Aon Aktie Prognose 2027–2029
Laut der Analyse von MyStockButler vom Oktober 2026: Aons gewichtete Prognose liegt im Oktober 2029 bei 283,85 US-Dollar. Sie hängt von der Cash-Generierung, Einsparungen durch die Umstrukturierung und der Finanzierung der Transaktion ab.
Wo könnte die Aon-Aktie 2029 stehen?
Der gewichtete Kurs liegt im Oktober 2027 bei 225,33 US-Dollar, einschließlich Dividenden ein Verlust von 22 %. Im Oktober 2029 liegt er bei 283,85 US-Dollar, was einer Gesamtrendite von etwa 1 % entspricht. Die Wahrscheinlichkeit des Bären-Szenarios beträgt 25 %. Die Wahrscheinlichkeiten für das Basis- und das Bullen-Szenario liegen bei 54 % beziehungsweise 21 %.
| Szenario | Wahrscheinlichkeit | Oktober 2027 | Oktober 2028 | Oktober 2029 |
|---|---|---|---|---|
| Bär | 25 % | 169,47 (-41 %) | 156,80 (-44 %) | 149,86 (-45 %) |
| Basis | 54 % | 232,26 (-19 %) | 262,51 (-8 %) | 283,25 (+1 %) |
| Bulle | 21 % | 274,00 (-5 %) | 364,01 (+27 %) | 444,91 (+56 %) |
| Gewichtet | 100 % | 225,33 (-22 %) | 257,40 (-10 %) | 283,85 (+1 %) |
Was das bedeutet. Die gewichtete Zeile ist der wahrscheinlichkeitsbasierte Durchschnitt aus Bären-, Basis- und Bullen-Szenario und keine eigenständige Prognose.
Was muss bei Aon richtig laufen – und was könnte schiefgehen?
Cash-Generierung, Einsparungen durch die Umstrukturierung und die Finanzierung der Transaktion entscheiden über das Ergebnis. Aon strebt bis zum Jahresende 2026 kumulierte jährliche Einsparungen von 370 Millionen US-Dollar und bis zum Jahresende 2027 annualisierte Einsparungen von 450 Millionen US-Dollar an. Die Veröffentlichung der Ergebnisse für Q3 2026 ist für den 28. Oktober angesetzt. Der Abschluss der USI-Transaktion wird in Q4 2026 erwartet, vorbehaltlich aufsichtsrechtlicher und üblicher Bedingungen. Kundenbindung und organisches Wachstum werden die Integration auf die Probe stellen. USI dürfte den bereinigten Gewinn je Aktie 2027 verwässern und 2028 dazu beitragen; die Schuldentilgung muss die Wiederaufnahme von Aktienrückkäufen ermöglichen.
Das Bären-Szenario ergibt 2.795 Millionen US-Dollar im Jahr 2027 und 2.825 Millionen US-Dollar im Jahr 2028. 2029 werden 2.970 Millionen US-Dollar erreicht, weil Schulden, Integrationskosten, eine schwächere Preisgestaltung oder Kundenverluste die normalisierten Margen unter dem Niveau des Basis-Szenarios halten. Das Bullen-Szenario ergibt 3.250 Millionen US-Dollar im Jahr 2027 und 3.864 Millionen US-Dollar im Jahr 2028. 2029 werden 4.257 Millionen US-Dollar erreicht, wenn Kundenbindung, Cross-Selling, Einsparungen und Entschuldung schneller eintreten. Aons organisches Wachstum von 6 % sowohl 2024 als auch 2025 unterstützt die weitere Expansion, aber der Veräußerungsgewinn von 2025 ist in jedem Szenario ausgeschlossen.
Wie viel Cash verdient Aon tatsächlich?
Der freie Cashflow ist der operative Cashflow nach Investitionsausgaben. Aons eigene Kennzahl ist ein sinnvoller Ausgangspunkt, bildet aber nicht jeden für diskretionäre Zwecke verfügbaren Dollar ab. Die aktienbasierte Vergütung sollte zusätzlich abgezogen werden, weil Mitarbeiterzuteilungen entweder bestehende Aktionäre verwässern oder Rückkäufe zum Ausgleich dieser Verwässerung erfordern. Die resultierende Zahl ist ein strengeres Maß für den den Eigentümern zur Verfügung stehenden Cashflow.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Operativer Cashflow | 3.481 | 3.035 | 3.435 | 3.219 | 2.182 |
| − Investitionsausgaben | 263 | 218 | 252 | 196 | 137 |
| = Freier Cashflow | 3.218 | 2.817 | 3.183 | 3.023 | 2.045 |
| − Aktienbasierte Vergütung | 432 | 474 | 438 | 397 | 449 |
| = Realer freier Cashflow | 2.786 | 2.343 | 2.745 | 2.626 | 1.596 |
| Realer freier Cashflow, % des Umsatzes | 16,2 % | 14,9 % | 20,5 % | 21,0 % | 13,1 % |
Was das bedeutet. Der eigene freie Cashflow des Unternehmens entspricht unserem Wert, aber der reale freie Cashflow ist niedriger, weil die Bezahlung von Mitarbeitern mit Aktien einen Teil des Unternehmens abgibt, obwohl kein Cash abfließt.
Was zahlt ein Anleger heute für Aon?
Das Gewinnmultiple muss eingeordnet werden. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis bezeichnet den Aktienkurs geteilt durch den Gewinn je Aktie oder den Betrag, den Anleger für jeden Dollar Gewinn zahlen. Aons jüngste Gewinne enthielten einen Gewinn aus dem Verkauf von NFP Wealth, wodurch der Nenner stärker erscheint, als es dem gewöhnlichen operativen Geschäft allein entspricht. Aktienrückkäufe können den Gewinn je Aktie ebenfalls erhöhen: Wird derselbe Gewinn auf weniger Aktien verteilt, entfällt auf jede verbleibende Aktie ein größerer Anteil. Aon kaufte 2025 Aktien im Wert von etwa 1 Milliarde US-Dollar zurück, erwartet nach USI jedoch, dass die Schuldentilgung Vorrang erhält.
| Heute (18. Okt. 2026) | |
|---|---|
| Aktienkurs | 292,55 |
| Marktwert (berechnet) | 62.057 |
| Unternehmenswert (berechnet) | 75.757 |
| Kurs-Gewinn-Verhältnis, vergangene 12 Monate (berechnet) | 16,1x |
| KGV, nächste 12 Monate (berechnet) | 15,8x |
| Rendite des freien Cashflows (berechnet) | 5,2 % |
Was das bedeutet. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis der vergangenen zwölf Monate wirkt günstiger, weil der Gewinn einen einmaligen Gewinn aus dem Verkauf von NFP Wealth enthält, der kein regelmäßiger Gewinn aus dem Geschäft ist.