006 | 6,077 | 10,231 | 6,884 |
| − Rémunération à base d’actions | 8 | -57 | 108 | 328 | 205 |
| = Flux de trésorerie réellement disponibles | 6,227 | 9,063 | 5,969 | 9,903 | 6,679 |