Action Cenovus : dividende — octobre 2026
Cenovus a versé un dividende de base de 0,22 $ CA par action au deuxième trimestre de 2026. Son flux de fonds disponibles s’élevait à 3 786 millions $ CA après des investissements de 1 200 millions $ CA, ce qui laissait un flux de fonds disponibles excédentaire de 3 257 millions $ CA après d’autres emplois.
Que verse Cenovus à ses actionnaires chaque année?
Les dividendes et les rachats d’actions sont tous deux des rendements pour les actionnaires. Cenovus a versé un dividende de base de 0,22 $ CA par action et a consacré 1 milliard $ CA au rachat d’actions au deuxième trimestre de 2026. Mais la dette établit la priorité : les distributions augmentent à mesure que la dette nette diminue, pour atteindre environ 100 % du flux de fonds disponibles excédentaire à la cible de 4 milliards $ CA.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| − Versé aux propriétaires minoritaires, par action | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| − Dividendes versés, par action | 0.78 | 0.81 | 0.51 | 0.45 | 0.09 |
| − Rachats d’actions, par action | 1.10 | 0.78 | 0.55 | 1.26 | 0.13 |
Ce que cela signifie. Une baisse du nombre d’actions diluées signifie qu’il y avait moins d’actions en moyenne, de sorte que chaque action restante représente une part légèrement plus importante de l’entreprise.
Le dividende de Cenovus est-il couvert par ses liquidités?
Le flux de trésorerie d’exploitation s’élevait à 5 636 millions $ CA en juin 2026. Une sortie de fonds de roulement de 689 millions $ CA a été retranchée, tandis que 39 millions $ CA de règlements liés au nettoyage ont été rajoutés, ce qui a produit des fonds disponibles ajustés de 4 986 millions $ CA. Après des investissements de 1 200 millions $ CA, le flux de fonds disponibles s’élevait à 3 786 millions $ CA. D’autres emplois ont ramené le flux de fonds disponibles excédentaire à 3 257 millions $ CA.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| − Versé aux propriétaires minoritaires | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| − Dividendes versés | 1,423 | 1,506 | 990 | 901 | 176 |
| − Rachats d’actions | 1,995 | 1,445 | 1,061 | 2,530 | 265 |
| − Acquisitions | 4,418 | 22 | 515 | 397 | |
| − Dette remboursée | 2,324 | 0 | 1,346 | 4,149 | 3,220 |
| = Dette nette | 8,292 |
Ce que cela signifie. La dette nette ne représente pas tout ce que l’entreprise doit : ce tableau exclut certains emprunts à court terme, les contrats de location et les conventions de rachat, de sorte que l’entreprise peut sembler moins endettée qu’elle ne l’est réellement.
Qu’est-ce qui pourrait modifier le dividende de Cenovus?
En 2025, MEG a annulé une partie de ces progrès en augmentant ses besoins d’acquisition et de financement. Cenovus a réagi avec un cadre de rendement qui affecte environ 50 % du flux de fonds disponibles excédentaire aux actionnaires lorsque la dette nette dépasse 6 milliards $ CA. La part passe à 75 % entre 6 milliards $ CA et 4 milliards $ CA. À la cible de 4 milliards $ CA, la part déclarée atteint 100 %. Cenovus a atteint le palier de 75 % au deuxième trimestre de 2026.
Les dividendes de base passent de 0,88 $ CA par action à 1,04 $ CA. Le scénario baissier maintient le versement inchangé, tandis que le scénario haussier l’amène à 1,28 $ CA. La trajectoire de base prolonge la série de hausses annuelles de Cenovus sans extrapoler la croissance récente, tandis que le cadre de 75 % du flux de fonds disponibles excédentaire de l’entreprise appuie les hausses sans les promettre.
| Octobre 2027 | Octobre 2028 | Octobre 2029 | |
|---|---|---|---|
| BAIIA | 16,126 (8,803 / 20,952) | 16,451 (11,242 / 22,794) | 16,674 (11,768 / 24,232) |
| Dividendes par action | 0.88 (0.88 / 0.96) | 0.96 (0.88 / 1.12) | 1.04 (0.88 / 1.28) |
| Dette nette | 4,540 (7,100 / 3,080) | 4,190 (8,700 / 680) | 3,820 (10,200 / -3,070) |