Supermicro Aktie Prognose 2027–2029
Laut der Analyse von MyStockButler vom Oktober 2026: Die gewichtete Prognose erreicht im Oktober 2027 73,75 US-Dollar und im Oktober 2029 97,77 US-Dollar. Voraussetzung ist eine verbesserte Cash-Conversion.
Wo könnte die Supermicro-Aktie im Oktober 2029 stehen?
Die gewichtete Prognose erreicht im Oktober 2027 73,75 US-Dollar, einschließlich Dividenden eine Rendite von +127 %. Im Oktober 2029 erreicht sie 97,77 US-Dollar, eine Rendite von +201 %. Auf das Bären-Szenario entfallen 32 % Wahrscheinlichkeit, auf das Basisszenario 53 % und auf das Bullen-Szenario 15 %. Das Basisszenario setzt ein steigendes EBITDA – operatives Ergebnis vor Zinsen, Steuern und bestimmten Bilanzierungskosten – sowie verbesserte Zahlungseingänge ohne übermäßige Verwässerung voraus. Im Bären-Szenario kommt es zu Verzögerungen und Liquiditätsengpässen. Im Bullen-Szenario werden weiterhin Racks ausgeliefert, und die Vorteile der stärkeren Integration fallen höher aus.
| Szenario | Wahrscheinlichkeit | Oktober 2027 | Oktober 2028 | Oktober 2029 |
|---|---|---|---|---|
| Bär | 32 % | 29,44 (-9 %) | 19,65 (-39 %) | 21,20 (-35 %) |
| Basis | 53 % | 76,73 (+136 %) | 92,80 (+186 %) | 95,22 (+193 %) |
| Bulle | 15 % | 157,74 (+386 %) | 239,19 (+637 %) | 270,12 (+732 %) |
| Gewichtet | 100 % | 73,75 (+127 %) | 91,35 (+181 %) | 97,77 (+201 %) |
Was das bedeutet. Die gewichtete Zeile zeigt den Durchschnittswert, nachdem die als wahrscheinlicher erachteten Szenarien stärker gewichtet wurden.
Was muss bei Supermicro gut- oder schieflaufen?
| Oktober 2027 | Oktober 2028 | Oktober 2029 | |
|---|---|---|---|
| EBITDA | 6.541 (4.560 / 8.493) | 7.348 (4.203 / 10.682) | 8.249 (4.591 / 12.647) |
| Aktien (Millionen) | 677 (694 / 669) | 712 (741 / 676) | 867 (923 / 835) |
| Dividenden je Aktie | 0,00 (0,00 / 0,00) | 0,00 (0,00 / 0,00) | 0,00 (0,00 / 0,00) |
| Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA | 8,00 (5,50 / 12,00) | 8,50 (4,50 / 14,00) | 9,00 (5,00 / 16,00) |
| Nettoverschuldung | 422 (4.638 / -3.596) | -3.636 (4.342 / -12.234) | -8.321 (3.378 / -23.158) |
Was das bedeutet. Negative Nettoverschuldung bedeutet, dass das Unternehmen mehr Barmittel als geliehenes Geld hat.
Wie viel Cash erwirtschaftet Supermicro tatsächlich?
Die aktienbasierte Vergütung schafft einen weiteren Unterschied. Mitarbeiter erhalten Eigenkapital anstelle eines gleichwertigen sofortigen Cash-Betrags, doch die Aktionäre tragen über die Verwässerung weiterhin wirtschaftliche Kosten. Das Maß für den „realen freien Cashflow“ in diesem Memo zieht diese Kosten zu Analysezwecken ab; es handelt sich nicht um eine zusätzliche Cash-Zahlung.
| Juni 2026 | Juni 2025 | Juni 2024 | Juni 2023 | Juni 2022 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Cashflow aus operativer Tätigkeit | -6.809.886 | 1.659.524 | -2.485.972 | 663.580 | -440.801 |
| − Investitionsausgaben | 161.999 | 127.214 | 124.279 | 36.793 | 45.182 |
| = Freier Cashflow | -6.971.885 | 1.532.310 | -2.610.251 | 626.787 | -485.983 |
| − Aktienbasierte Vergütung | 412.115 | 314.452 | 231.507 | 54.433 | 32.816 |
| = Realer freier Cashflow | -7.384.000 | 1.217.858 | -2.841.758 | 572.354 | -518.799 |
| Realer freier Cashflow, in % des Umsatzes | -18,9 % | 5,5 % | -19,0 % | 8,0 % | -10,0 % |
Was das bedeutet. Die aktienbasierte Vergütung wird abgezogen, obwohl kein Cash aus dem Unternehmen abgeflossen ist, weil die Ausgabe von Aktien an Mitarbeiter den Anteil am Unternehmen verringert, der den übrigen Aktionären verbleibt.
Was zahlt ein Anleger heute für Supermicro?
Die Gewinnzahlen wirken attraktiv, doch der Cashflow erzählt eine schwierigere Geschichte. Supermicro wird mit dem 10,1-Fachen des historischen Gewinns und dem 7,5-Fachen des prognostizierten Gewinns gehandelt. Die Rendite auf den freien Cashflow beträgt jedoch -27,3 %. Der freie Cashflow ist das Geld, das nach dem operativen Bedarf und den Investitionsausgaben übrig bleibt. Supermicro kann GPUs und andere Komponenten kaufen, ein Rack montieren, den Verkauf verbuchen und auf die Zahlung warten. Der Gewinn kann bereits sichtbar sein, während der Cashflow in Lagerbeständen und Kundenforderungen gebunden bleibt.