Action Pembina : résultats du 5 novembre 2026
Les prochains résultats de Pembina sont attendus le 5 novembre 2026. Il faudra voir si la vigueur des activités de commercialisation se maintient et si les nouveaux actifs génèrent des revenus fondés sur des droits.
Quelles prévisions Pembina a-t-elle présentées pour 2026?
La direction prévoit un BAIIA ajusté de 4 350 millions $ CA à 4 550 millions $ CA pour 2026 et se dirige vers le point médian de cette fourchette. Le BAIIA ajusté est un indicateur de rendement opérationnel avant les intérêts, les impôts, l’amortissement et certains ajustements. Il aide à comparer les activités, mais ne représente pas les liquidités disponibles pour les dividendes ou la construction.
En dessous de cela, la direction prévoit une croissance d’environ 4,0 % du BAIIA ajusté fondé sur des droits en 2026 et une croissance annuelle d’environ 5,0 % par action jusqu’en 2026. L’objectif à plus long terme est une croissance annuelle de 5,0 % à 7,0 % du BAIIA ajusté fondé sur des droits par action jusqu’en 2030. Le nombre d’actions est important, car de nouvelles actions peuvent accroître le bénéfice total tout en réduisant la part de chaque propriétaire existant.
| Période visée par les prévisions | Bas | Haut | Date annoncée | |
|---|---|---|---|---|
| BAIIA ajusté | Exercice se terminant en déc. 2026 | 4,350 | 4,550 | 30 juill. 2026 |
| Dépenses en immobilisations et contributions aux entités comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence | Exercice se terminant en déc. 2026 | 1,600 | 1,600 | 15 déc. 2025 |
| Ratio de la dette consolidée proportionnellement sur le BAIIA ajusté en fin d’exercice | Exercice se terminant en déc. 2026 | 3.7x | 4.0x | 15 déc. 2025 |
| Dépenses en immobilisations futures pour les mois restants de 2026 | 6 mois se terminant en déc. 2026 | 530 | 530 | 30 juill. 2026 |
| Taux de croissance annuel composé du BAIIA ajusté fondé sur des droits par action | De 2023 à 2026 | 5.0% | 5.0% | 7 mai 2026 |
Ce que cela signifie. La diminution de la contribution d’Alliance Pipeline est présentée comme une valeur positive de 140, car elle signifie que les contributions devraient diminuer de 140, et non augmenter.
Pembina a-t-elle tenu ses promesses concernant ses projets?
L’exécution offre un test plus concret. Pembina a indiqué que l’expansion de l’usine de fractionnement de Redwater a été mise en service en mai et que son expansion de Wapiti l’a été en mars, les deux projets ayant été réalisés dans les délais et à l’intérieur ou en dessous du budget. Cela appuie le bilan de la direction en matière de réalisation de projets, mais ne prouve pas que chaque projet produira le rendement attendu.
Comment les revenus et les bénéfices de Pembina ont-ils évolué?
Les revenus, le résultat d’exploitation, le bénéfice net et le BPA dilué ont tous augmenté sur un an, tandis que la marge brute est restée presque inchangée. L’entreprise a donc dégagé davantage de bénéfice brut principalement grâce à une base plus importante, et non parce que les marges consolidées se sont soudainement élargies.
| juin 2026 | mars 2026 | déc. 2025 | sept. 2025 | juin 2025 | mars 2025 | déc. 2024 | sept. 2024 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,152 | 2,106 | 1,913 | 1,791 | 1,792 | 2,282 | 2,145 | 1,844 |
| Marge brute | 43.4% | 44.1% | 43.2% | 36.7% | 43.5% | 40.7% | 47.7% | 40.5% |
| Résultat d’exploitation | 806 | 786 | 785 | 551 | 684 | 789 | 907 | 623 |
| Bénéfice net | 512 | 498 | 489 | 286 | 417 | 502 | 572 | 383 |
| BPA dilué | 0.82 | 0.80 | 0.78 | 0.43 | 0.65 | 0.80 | 0.92 | 0.60 |
Ce que cela signifie. Les flux de trésorerie disponibles sont inférieurs aux flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, car ce tableau soustrait aussi les dépenses en équipement, les paiements de loyers et les intérêts liés à la construction.
Que devriez-vous surveiller dans les prochains résultats de Pembina?
Cedar vise l’achèvement mécanique d’ici la fin de 2027, l’arrivée du navire au premier semestre de 2028 et la mise en service à la fin de 2028. Heartland suivra à la fin de 2029, puis Greenlight au deuxième semestre de 2030. Les retards peuvent repousser les revenus tandis que les intérêts liés à la construction continuent de courir.