Action Manulife : dividende — octobre 2026
Le dividende annuel de Manulife a atteint 1,76 $ CA par action, et son dividende annuel courant, sur une base annualisée, s’établit à 1,94 $ CA. La couverture en espèces de Manulife dépend des remises effectuées par ses filiales après les sinistres, les placements, le capital requis et les autres obligations.
Combien Manulife verse-t-elle en dividendes au fil du temps?
Les dividendes dépendent des liquidités qui peuvent remonter des filiales après le maintien de leurs réserves de sécurité. Le dividende annuel a atteint 1,76 $ CA par action, tandis que les remises des filiales ont atteint 6,4 milliards $ CA. Ni le ratio LICAT ni les bénéfices de base ne mesurent à eux seuls le surplus libre de la société mère.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| BPA dilué | 3.07 | 2.84 | 2.61 | -1.15 | |
| − Dividendes, par action | 1.75 | 1.60 | 1.45 | 1.31 | 1.17 |
| − Rachats d’actions, par action | 1.42 | 1.83 | 0.87 | 0.98 | 0.00 |
| = Conservé, par action | 0.29 | ||||
| = Versé davantage, par action | 0.10 | 0.59 | 3.44 |
Ce que cela signifie. En 2025, la société a versé aux actionnaires davantage par action qu’elle n’en a gagné, car les dividendes et les rachats d’actions réunis ont dépassé son bénéfice par action.
Les liquidités de Manulife couvrent-elles son dividende?
L’enjeu principal est que les dividendes et les rachats d’actions peuvent dépasser les bénéfices au cours d’une année même lorsque le ratio de distribution du dividende de la société paraît modéré, parce que cette mesure exclut les rachats d’actions. Les distributions doivent donc être évaluées en fonction du capital requis pour maintenir la solidité de l’assureur, et non d’une seule mesure comptable.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net | 5,572 | 5,385 | 5,103 | -1,933 | |
| = Bénéfice attribuable aux actionnaires ordinaires | 5,251 | 5,074 | 4,800 | -2,193 | |
| − Dividendes déclarés sur les actions ordinaires | 2,984 | 2,848 | 2,669 | 2,513 | 2,272 |
| − Rachats d’actions | 2,431 | 3,272 | 1,595 | 1,884 | 0 |
| = Conservé pour croître et renforcer le capital | 536 | ||||
| = Versé davantage que gagné | 164 | 1,046 | 6,590 |
Qu’est-ce qui pourrait changer le dividende de Manulife?
Le dividende commence au niveau annualisé courant de 1,94 $ CA. Le scénario de base le porte à 2,04 $ CA en 2027 et à 2,24 $ CA en 2028, puis à 2,44 $ CA, sous la cible de la direction d’une croissance de 10 %–12 % du BPA de base, parce que le dernier ratio de distribution était déjà de 46 %, au-dessus de la fourchette cible de 35 %–45 %. Le scénario baissier gèle le dividende à 1,94 $ CA chaque année. Le scénario haussier l’amène à 2,12 $ CA en 2027 et à 2,44 $ CA en 2028, puis à 2,80 $ CA, grâce à des remises plus élevées et à une croissance asiatique rentable. Le dividende a augmenté chaque année de 2021 à 2025, mais le dernier ratio de distribution rend un gel crédible.
Les prévisions se rapprochent du scénario baissier en 2027–2029 si les sinistres ou les dépenses empirent, si les ventes asiatiques affichent des marges plus faibles ou si les risques liés aux soins de longue durée conservés produisent une expérience défavorable. Des sorties persistantes de capitaux du secteur de la gestion de patrimoine en 2027–2028 affaibliraient la croissance des honoraires, tandis que des remises plus faibles en 2028–2029 réduiraient les rachats d’actions.
| octobre 2027 | octobre 2028 | octobre 2029 | |
|---|---|---|---|
| Valeur comptable | 47,752 (44,464 / 48,631) | 49,652 (46,264 / 50,831) | 51,752 (48,064 / 53,431) |
| Actions (millions) | 1,634 (1,647 / 1,622) | 1,614 (1,639 / 1,589) | 1,596 (1,631 / 1,558) |
| Dividendes par action | 2.04 (1.94 / 2.12) | 2.24 (1.94 / 2.44) | 2.44 (1.94 / 2.80) |
| Ratio cours-valeur comptable | 2.15 (1.85 / 2.40) | 2.10 (1.60 / 2.60) | 2.05 (1.40 / 2.80) |
Ce que cela signifie. Le ratio cours-valeur comptable indique combien les investisseurs paient pour chaque dollar d’actif net de la société.
Quel est le rendement du dividende de Manulife au cours de son action?
Le rendement du dividende de 3,1 % n’est utile que si les bénéfices et le capital peuvent le soutenir. La principale filiale d’assurance de Manulife affichait un ratio LICAT de 136 %, ce qui signifie environ 1,36 $ CA de capital admissible pour chaque 1,00 $ CA de capital requis. Il ne s’agit pas de liquidités excédentaires : une grande partie des liquidités de la société garantit les promesses faites aux titulaires de polices et ne peut atteindre les actionnaires que par l’intermédiaire de remises prudentes des filiales.