Axon Aktie Prognose 2027–2029
Laut der Analyse von MyStockButler vom Oktober 2026: Die gewichtete Prognose für Axon deutet auf 357,39 US-Dollar im Oktober 2029 hin – einen Verlust von 10 %. Entscheidend ist, dass aus dem Wachstum dauerhaft ausgewiesener Gewinn und Cash je Aktie wird.
Wo könnte die Axon-Aktie im Oktober 2029 stehen?
Die Ergebnisse für Oktober 2029 reichen von 85,63 US-Dollar im Bärenszenario bis 762,77 US-Dollar im Bullenszenario. Die Wahrscheinlichkeit des Bärenszenarios liegt bei 30 %. Das Basisszenario ist mit 50 % am wahrscheinlichsten. Auf das Bullenszenario entfallen 20 %.
| Szenario | Wahrscheinlichkeit | Oktober 2027 | Oktober 2028 | Oktober 2029 |
|---|---|---|---|---|
| Bär | 30 % | 68,25 (-83 %) | 76,46 (-81 %) | 85,63 (-78 %) |
| Basis | 50 % | 296,07 (-25 %) | 325,74 (-18 %) | 358,29 (-10 %) |
| Bulle | 20 % | 641,93 (+62 %) | 699,83 (+76 %) | 762,77 (+92 %) |
| Gewichtet | 100 % | 296,90 (-25 %) | 325,77 (-18 %) | 357,39 (-10 %) |
Was könnte Axon das Bullenszenario erreichen lassen – und was könnte Axon in Richtung Bärenszenario drücken?
Das Bärenszenario unterstellt ein EBIT von 662 Millionen US-Dollar. Es basiert auf einem Umsatz von 6.620 Millionen US-Dollar und einer Marge von 10 %, wenn sich die Beschaffung verlangsamt und die Cash-Conversion schwach bleibt. Das Bullenszenario kommt auf 2.280 Millionen US-Dollar, basierend auf einem Umsatz von 9.500 Millionen US-Dollar und einer Marge von 24 %, falls die Softwareeinführung und Integration an Fahrt gewinnen. Axons Umsatzziel von 6 Milliarden US-Dollar für 2028 und eine NRR von 126 % sprechen für das Aufwärtspotenzial, doch ein negatives EBIT im Jahr 2025 und umfangreiche aktienbasierte Vergütung stützen die größere Bandbreite.
Das Bärenszenario setzt langsamere Einsätze bei Behörden, eine schwache Umwandlung von Auftragseingängen in Umsatz, kostspielige Integration und anhaltenden Druck durch aktienbasierte Vergütung voraus.
| Geschäftsjahr 2030 | |
|---|---|
| Betriebsergebnis (EBIT) | 1.494 (662 / 2.280) |
| Aktien (Millionen) | 88,60 (92,70 / 86,40) |
| Exit-Multiple (Unternehmenswert zu Betriebsergebnis (EBIT)) | 22,00 (15,00 / 30,00) |
| Nettoverschuldung | -2.711 (839 / -4.661) |
Wie viel Cash erwirtschaftet Axon tatsächlich nach aktienbasierter Vergütung?
Aktienbasierte Vergütung ist bei ihrer Verbuchung nicht zahlungswirksam, gewährt den Beschäftigten jedoch einen Eigentumsanspruch. Bestehende Aktionäre tragen daher über die Verwässerung oder die zu ihrer Vermeidung erforderlichen Barmittel wirtschaftliche Kosten. Die Subtraktion der aktienbasierten Vergütung vom freien Cashflow ist keine GAAP-Kennzahl; sie fragt, wie viel Cash übrig bliebe, wenn die Vergütung keine neuen Eigentümer schaffen würde. Nur 2022 war diese Kennzahl positiv.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| = Freier Cashflow | 75.081 | 329.527 | 129.628 | 179.559 | 74.608 |
| − Aktienbasierte Vergütung | 634.231 | 382.604 | 131.358 | 106.176 | 303.331 |
| = Realer freier Cashflow | -559.150 | -53.077 | -1.730 | 73.383 | -228.723 |
| Freier Cashflow, % des Umsatzes | 2,7 % | 15,8 % | 8,3 % | 15,1 % | 8,6 % |
| Realer freier Cashflow, % des Umsatzes | -20,1 % | -2,5 % | -0,1 % | 6,2 % | -26,5 % |
Was das bedeutet. Der freie Cashflow des Unternehmens liegt 2023, 2022 und 2021 geringfügig unter unserer Berechnung, weil das Unternehmen Ausgaben für immaterielle Vermögenswerte abzieht, während wir diese Ausgaben nicht berücksichtigen.
Was zahlt ein Anleger heute für Axon?
Das bereinigte EBITDA ist kein Cashflow. Es handelt sich um eine gewinnähnliche Kennzahl, die Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte, aktienbasierte Vergütung sowie ausgewählte weitere Posten herausrechnet. Der freie Cashflow kommt dem nach operativem Geschäft und Investitionen in Sachanlagen verfügbaren Geld näher. Axon meldete im zweiten Quartal 2026 ein bereinigtes EBITDA von 242 Millionen US-Dollar, aber einen Abfluss beim freien Cashflow von 1 Million US-Dollar. Außerdem verbuchte das Unternehmen 2025 aktienbasierte Vergütung in Höhe von 634,2 Millionen US-Dollar. Beschäftigte erhalten möglicherweise Aktien statt Bargeld, doch bestehende Eigentümer halten dann einen kleineren prozentualen Anteil am Unternehmen.