Action BAM : dividende — octobre 2026
BAM a versé 1,73 $ US par action en dividendes contre 1,21 $ US de flux de trésorerie disponibles réels par action. Cela signifie que le dividende n’était pas couvert par les liquidités affichées.
Combien BAM verse-t-elle en dividendes?
En 2026, le conseil a relevé le dividende régulier de 15 % et renouvelé son autorisation de rachat d’actions. Les rachats réduisent le nombre d’actions en circulation, mais ne créent de la valeur que si les actions coûtent moins que ce qu’elles valent après prise en compte du fardeau du financement. BAM doit donc prouver que ses distributions et ses acquisitions peuvent coexister sans accroître constamment la pression financière.
Les scénarios de base et haussier du dividende appliquent le plan de croissance à long terme de 15 % de la direction au dividende trimestriel actuel de 0,5025 $. Cela donne 2,31 $, 2,66 $ et 3,06 $ par action pour les périodes prévues. Le scénario baissier maintient le dividende annualisé à 2,01 $, puisque les dividendes de 2025 ont dépassé le montant fourni des flux de trésorerie disponibles.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| − Dividendes versés, par action | 1.73 | 1.54 | 1.32 | 0.00 | |
| − Rachats d’actions, par action | 0.25 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
| = Flux de trésorerie disponibles non versés, par action | 3.58 |
Les liquidités de BAM couvrent-elles son dividende?
Les revenus ont augmenté de 21,0 % en 2025 et la marge d’exploitation s’est établie à 60,0 %. La marge des flux de trésorerie disponibles réels publiée par BAM est passée de 34,2 % en 2023 à 40,9 % en 2025, même si la société est passée d’une trésorerie nette en 2024 à une dette nette en 2025. Le bénéfice par action dilué est passé de 1,16 $ US à 1,52 $ US, tandis que les flux de trésorerie disponibles réels par action, à 1,21 $ US, ont été inférieurs aux 1,73 $ US de dividendes versés par action.
Les années précédant la cotation mélangent les activités ordinaires et les changements apportés au périmètre de Brookfield. À partir de 2023, le portrait est plus clair : les paiements aux actionnaires ont dépassé les flux de trésorerie disponibles chaque année. Cela ne prouve pas une insolvabilité, car une société peut utiliser ses liquidités existantes, vendre des actifs, emprunter ou émettre de nouvelles actions. Cela montre toutefois que les distributions n’ont pas toujours été autofinancées durant la période où elles ont été effectuées.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Flux de trésorerie disponibles | 2,092 | 1,604 | 1,422 | -387 | 1,408 |
| − Dividendes versés | 2,818 | 2,478 | 2,101 | 0 | 0 |
| − Rachats d’actions | 412 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| = Flux de trésorerie disponibles non versés | 1,382 | ||||
| Versé, % des flux de trésorerie disponibles | 154.4% | 154.5% | 147.7% | non significatif | 0.0% |
Qu’est-ce qui pourrait changer le dividende de BAM?
La direction vise 1,3 billion $ US de capitaux générant des honoraires et 6,6 milliards $ US de bénéfices liés aux honoraires d’ici 2031. Son plan à long terme prévoit une croissance annuelle de 15 % du bénéfice et des dividendes par action. Pour l’exercice se terminant en décembre 2027, elle prévoit de 50 millions $ US à 100 millions $ US d’honoraires liés aux marchés des capitaux.
| octobre 2027 | octobre 2028 | octobre 2029 | |
|---|---|---|---|
| Bénéfice | 3,019 (2,638 / 3,187) | 3,381 (2,738 / 3,767) | 3,753 (2,840 / 4,412) |
| Actions (millions) | 1,590 (1,600 / 1,585) | 1,583 (1,602 / 1,574) | 1,577 (1,605 / 1,563) |
| Dividendes par action | 2.31 (2.01 / 2.31) | 2.66 (2.01 / 2.66) | 3.06 (2.01 / 3.06) |
| Ratio cours-bénéfice | 25.00 (20.00 / 29.00) | 25.00 (18.00 / 31.00) | 24.00 (16.00 / 33.00) |