TPL Aktie Prognose 2027–2029
Laut der Analyse von MyStockButler vom Oktober 2026: Das gewichtete Ergebnis für TPL setzt den Kurs im Oktober 2027 auf 466,22 US-Dollar. Voraussetzung ist, dass das operative Wachstum den Gewinn stützt und TPL seine Premiumbewertung behält.
Wo könnte die TPL-Aktie im Oktober 2029 stehen?
Die gewichteten Ergebnisse setzen den Kurs im Oktober 2027 auf 466,22 US-Dollar, was einschließlich Dividenden einer Rendite von 36 % entspricht. Für Oktober 2029 ergeben sie 473,44 US-Dollar, also eine Gesamtrendite einschließlich Dividenden von 39 %. Das Bärenszenario hat eine Wahrscheinlichkeit von 25 %. Das Basisszenario hat eine Wahrscheinlichkeit von 55 %. Das Bullenszenario hat eine Wahrscheinlichkeit von 20 %.
| Szenario | Wahrscheinlichkeit | Oktober 2027 | Oktober 2028 | Oktober 2029 |
|---|---|---|---|---|
| Bär | 25 % | 337,55 (-1 %) | 272,00 (-20 %) | 263,72 (-22 %) |
| Basis | 55 % | 475,80 (+39 %) | 482,27 (+41 %) | 484,18 (+42 %) |
| Bulle | 20 % | 600,72 (+75 %) | 658,14 (+92 %) | 706,05 (+107 %) |
| Gewichtet | 100 % | 466,22 (+36 %) | 464,87 (+36 %) | 473,44 (+39 %) |
Was muss bei TPL gut laufen – und was könnte schiefgehen?
Der normale operative Gewinn steigt im Basisszenario von 894 Millionen US-Dollar im Oktober 2027 auf 1,019 Milliarden US-Dollar im Oktober 2029. Die Prognose wendet die durchschnittliche operative Marge der vergangenen fünf Jahre von 78,4 % auf Umsätze von 1,140 Milliarden US-Dollar, 1,220 Milliarden US-Dollar und 1,300 Milliarden US-Dollar an. Das jüngste Quartal brachte 191,817 Millionen US-Dollar operativen Gewinn, während das erste Halbjahr 374,145 Millionen US-Dollar erzielte; die Prognose schreibt dieses stärkere Tempo jedoch nicht unbegrenzt fort. Das Bärenszenario setzt 760 Millionen US-Dollar, 696 Millionen US-Dollar und 760 Millionen US-Dollar an, da schwächere Realisierungen, Aktivitäten und eine geringere Wassernachfrage das Wachstum unterbrechen. Das Bullenszenario setzt 970 Millionen US-Dollar, 1,113 Milliarden US-Dollar und 1,256 Milliarden US-Dollar an, falls Fertigstellungen, Realisierungen und neue Wassererlöse die Erwartungen übertreffen.
| Oktober 2027 | Oktober 2028 | Oktober 2029 | |
|---|---|---|---|
| Normaler operativer Gewinn | 894 (760 / 970) | 956 (696 / 1.113) | 1.019 (760 / 1.256) |
| Aktien (Millionen) | 69,02 (69,04 / 68,93) | 69,06 (69,11 / 68,90) | 69,11 (69,18 / 68,88) |
| Dividenden je Aktie | 2,13 (2,13 / 2,13) | 2,13 (2,13 / 2,13) | 2,13 (2,13 / 2,13) |
| Unternehmenswert im Verhältnis zum normalen operativen Gewinn | 36,00 (30,00 / 42,00) | 34,00 (26,00 / 40,00) | 32,00 (23,00 / 38,00) |
| Nettoverschuldung | -656 (-506 / -668) | -803 (-703 / -826) | -853 (-765 / -905) |
Wie viel Cash erwirtschaftet TPL tatsächlich?
Eine strengere analytische Kennzahl zieht die aktienbasierte Vergütung ab. Keine der beiden Kennzahlen zieht den Erwerb von Lizenzbeteiligungen ab, sodass TPL reichlich freien Cashflow generieren und gleichzeitig viel für Akquisitionen ausgeben kann. Auch die Investitionsausgaben müssen zwischen der Instandhaltung bestehender Wasseranlagen und deren Ausbau aufgeteilt werden.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit | 545.910 | 490.672 | 418.288 | 447.149 | 265.163 |
| − Investitionsausgaben | 59.531 | 29.696 | 15.028 | 19.212 | 15.548 |
| = Freier Cashflow | 486.379 | 460.976 | 403.260 | 427.937 | 249.615 |
| − Aktienbasierte Vergütung | 15.131 | 12.498 | 10.343 | 8.432 | 28 |
| = Realer freier Cashflow | 471.248 | 448.478 | 392.917 | 419.505 | 249.587 |
| Realer freier Cashflow, % des Umsatzes | 59,0 % | 63,5 % | 62,2 % | 62,9 % | 55,3 % |
Was das bedeutet. Der vom Unternehmen ausgewiesene freie Cashflow ist höher, weil er die aktienbasierte Vergütung für Mitarbeiter und andere Kosten ausklammert, während unsere Berechnung sie als tatsächliche Kosten behandelt.
Was zahlt ein Anleger heute für TPL?
Der Marktwert und der Unternehmenswert von TPL liegen nahe beieinander. Das bedeutet, dass der Cash-Puffer im Vergleich zu dem Preis, den Anleger für das Unternehmen zahlen, gering ist. Das nachlaufende Kurs-Gewinn-Verhältnis der Aktie ist hoch, während das zukunftsgerichtete Kurs-Gewinn-Verhältnis niedriger liegt, weil es von steigenden Gewinnen ausgeht. Beim freien Cashflow ist die Lage anders: Er misst den vom Unternehmen erwirtschafteten Cash und nicht den Cash, der automatisch an die Aktionäre ausgezahlt wird. TPL kann diesen Cash ausschütten, reinvestieren oder für Akquisitionen verwenden.