Deutsche Bank Aktie Prognose 2027–2029
Laut der Analyse von MyStockButler vom Oktober 2026: Der gewichtete Kurs von Deutsche Bank liegt im Oktober 2029 bei 39,76 €. Auf das Bärenszenario entfallen 25 %, auf das Basisszenario 55 % und auf das Bullenszenario 20 %. Entscheidend ist, dass sich der Umsatz 2028 in Richtung 37 Milliarden Euro bewegt, das Kostenwachstum unter dem Umsatzwachstum bleibt und die schrittweise Migration die Einsparungen von 300 Millionen Euro auf Jahressicht liefert.
Wo könnte die Deutsche-Bank-Aktie im Oktober 2029 stehen?
Zum ersten Prognosezeitpunkt, im Oktober 2027, liegt der gewichtete Kurs bei 32,44 €. Einschließlich Dividenden entspricht das einer Rendite von 7 %. Zum letzten Zeitpunkt, im Oktober 2029, liegt der gewichtete Kurs bei 39,76 €. Auf das Bärenszenario entfallen 25 %. Das Basisszenario macht 55 % aus, das Bullenszenario 20 %.
| Szenario | Wahrscheinlichkeit | Oktober 2027 | Oktober 2028 | Oktober 2029 |
|---|---|---|---|---|
| Bärenszenario | 25 % | 25,76 (-15 %) | 23,69 (-18 %) | 22,46 (-18 %) |
| Basisszenario | 55 % | 33,24 (+10 %) | 37,96 (+29 %) | 42,25 (+47 %) |
| Bullenszenario | 20 % | 38,58 (+27 %) | 46,01 (+56 %) | 54,53 (+89 %) |
| Gewichtet | 100 % | 32,44 (+7 %) | 36,00 (+23 %) | 39,76 (+39 %) |
Was muss bei Deutsche Bank gut oder schiefgehen?
Ein schwaches Handelsgeschäft und eine geringere Gebührenaktivität würden das Umsatzwachstum ebenfalls bremsen und das Bewertungsmultiple drücken. Umgekehrt würden ein Umsatz, der sich 2028 in Richtung 37 Milliarden Euro bewegt, ein unter dem Umsatzwachstum liegendes Kostenwachstum und eine schrittweise Migration, die Einsparungen von 300 Millionen Euro auf Jahressicht liefert, die Basis- oder Bullenszenarien stützen.
| Oktober 2027 | Oktober 2028 | Oktober 2029 | |
|---|---|---|---|
| Buchwert | 70.121 (67.441 / 70.441) | 73.241 (68.761 / 74.241) | 76.601 (70.741 / 78.641) |
| Aktien (Millionen) | 1.856 (1.885 / 1.826) | 1.833 (1.887 / 1.775) | 1.813 (1.890 / 1.730) |
| Dividenden je Aktie | 1,20 (1,00 / 1,30) | 1,30 (1,00 / 1,55) | 1,40 (1,10 / 1,80) |
| Kurs-Buchwert-Verhältnis | 0,88 (0,72 / 1,00) | 0,95 (0,65 / 1,10) | 1,00 (0,60 / 1,20) |
Wie viel verdient Deutsche Bank tatsächlich und wie viel gibt sie zurück?
Die ausgewiesene RoTE stieg von 4,7 % im Jahr 2024 auf 10,3 % im Jahr 2025. Die bereinigte RoTE lag bei 7,1 % beziehungsweise 10,4%. Das zeigt, dass außergewöhnliche Rechtskosten 2024 von großer Bedeutung waren, 2025 jedoch kaum. In den ersten neun Monaten 2026 lag die annualisierte RoTE bei 11,5 %.
Eine Dividende ist nicht einfach das, was vom Gewinn übrig bleibt. CET1 ist die stärkste Form des regulatorischen Kapitals, die hauptsächlich aus Stammaktien und einbehaltenen Gewinnen besteht, und dient als Puffer gegen Verluste. Ausschüttungen verringern diesen Puffer. Deutsche strebt über Dividenden und Aktienrückkäufe eine Ausschüttungsquote von 60 % des den Anteilseignern zurechenbaren Nettogewinns an, mit möglichen zusätzlichen Ausschüttungen, wenn CET1 nachhaltig über 14 % liegt und vorbehaltlich entsprechender Genehmigungen.
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Verwässertes Ergebnis je Aktie | 3,09 | 1,37 | 2,03 | 2,37 | 0,93 |
| − Ausgeschüttete Dividenden geteilt durch den gewichteten Durchschnitt der verwässerten Aktien | 0,94 | 0,64 | 0,42 | 0,29 | 0,19 |
| − Aktienrückkäufe je Aktie | 0,50 | 0,33 | 0,21 | 0,14 | 0,00 |
| = Einbehalten je Aktie | 1,65 | 0,39 | 1,40 | 1,95 | 0,74 |
Was das bedeutet. Der je Aktie einbehaltene Betrag ist nicht nur der Gewinn nach Dividenden: Er berücksichtigt auch das für Aktienrückkäufe ausgegebene Geld, weil diese Mittel das Unternehmen verlassen.
Wie ist Deutsche Bank heute bewertet?
Der Buchwert ist der Bilanzwert, der nach Abzug der Verbindlichkeiten vom Vermögen verbleibt. Der materielle Buchwert zieht den Firmenwert und andere immaterielle Vermögenswerte ab, die normalerweise keine verfügbaren Barmittel sind, um Kreditausfälle aufzufangen. Die RoTE, also die Rendite auf das materielle Eigenkapital, misst den Gewinn im Verhältnis zu diesem materiellen Kapital. Die RoTE von Deutsche lag in den ersten neun Monaten 2026 bei 11,5 %. Der Kurs stellt daher die Frage, ob diese Rendite nachhaltig ist.