Action Couche-Tard : dividende — octobre 2026
Le dernier dividende annualisé de Couche-Tard s’établit à environ 0,60 $ US par action et grimpe à 0,80 $ US par action dans le scénario de base. Les dividendes de l’exercice 2026 n’ont représenté qu’environ le cinquième des flux de trésorerie disponibles.
Combien Couche-Tard verse-t-elle par action?
Dans le scénario de base, les dividendes passent de 0,66 $ US à 0,80 $ US par action, selon une croissance annuelle d’environ 10 % à partir du dernier taux annualisé d’environ 0,60 $ US. Ce taux est inférieur à celui de la croissance des cinq années précédentes, mais les dividendes de l’exercice 2026 n’ont représenté qu’environ le cinquième des flux de trésorerie disponibles. Le scénario baissier maintient les dividendes à 0,60 $ US, puisque la dette et les investissements sont prioritaires. Le scénario haussier atteint 0,92 $ US avec une croissance annuelle de 15 %, ce qui exige une amélioration des bénéfices en trésorerie et des synergies d’acquisitions plus solides.
| Avr. 2026 | Avr. 2025 | Avr. 2024 | Avr. 2023 | Avr. 2022 | |
|---|---|---|---|---|---|
| BPA, dilué | 3.37 | 2.71 | 2.82 | 3.06 | 2.52 |
| − Dividendes versés, par action | 0.59 | 0.53 | 0.47 | 0.37 | 0.31 |
| = Flux de trésorerie disponibles non distribués, par action | 0.68 | 1.21 | 0.61 |
Ce que cela signifie. Les flux de trésorerie disponibles par action calculés par l’entreprise sont plus élevés, car elle utilise une formule différente qui exclut les variations de la trésorerie liée aux activités quotidiennes et soustrait les dividendes et d’autres éléments d’une manière différente.
Le dividende de Couche-Tard est-il couvert par ses liquidités?
Les actionnaires ont reçu 2 125,6 millions $ US, soit 76,2 % des flux de trésorerie disponibles. Les dividendes ont représenté 553,3 millions $ US, tandis que les rachats d’actions et les impôts connexes ont représenté 1 572,3 millions $ US. Les rachats réduisent le nombre d’actions, ce qui augmente la part de chaque action restante dans les bénéfices futurs, mais un nombre d’actions inférieur ne prouve pas que l’entreprise les a rachetées à bon prix.
Les investissements accaparent ensuite des liquidités. Les dépenses en immobilisations se sont élevées à 1 990,5 millions $ US et les paiements de loyers à 581,7 millions $ US. Les flux de trésorerie disponibles qui en résultent ont atteint 2 791,0 millions $ US. La déduction de la rémunération fondée sur des actions comme coût économique laisse des flux de trésorerie disponibles réels de 2 763,9 millions $ US, même si cette déduction ne constitue pas un paiement en espèces additionnel.
| Avr. 2026 | Avr. 2025 | Avr. 2024 | Avr. 2023 | Avr. 2022 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie disponibles | 2,791.0 | 2,197.3 | 2,395.2 | 2,101.9 | 1,836.8 |
| − Dividendes versés | 553.3 | 505.3 | 453.0 | 377.7 | 330.1 |
| − Rachats d’actions | 1,572.3 | 538.3 | 1,349.4 | 2,392.5 | 1,842.3 |
| = Flux de trésorerie disponibles non distribués | 635.5 | 1,153.7 | 592.8 | ||
| = Distribué davantage que les flux de trésorerie disponibles | 668.3 | 335.6 | |||
| Distribué, % des flux de trésorerie disponibles | 76.2% | 47.5% | 75.3% | 131.8% | 118.3% |
Ce que cela signifie. La dette nette de l’entreprise est plus élevée parce qu’elle inclut les paiements de loyers comme de la dette et ne soustrait pas les placements à court terme, tandis que notre calcul fait l’inverse.
Qu’est-ce qui pourrait changer le dividende de Couche-Tard?
Le verdict prévoit une hausse modeste jusqu’à 89,81 $ CA en octobre 2029, tributaire d’une génération durable de liquidités par les magasins et de la réussite des acquisitions. D’ici l’exercice 2030, la direction vise une croissance annualisée de 6 % à 8 % du BAIIA ajusté et d’au moins 10 % du BPA ajusté, en excluant les opérations majeures. Les prévisions de l’exercice 2027 comprennent un rythme annualisé de synergies de 140,5 millions $ US liées à TotalEnergies et un levier pro forma de 3,0x à la clôture de l’acquisition de Żabka.
| Octobre 2027 | Octobre 2028 | Octobre 2029 | |
|---|---|---|---|
| Bénéfices | 3,106 (2,911 / 3,211) | 3,332 (2,848 / 3,580) | 3,620 (2,816 / 3,990) |
| Actions (millions) | 915 (917 / 907) | 908 (916 / 891) | 898 (914 / 873) |
| Dividendes par action | 0.66 (0.60 / 0.69) | 0.73 (0.60 / 0.80) | 0.80 (0.60 / 0.92) |
| Ratio cours-bénéfice | 16.00 (13.50 / 18.00) | 16.00 (12.50 / 19.00) | 16.20 (11.50 / 20.00) |
Quel est aujourd’hui le rendement du dividende de Couche-Tard?
À 78,64 $ CA, la valeur boursière s’élève à 72 188,6 millions $ CA. La valeur d’entreprise est de 82 343,8 millions $ CA; les ratios cours-bénéfice rétrospectif et prévisionnel sont de 16,0x et 16,7x. Le rendement des flux de trésorerie disponibles et le rendement des flux de trésorerie disponibles réels sont tous deux de 5,5 %. Le rendement du dividende est de 1,1 %; le rendement des rachats d’actions est de 3,1 %. Les revenus de l’exercice 2026 ont atteint 76 506,6 millions $ US, tandis que les flux de trésorerie disponibles réels de l’entreprise représentaient 3,6 % des revenus. Le BPA dilué est passé à 3,37 $ US et les flux de trésorerie disponibles réels par action à 2,96 $ US. Le tournant est marqué par des bénéfices plus élevés malgré l’affaiblissement des volumes de carburant comparables.